全球资产管理公司 VanEck 在最新发布的 2026 年第一季度展望中表示，随着财政政策、货币政策方向及主要投资主题的可见性提升，今年前三个月有望成为投资者多年未见的“高可见性”环境，并可能支持风险偏好情绪回升。

VanEck 在报告中称，进入 2026 年后，市场所处环境与过去数年不同，投资者对政策路径和宏观框架的预期更加清晰，这为风险资产表现提供了条件。

不过，就比特币（BTC）而言，VanEck 指出，传统意义上的四年周期在 2025 年已被“打破”，相关短期信号趋于复杂。该机构认为，这种周期与信号的分化，支持未来 3 至 6 个月采取更为谨慎的短期展望。VanEck 同时提到，这一判断在公司内部并非一致，一些管理层成员对当前周期仍持“更为建设性”的看法。

在通常情况下，风险偏好环境被视为有利于人工智能和科技股以及加密资产等高风险投资。然而，在经历 10 月的大规模去杠杆事件后，比特币近几个月与股票和黄金市场的联动性有所减弱。

财政与货币“意外”减少

VanEck 在展望中指出，美国财政状况的逐步改善是当前市场环境中的一项重要进展。该机构表示，尽管美国财政赤字仍处于较高水平，但其占国内生产总值（GDP）的比例已从疫情期间的历史高位回落。

VanEck 认为，这种财政层面的相对稳定，有助于锚定长期利率并降低尾部风险。

Arctic Digital 研究主管 Justin d'Anethan 在接受 Cointelegraph 采访时表示，VanEck 的观点更偏向中期框架，而非围绕短期事件。他指出，市场参与者往往聚焦价格走势，并据此构建“确认性叙事”。

他称，在低杠杆环境下，比特币价格仍在上行，去年累积的部分泡沫似乎已被挤出，多头预期更趋现实，而空头的极端悲观预期有所收敛。他表示，当前有不少指标此前处于深度超卖区域，正逐步回升。

在他看来，尽管与美国政府及美联储之间的摩擦可能构成不利因素，但在地缘政治不确定性上升以及整体风险资产情绪偏多的背景下，加密资产市场“似乎正在迎头赶上”。

2026 年上半年走势被指“相对清晰”

HashKey Group 高级研究员 Tim Sun 对 Cointelegraph 表示，经历 2025 年末的波动与调整后，2026 年上半年的市场走势“已相对清晰”。

他认为，随着美国中期选举临近，财政和金融条件预计将进一步向风险资产倾斜。他表示，财政刺激、宽松的货币环境以及有利的监管进展，共同构成了 2026 年上半年典型的“风险偏好”宏观窗口，在此背景下，比特币及更广泛的加密资产市场“将受益”。

加密投资者 Will Clemente 则在评论当前环境时称，这种宏观格局与比特币诞生时的初衷相契合。他提到，总统正在就相关问题向美联储主席施压，主权国家在多元化储备，金属价格上涨，股票及风险资产处于历史高位，同时地缘政治风险上升。

分析师押注比特币重返六位数

在价格预期方面，MN Fund 创始人兼加密分析师 Michaël van de Poppe 表示，他有信心比特币价格将在 1 月底前重回六位数。

他在周一指出，比特币价格尚未跌破 21 日移动均线，显示“买家在这些区域持续介入并积累比特币”。在他看来，市场在当前区间盘整已久，凸显了潜在突破区间的重要性。

他预计，若比特币价格明确突破 92,000 美元水平，最多在十天内有望触及 100,000 美元。截至周二亚洲早盘，比特币已重新触及 92,000 美元一线，此前在周一一度回落至 90,000 美元附近。