美元受避险买盘及经济数据支撑走高

周一，美元指数（DXY00）上涨0.25%。市场人士指出，中东紧张局势升级推升避险需求，同时美国经济数据表现强于预期，共同支撑美元走强。

受地缘局势影响，WTI原油价格当日大涨逾4%。原油价格飙升被视为避险情绪升温的体现之一，也为美元提供支撑。此外，美国3月工厂订单环比增长1.5%，高于市场预期的0.6%，为四个月来最大增幅，进一步巩固了美元的上行动能。

美元走势还延续了上周五的部分支撑因素。当时，美国前总统特朗普威胁将欧洲汽车进口关税最高上调至25%，相关言论引发市场对贸易摩擦升级的担忧。

美伊紧张局势加剧 推动避险情绪升温

市场关注的焦点之一是美国与伊朗在霍尔木兹海峡的对峙。双方在该关键水道上相互施压，被视为在延长停火期间争取筹码的举动。

阿联酋方面周一表示，伊朗无人机袭击导致富查伊拉石油工业区发生火灾。报道还称，一艘韩国货船在霍尔木兹海峡遭到袭击，阿联酋在一艘油轮遭伊朗无人机攻击后发布导弹威胁警告。

美国中央司令部表示，美军在护送两艘悬挂美国国旗的船只通过霍尔木兹海峡时，击退了来自伊朗的无人机、导弹和武装小艇攻击。上述事态发展加剧了市场对中东局势的担忧，带动避险资产中的美元需求上升。

美联储预期：降息时间被视为推迟

在利率预期方面，纽约联储主席约翰·威廉姆斯周一发表讲话称，今年通胀高于此前预期，因此降息时间被推迟。但他同时表示，这并未改变基本判断，即如果通胀回落至美联储2%的目标，利率最终仍需下调。

利率掉期定价显示，市场预计美联储在6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率为3%。

欧元承压 受美元走强及油价上涨影响

欧元兑美元（^EURUSD）周一下跌0.16%。分析认为，美元走强对欧元构成直接压力，而原油价格上涨4%则被视为对高度依赖能源进口的欧元区经济不利，从而拖累欧元表现。

此外，上周五特朗普威胁将欧洲汽车进口关税提高至25%，这一不确定性仍对欧元形成负面影响。

不过，欧元当日跌幅有限，部分原因在于欧元区经济数据及欧洲央行官员言论带来一定支撑。5月欧元区Sentix投资者信心指数意外回升2.8点至-16.4，明显好于市场预期的降至-22.0。

欧洲央行（ECB）理事会成员彼得·卡齐米尔表示，鉴于欧元区持续广泛的价格上涨以及增长明显疲弱，6月加息“几乎不可避免”。利率掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在6月11日政策会议上加息25个基点的概率为99%。

美元兑日元小幅走高 日元受多重因素拖累

美元兑日元（^USDJPY）周一微涨0.03%。在美元整体走强背景下，日元略有走软。

原油价格上涨4%被视为对日本经济不利因素之一，因为日本超过90%的能源依赖进口，能源成本上升可能对日元构成压力。同时，美国国债收益率当日上行，也削弱了日元的相对吸引力。

由于日本适逢“绿化节”假期，当日日本市场休市，整体交易量被认为低于正常水平。市场定价显示，投资者预计日本央行（BOJ）在6月16日政策会议上加息25个基点的概率为64%。

黄金、白银大幅回落 创下阶段低点

贵金属市场方面，6月交割合约黄金（GCM26）周一下跌111.20美元，跌幅2.39%；7月交割合约白银（SIN26）下跌2.909美元，跌幅3.81%。黄金价格跌至一个月低点。

市场观点认为，美元走强及全球债券收益率上升是打压金银价格的主要因素。原油价格飙升推高通胀预期，投资者据此认为全球主要央行可能维持紧缩货币政策更长时间，这一预期对无息资产的贵金属构成压力。

欧洲央行理事会成员卡齐米尔周一发表的“6月加息几乎不可避免”的鹰派表态，也被视为不利于贵金属价格的因素之一。

地缘风险与政策不确定性仍为贵金属提供支撑

尽管当日价格大幅回落，中东局势升级仍在一定程度上支撑贵金属的避险属性。美伊双方在霍尔木兹海峡的封锁行动，以及美军在护送悬挂美国国旗船只时击退伊朗无人机、导弹和武装小艇攻击的报道，被视为地缘风险上升的体现。

除地缘政治外，报道指出，美国关税政策不确定性、美国国内政治动荡、大额财政赤字以及政府政策走向的不确定性，也在支撑贵金属作为价值储存工具的需求。

基金减持施压 央行购金形成对冲

近期基金在贵金属市场的减持行为对价格构成额外压力。黄金ETF多头持仓在2月27日触及3.5年高点后持续回落，于3月31日降至4.5个月低点。白银ETF多头持仓自去年12月23日创下3.5年高位后，截至上周五已降至8.5个月低点。

与此同时，央行购金需求仍对金价形成一定支撑。中国人民银行3月黄金储备增加16万盎司，至7438万盎司，实现连续第十七个月增持黄金储备。