Versant Media Group（纳斯达克代码：VSNT）周二公布2025年全年业绩，这是该公司自今年1月从康卡斯特剥离并开始公开交易以来首次向华尔街全面披露财务状况。

全年收入与利润概况

根据公司发布的公告，Versant 2025年全年收入约为66.9亿美元，同比下降5%。此次披露也包括其在康卡斯特NBC环球控股下最后一个完整财年的详细业绩拆分。

按业务结构看，线性分发收入同比下降5.4%至41亿美元，广告收入下降近9%至15.8亿美元。归属于Versant的净利润为9.3亿美元，独立调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为21.8亿美元。

四季度业绩承压

截至12月31日的季度内，Versant总收入同比下降近7%至16.1亿美元。公司向美国证券交易委员会提交的文件显示，当季线性分发收入下降近6%至9.97亿美元，广告收入下降9%至3.7亿美元，平台收入则基本持平，为2.02亿美元。

该季度独立调整后的EBITDA为5.21亿美元，同比下降19%。

股东回报安排

Versant董事会宣布，将派发每股0.375美元的季度股息，按年化计算为每股1.50美元。同时，公司获授权实施总额为10亿美元的股票回购计划。管理层表示，在负债水平较低且业务利润率较高的背景下，公司计划向股东返还价值。

“向股东返还资本仍是我们的首要任务之一，同时我们将保持有纪律的投资以支持长期增长，”Versant首席运营官兼首席财务官Anand Kini在财报电话会议上表示。

业务结构与转型目标

Versant于今年年初作为独立公司成立，并于1月初在纳斯达克开始交易。公司管理层称，2025年全年主要精力仍集中在与康卡斯特资产的分离工作上。

Versant旗下资产包括CNBC、MS Now、USA Network、高尔夫频道、Syfy、E!和Oxygen等付费电视网络，以及Fandango、Rotten Tomatoes、高尔夫Now和Sports Engine等数字资产。

公司表示，目前超过80%的收入仍依赖付费电视业务。在传统电视仍具盈利能力的同时，随着观众持续转向流媒体替代方案，相关业务面临压力。管理层向投资者表示，2026年将是公司商业模式转型的关键一年，目标是最终实现约50%的收入来自数字、平台、订阅、广告支持及交易类业务。

平台与非付费电视业务增长

Versant披露，2025年非付费电视收入约占总收入的19%，平台收入约为8.26亿美元。公司称，平台业务——主要由Fandango、高尔夫Now、Sports Engine以及部分已启动的直面消费者业务构成——是唯一实现同比收入增长的业务板块。

公司计划在未来三到五年内，将非付费电视收入占比提升至33%，并“力争更接近50%”。Versant首席执行官Mark Lazarus在财报电话会议上作出上述表述。

Versant认为，推动该业务单元增长的因素包括MS Now即将推出的直面消费者产品、CNBC Pro及该品牌面向零售投资者的新产品，以及计划于2026年推出的广告支持型Fandango at Home服务。

“我们将继续报告平台收入线的良好可见性，我们认为这为该业务的规模化提供了有意义的指标，”Kini表示。

披露：Versant是CNBC的母公司。