经济学家近日普遍上调对英国利率路径的预期，认为在中东冲突升级带动能源价格大幅走高的情况下，英国央行下周降息“毫无意义”，货币政策委员会（MPC）预计将维持现行利率水平。

利率预期急转

多名分析人士指出，原本市场普遍预期MPC将在下周四的会议上启动降息周期，如今这一预期已明显逆转。当前英国基准利率为3.75%，最新观点认为，本次会议维持利率不变的可能性极高。

经济学家将这一变化直接归因于近期国际油气价格的明显攀升。他们认为，能源成本上行正在加大英国通胀再度抬头的风险，使得货币政策环境较此前预期更为复杂。

通胀回落前景受扰

此前，英国央行曾预计，消费者价格指数（CPI）通胀率将在4月接近2%的目标水平。但专家警告称，如果批发能源价格上涨进一步传导至家庭电费和燃料支出，今年下半年物价涨幅可能重新加快。

英国政府官方预测机构——预算责任办公室（OBR）本周早些时候也发出警示，称若能源价格的飙升持续，可能会令英国今年的通胀率整体水平上升约1个百分点。

牛津经济研究院英国高级经济学家爱德华·艾伦比表示，英国通胀前景此前已出现改善迹象，但中东冲突“打乱了局面”。他预计，在当前背景下，MPC几乎可以确定将在3月会议上把银行利率维持在3.75%不变。

艾伦比同时指出，如果这轮冲击较为短暂，且近期价格上涨完全回吐，货币政策委员会仍有“合理机会”在4月或6月恢复降息进程；但若能源价格持续高企或进一步上行，暂停降息的时间可能被迫延长。

降息时间表被推迟

RSM英国首席经济学家托马斯·普格也认为，3月甚至4月降息的可能性已显著下降。他表示，两周前市场仍将3月降息视为“板上钉钉”，而在当前环境下，降息“显然毫无意义”。

普格称，在能源价格、通胀走势及经济前景均存在较大不确定性的情况下，英国央行“最明智的做法”是等待更多明确信号。他认为，这一判断基本排除了下周以及可能的4月降息，除非相关危机在短期内迅速缓解。

抵押贷款市场出现连锁反应

中东局势及能源价格波动的影响已传导至英国抵押贷款市场。由于互换利率大幅上升，主要贷款机构近期上调了抵押贷款利率。互换利率是银行定价固定利率房贷产品的重要参考基准。

金融信息网站Moneyfacts的数据显示，自本周一以来，市场上至少有530款面向房主的抵押贷款产品下架，约占现有产品总数的7.5%。该机构称，此轮产品大规模撤出是自2022年9月“迷你预算”事件以来最为显著的一次市场动荡之一。