美元受避险买盘提振走高

美元指数（DXY00）周五升至一周高位，收盘上涨0.27%。市场参与者指出，伊朗战争可能持续，引发避险情绪升温，带动美元买盘增加。同时，周五国际原油价格上涨约5%，推高通胀预期，被视为可能促使美联储维持紧缩货币政策的因素之一，从而对美元形成支撑。当日股市下跌，也增加了对美元流动性的需求。

中东冲突升级及美国军事部署动向

随着伊朗与以色列互射导弹，伊朗还将攻击目标指向多个海湾国家，相关冲突进入第27天。受此影响，美元在避险买盘推动下获得支撑。

多国报告了相关袭击情况。沙特方面称，已拦截两枚飞往首都利雅得的弹道导弹；科威特表示，无人机袭击了舒韦赫港口，另一座名为穆巴雷克·阿尔卡比尔的港口也遭到攻击。

《华尔街日报》援引消息称，美国五角大楼正考虑向中东地区增派多达1万名士兵，除此前已派遣的约5000名海军陆战队远征部队人员之外。

美国经济与通胀预期数据

美国方面，密歇根大学3月消费者信心指数终值从先前报告的55.5下修至53.3，低于市场预期的54.0。

通胀预期方面，密歇根大学3月一年期通胀预期从3.4%上调至3.8%，高于预期的3.6%；10年期通胀预期维持在3.2%，低于预期的3.5%。

利率预期上，掉期市场显示，4月28日至29日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议加息25个基点的概率约为4%。

尽管美元当日走强，但从利率差前景看，美元仍面临一定压力。市场预期，FOMC在2026年前至少会降息25个基点，而日本央行（BOJ）和欧洲央行（ECB）则被预计在2026年前至少各加息25个基点。

欧元受美元走强及通胀预期回落拖累

欧元兑美元（^EURUSD）周五下跌0.12%。分析指出，美元走强对欧元构成直接压力。此外，欧洲央行2月通胀预期意外放缓，被视为偏鸽派因素，削弱了对欧元的支撑。

能源方面，原油价格当日上涨约5%，对以能源进口为主的欧洲经济构成不利影响，进而拖累欧元表现。欧洲央行内部言论也影响市场预期。执行董事伊莎贝尔·施纳贝尔表示，欧洲央行不应急于对伊朗战争作出反应，需谨慎避免“过度反应”，市场据此下调了对下月加息的预期，欧元承压。

不过，欧元跌幅有限，部分原因在于欧洲央行管委会成员皮埃尔·温施发表相对鹰派的表态。他表示，如果有确凿证据显示伊朗战争将持续并推高通胀，4月加息“并非不可能”。

具体数据方面，欧洲央行2月一年期消费者物价指数（CPI）预期意外降至16个月低点2.5%，低于1月的2.6%及市场预期的2.8%；三年期CPI预期同样降至2.5%，低于1月的2.6%和预期的2.7%。

掉期市场定价显示，欧洲央行4月30日政策会议加息25个基点的概率约为52%。

日元跌至20个月低位 利差与油价双重影响

美元兑日元（^USDJPY）周五上涨0.29%，日元兑美元跌至约20个月低点。市场认为，原油价格上涨约5%，对高度依赖能源进口的日本经济及日元构成压力。同时，美国国债收益率走高，也不利于日元表现。

日元跌势在一定程度上受到限制。一方面，10年期日本国债收益率升至2.388%，为27年来高位，部分增强了日元在利差方面的相对吸引力；另一方面，美元兑日元已突破160这一关口，而日本央行此前多次在该水平附近入市干预，被视为潜在支撑因素。

市场预期方面，4月28日日本央行会议加息25个基点的概率约为70%。

贵金属受避险买盘推动大涨

贵金属市场方面，4月交割合约黄金（GCJ26）周五收涨116.20美元，涨幅2.66%；5月交割合约白银（SIK26）收涨1.862美元，涨幅2.74%。

市场人士指出，对伊朗战争可能持续的担忧显著推升了黄金和白银的避险需求，叠加当日股市大幅下跌，贵金属买盘增强。此外，美中贸易紧张局势升温也被视为支撑贵金属避险需求的因素之一。此前，中国针对美国贸易做法启动两项调查，作为对特朗普政府本月早些时候类似调查的回应。

与此同时，一些因素对贵金属构成压力。美元指数周五升至一周高位，全球债券收益率上行，均不利于无息资产表现。原油价格上涨约5%推高通胀预期，市场认为这可能促使多家央行维持紧缩政策，同样对贵金属形成一定压制。欧洲央行管委会成员皮埃尔·温施当日发表的“4月加息并非不可能”的鹰派言论，也被视为不利于贵金属价格的因素之一。

中东局势与宏观不确定性支撑金价

在中东战争升级背景下，贵金属整体获得避险支撑。《华尔街日报》报道，五角大楼正考虑向中东增派多达1万名士兵，加入此前已派遣的两支海军陆战队远征部队共约5000人。报道还称，沙特已同意美军使用法赫德国王空军基地，阿联酋关闭了一家伊朗拥有的医院和俱乐部。伊朗的中东邻国对其不满情绪上升，伊朗则以袭击多个邻国目标回应美以攻击。

随着伊朗战争进入第27天，避险需求持续支撑贵金属价格。除地缘局势外，美国关税政策不确定性、美国国内政治局势、财政赤字规模以及相关政策不确定性，也被市场视为增加贵金属作为价值储存工具吸引力的因素。

资金流向与央行买盘动态

资金流向方面，近期贵金属基金的减持对价格形成一定压力。黄金ETF多头持仓周四降至3.5个月低点，此前2月27日曾升至3.5年高位；白银ETF多头持仓上周五降至6.25个月低点，而在去年12月23日曾触及3.5年高点。

央行购金则为金价提供支撑。数据显示，中国央行1月黄金储备增加4万盎司至7419万盎司，已连续第十五个月增持黄金储备。