美股主要股指集体收跌

周四，美国三大股指全线回落。标普500指数（$SPX）（SPY）收跌0.56%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收跌1.61%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收跌0.29%。道指跌至约2.75个月低点。

股指期货方面，三月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.60%，三月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌0.35%。

中东冲突推升油价与通胀担忧

市场普遍将当天股市承压归因于中东局势升级及其对能源供应的冲击。随着美以对伊朗战争进入第六天，伊朗誓言加大报复力度。波斯湾阿拉伯国家报告称，夜间及周四拦截了伊朗导弹和无人机。

在霍尔木兹海峡关闭、阻断大部分波斯湾能源运输的背景下，WTI原油（CLJ26）盘中一度飙升逾8%，创19.5个月新高。伊朗伊斯兰革命卫队警告船只不要通过该海峡，称船只“可能面临导弹或流氓无人机威胁”。

霍尔木兹海峡关闭影响全球约五分之一的石油运输，限制出口并迫使海湾产油国增加本地储罐库存。报道显示，伊拉克作为欧佩克第二大产油国，因储罐已满而关闭其最大油田Rumalia的产油。数据机构凯罗斯称，沙特拉斯坦努拉炼油厂六个储罐中有四个已满，东海岸Ju'aymah码头的备用容量也在迅速耗尽。高盛估计，若霍尔木兹海峡完全停运六周，原油的实时风险溢价约为18美元/桶。

除海峡封锁外，周二一架被拦截的伊朗无人机引发阿联酋主要石油交易中心富查伊拉发生重大火灾，该地是中东最大的石油储存中心之一。卡塔尔因其拉斯拉凡液化天然气设施遭伊朗无人机袭击而关闭该工厂，该设施约占全球液化天然气供应的20%。受此影响，欧洲天然气价格周二飙升至三年高位。

周四，中国因波斯湾冲突升级，要求最大炼油厂暂停柴油和汽油出口，进一步收紧全球燃料供应，推动燃料价格继续上行。

在油价大幅攀升带动通胀预期升温的背景下，美国10年期国债收益率周四升至三周高点4.15%。当天尾盘，美国内政部长伯格姆表示，政府正在考虑采取紧急措施以稳定原油价格，油价随后自盘中高位回落逾3美元/桶。

美国经济数据整体偏稳

部分经济与企业消息对股市形成一定支撑，限制了主要股指跌幅。

劳动力市场方面，美国当周初请失业金人数持平于21.3万人，略好于市场预期的21.5万人。挑战者公司数据显示，美国2月挑战者裁员人数同比下降71.9%，至48,307人。

生产率与成本方面，第四季度非农生产率增长2.8%，高于预期的1.9%；单位劳动成本增长2.8%，高于预期的2.0%。

里士满联储主席汤姆·巴尔金当天发表讲话称，近期及预期数据反映“几个月的相对高通胀”，这“无疑让人暂停认为抗击通胀已结束的结论”。市场将其表态视为偏鹰派，对股市情绪不利。

利率预期方面，利率互换定价显示，市场预计美联储在3月17-18日政策会议上降息25个基点的概率约为4%。

财报季接近尾声 盈利整体超预期

第四季度财报季已接近尾声，超过90%的标普500成分股已公布业绩。已披露财报的481家公司中，约73%盈利超出市场预期。

彭博情报预计，标普500指数成分股第四季度整体盈利同比增长8.4%，为连续第十个季度实现同比增长。若剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

债市与欧洲市场动向

美国国债周四走弱。6月10年期美国国债期货（ZNM6）收跌16个基点，现券10年期国债收益率上升3.5个基点至4.131%，盘中一度触及三周高点4.148%。WTI原油涨至19.5个月高位，推升通胀预期，10年期盈亏平衡通胀率升至三周高点2.329%。

美国经济数据中，初请失业金人数增幅低于预期、第四季度单位劳动成本增幅高于预期，被市场视为偏鹰派信号，对美联储政策预期不利，进一步施压国债价格。

欧洲债市方面，10年期德国国债收益率升至3.5周高点2.854%，收涨9.1个基点至2.841%；10年期英国金边债收益率升至3.5周高点4.558%，收涨10.1个基点至4.542%。

欧元区1月零售销售环比意外下降0.1%，弱于市场预期的0.3%增幅。

欧洲央行官员继续关注中东局势对通胀的影响。欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示，中东冲突若持续，将推高通胀预期。欧洲央行理事会成员、德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔称，通胀比经济增长更令人担忧，欧洲央行正在评估伊朗战争的影响。

利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日政策会议上降息25个基点的概率约为5%。

股市方面，欧洲斯托克50指数周四收跌1.50%。亚洲主要股指表现分化，中国上海综合指数收涨0.64%，日本日经225指数收涨1.90%。

行业与个股表现

半导体与AI基础设施股承压

芯片制造商及AI基础设施相关个股周四普遍走弱，拖累大盘表现。Lam Research（LRCX）收跌逾4%；ARM Holdings（ARM）、Analog Devices（ADI）、Applied Materials（AMAT）、KLA Corp（KLAC）、NXP Semiconductors（NXPI）、Marvell Technology（MRVL）及Microchip Technology（MCHP）均收跌逾3%。Seagate Technology（STX）、ASML Holding（ASML）及Texas Instruments（TXN）收跌逾2%。

航空与房屋建筑股受利率与油价打压

在原油价格飙升逾8%至19.5个月高位的背景下，航空股遭到抛售，市场担忧喷气燃料成本上升压缩航空公司利润。Alaska Air Group（ALK）收跌逾9%，Southwest Airlines（LUV）收跌逾6%，American Airlines Group（AAL）和United Airlines Holdings（UAL）收跌逾5%，Delta Air Lines（DAL）收跌逾3%。

房屋建筑商板块亦走低。10年期美债收益率升至三周高点，推高抵押贷款利率预期，市场认为这可能抑制住房需求。Lennar（LEN）、Toll Brothers（TOL）及KB Home（KBH）收跌逾2%，PulteGroup（PHM）及DR Horton（DHI）收跌逾1%。

软件股走强对冲大盘跌势

软件板块整体表现坚挺，对冲了部分大盘跌幅。Atlassian（TEAM）收涨逾7%；ServiceNow（NOW）及Intuit（INTU）收涨逾5%；Salesforce（CRM）收涨逾4%，领涨道指成分股；Thomson Reuters（TRI）收涨逾4%。Datadog（DDOG）及Adobe（ADBE）收涨逾3%，Workday（WDAY）及Autodesk（ADSK）收涨逾2%。

互联网与电商相关个股

在线旅游代理商股价周四显著走高。瑞穗证券在研报中称，若ChatGPT改变平台内购物结账方式属实，将成为AI颠覆电商的“滑铁卢时刻”。在此背景下，Expedia Group（EXPE）收涨逾13%，Booking Holdings（BKNG）收涨逾8%，DoorDash（DASH）收涨逾3%，TripAdvisor（TRIP）收涨逾2%。

广告技术公司Trade Desk（TTD）收涨逾18%，领涨标普500成分股。The Information报道称，该公司曾与OpenAI就广告销售合作进行洽谈。

重要个股与财报动态

• Broadcom（AVGO）收涨逾5%。公司CEO谭表示，预计公司明年AI芯片销售额将超过1000亿美元。
• Astera Labs（ALAB）收涨逾5%。Loop Capital Markets首次覆盖该股，给予“买入”评级和250美元目标价。
• Veeva Systems（VEEV）收涨逾4%。公司第四季度营收8.36亿美元，高于市场预期的8.104亿美元，并预计2027年营收为35.9亿至36亿美元，高于市场预期的35.7亿美元。
• Fastenal（FAST）收涨逾2%。公司报告2月日均销售增长13%，显著高于巴克莱预估的7.2%。
• Burlington Stores（BURL）收涨逾7%。公司第四季度调整后每股收益4.89美元，优于市场预期的4.72美元，并预计2027年调整后每股收益为10.95至11.45美元，中值高于市场预期的11.11美元。
• American Eagle Outfitters（AEO）收跌逾13%。公司CFO Mathias表示，公司大部分利润将于下半年产生。
• Stubhub Holdings（STUB）收跌逾12%。公司第四季度每股亏损1.56美元，远高于市场预期的0.03美元亏损，并预计2026年商品交易总额为99亿至101亿美元，低于市场预期的123亿美元。
• IREN Ltd（IREN）收跌逾8%。公司申请可能发行最高60亿美元普通股。
• McKesson Corp（MCK）收跌逾4%。公司CFO Vitalone宣布将于5月29日退休。
• Walmart（WMT）收跌逾3%。Erste集团将其评级从“买入”下调至“持有”。
• BJ’s Wholesale Club Holdings（BJ）收跌逾2%。公司预计2027年调整后每股收益为4.40至4.60美元，低于市场预期的4.66美元。

即将公布的数据与财报

本周余下时间，市场关注焦点包括美伊战争进展、企业财报及美国经济数据。周五，美国2月非农就业报告将公布，市场普遍预计非农就业人数增加6万人，失业率维持在4.3%。2月平均时薪预计环比增长0.3%，同比增长3.7%。2月零售销售预计环比下降0.3%，剔除汽车后的零售销售预计环比持平。

财报方面，2026年3月6日计划发布业绩的公司包括：

• Aldeyra Therapeutics Inc（ALDX）
• America's Car-Mart Inc/TX（CRMT）
• ECB Bancorp Inc/MD（ECBK）
• Eve Holding Inc（EVEX）
• Foghorn Therapeutics Inc（FHTX）
• Genesco Inc（GCO）
• Greene County Bancorp Inc（GCBC）
• Kingstone Cos Inc（KINS）
• Mammoth Energy Services Inc（TUSK）
• National Beverage Corp（FIZZ）
• National Presto Industries Inc（NPK）
• NI Holdings Inc（NODK）
• Oruka Therapeutics Inc（ORKA）
• Prairie Operating Co（PROP）
• Silvercrest Asset Management Group（SAMG）
• Solid Biosciences Inc（SLDB）
• Tejon Ranch Co（TRC）
• Vox Royalty Corp（VOXR）。