美股概况：标普与纳指创阶段新高

周一，美国股市多数收涨。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.36%，创两个月新高；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.63%，创两个月半高位；道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）则下跌0.391%。

期货方面，6月E-mini标普期货（ESM26）上涨0.37%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）上涨0.67%。

中东局势与市场情绪

市场对中东潜在和平协议的乐观预期支撑风险资产。美联社报道称，美国与伊朗已就延长停火以推动更多外交接触达成“原则性协议”。

特朗普总统周二表示，与伊朗的和平谈判可能“在未来两天内”重启，并称延长下周到期的停火可能并非必要，因为战争“接近尾声”。

与此同时，美国军方周一开始在霍尔木兹海峡实施海上封锁。特朗普总统警告称，如伊朗方面进行抵抗，美国将采取报复行动。伊朗方面则表示，如其自身航运枢纽受到威胁，将把波斯湾及周边所有港口视为打击目标。

经济数据与货币政策预期

当日公布的美国经济数据对股市影响不一：

• 4月帝国制造业调查总体商业状况指数上升11.2点至11.0，为5个月高位，好于市场预期的0.0；
• 3月进口价格指数（剔除石油）环比上涨0.1%，低于预期的0.3%；
• 4月NAHB住房市场指数下降4点至34，为7个月低点，逊于预期的37。

抵押贷款市场方面，截至4月10日当周，美国MBA抵押贷款申请总量增加1.8%。其中，购房抵押贷款申请指数下降1.0%，再融资申请指数上升5.1%。30年期固定利率抵押贷款平均利率从前一周的6.51%降至6.42%，下降9个基点。

货币政策方面，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克发表偏鹰派言论，称通胀目标尚未实现，预计美联储将“暂停加息一段较长时间”。利率互换定价显示，市场预计4月28-29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率为2%。

大宗商品与债市：油价走高、收益率上行

受霍尔木兹海峡局势影响，WTI原油期货（CLK26）上涨逾1%。美国此前表示，将封锁所有经过该海峡且停靠或前往伊朗港口的船只。约五分之一的全球石油和液化天然气通过该海峡运输，市场担忧封锁可能加剧全球石油和燃料供应紧张。报道显示，伊朗在战争期间仍维持原油出口，3月出口量约为170万桶/日。

利率方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）下跌4个刻度，10年期美债收益率上升2.4个基点至4.272%。油价上涨推升通胀预期，加之4月帝国制造业指数好于预期以及哈马克关于“暂停加息”的表态，共同对国债价格构成压力。4月NAHB住房市场指数跌至7个月低点，在一定程度上限制了美债跌幅。

欧洲债市方面，10年期德国国债收益率上升0.9个基点至3.033%，10年期英国金边债券收益率上升1.2个基点至4.792%。

欧元区经济数据方面，2月工业产出环比增长0.4%，略好于预期的0.3%。利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率为21%。

海外股市表现

主要海外股市走势分化：

• 欧洲斯托克50指数下跌0.59%；
• 中国上海综合指数升至4周高点，收盘微涨0.01%；
• 日本日经225指数升至1.5个月高位，收盘上涨0.44%。

行业与个股：科技与软件领涨 芯片承压

软件与云计算

软件板块整体反弹，收复部分此前跌幅。Datadog（DDOG）上涨逾6%，领涨纳斯达克100；微软（MSFT）上涨逾3%，为道琼斯工业指数成分股中涨幅居前个股之一。ServiceNow（NOW）和Atlassian（TEAM）上涨逾5%，Oracle（ORCL）上涨逾4%。Autodesk（ADSK）和Intuit（INTU）上涨逾3%，Workday（WDAY）、Adobe（ADBE）和Salesforce（CRM）上涨逾2%。

网络安全

网络安全板块普遍走高。Cloudflare（NET）上涨5%，此前派珀桑德勒将其评级从“中性”上调至“增持”，目标价定为222美元，并称其为“值得持有的AI赢家”。Okta（OKTA）上涨逾4%，Zscaler（ZS）上涨逾3%。CrowdStrike Holdings（CRWD）上涨逾1%，Palo Alto Networks（PANW）上涨0.37%。

半导体与AI基础设施

芯片制造及AI基础设施相关个股承压。Sandisk（SNDK）下跌逾5%，ASML Holding NV（ASML）下跌逾4%，为纳斯达克100成分股中跌幅居前个股。Seagate Technology Holdings Plc（STX）、KLA Corp（KLAC）和Lam Research（LRCX）下跌逾3%。Applied Materials（AMAT）下跌逾2%，Western Digital（WDC）、ARM Holdings Plc（ARM）和Texas Instruments（TXN）跌幅均逾2%。

其他重点个股

• Robinhood Markets（HOOD）上涨逾7%，领涨标普500。此前，美国证券交易委员会批准对小投资者日内交易限制进行全面改革；
• Snap Inc（SNAP）上涨逾7%，公司宣布裁减全球员工16%，以降低成本并推动盈利；
• 摩根士丹利（MS）上涨逾5%，公司第一季度股票交易收入达51.5亿美元，高于市场预期的47.8亿美元；
• Gitlab（GTLB）上涨逾4%，公司宣布与谷歌云合作，利用Vertex AI为企业团队提供自主DevSecOps解决方案；
• Broadcom（AVGO）上涨逾3%，公司表示将扩大与Meta Platforms的合作，部署AI基础设施；
• Stellantis NV（STLA）上涨逾1%，公司第一季度全球出货量同比增长12%，其中北美交付量大幅增加；
• Micron Technology（MU）下跌逾3%，此前公司高级副总裁Sadana于上周五出售价值1010万美元的公司股票；
• Dentsply Sirona（XRAY）下跌逾1%，花旗重新覆盖该股并给予“卖出”评级，目标价为10美元。

财报与盈利预期

本周美国企业财报季正式启动。彭博情报预计，标普500指数成分股第一季度整体盈利同比增长12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为两年来最弱增速。

4月15日计划公布财报的主要公司包括：美国银行（BAC）、First Horizon Corp（FHN）、JB Hunt Transport Services Inc（JBHT）、M&T Bank Corp（MTB）、摩根士丹利（MS）、PNC Financial Services Group Inc（PNC）以及Progressive Corp/The（PGR）。