乐高集团公布的最新业绩显示，这家丹麦玩具制造商在全球玩具市场中继续保持领先地位，并在营收、利润和消费者销售方面实现全面增长。

收入与利润双位数增长

乐高周二发布的数据显示，2025财年公司收入同比增长12%，达到835亿丹麦克朗，约合129亿美元。同期营业利润增长18%，至220亿丹麦克朗，约合34亿美元。

首席执行官尼尔斯·克里斯蒂安森在接受 CNBC 采访时表示，本财年的增长并非依赖单一产品或单一主题，而是“几乎全线增长”，覆盖多个产品领域。

公司报告称，2025财年乐高消费者销售额同比增长16%，显著高于同期全球玩具市场约7%的整体增速。自新冠疫情以来，乐高持续跑赢行业平均水平，并在市场份额和零售货架空间方面不断提升。

授权与自有产品线共同驱动

乐高方面表示，公司业绩表现与其对市场趋势的把握以及产品组合策略密切相关。

目前，乐高拥有庞大的授权产品线，涵盖基于多部热门电影、电视剧和电子游戏开发的套装。同时，公司也在持续扩展自有品牌系列，包括花艺、艺术品和建筑结构等主题。

2025财年，乐高推出了公司历史上规模最大的一年产品组合，全年上市套装超过860款，其中约一半为全新产品。

在扩充产品目录的同时，乐高也在拓展消费者基础。克里斯蒂安森提到，诸如植物系列（包括植物、花束和多肉植物）等入门产品，以及与 Epic Games 的持续合作，将乐高带入数字空间，并把热门游戏《堡垒之夜》的元素引入实体积木世界，这些举措都吸引了新用户进入搭建类玩具领域。

他表示，新用户在接触乐高后，往往会继续探索更多套装并持续购买和搭建。除儿童外，成人积木爱好者已成为乐高销售的重要组成部分。

玩具行业专家对 CNBC 表示，早在“成人玩具消费者”这一概念在行业内被广泛讨论之前，乐高就已将成人视为关键消费群体。市场研究机构 Circana 的数据显示，成人自购玩具目前约占全球玩具销售的25%至30%。

克里斯蒂安森称，公司在多种产品类型、搭建方式和兴趣点上均取得了良好表现。

拓展合作：从F1到游戏IP

在合作项目方面，乐高近年来不断扩大与其他品牌和赛事的联动。

公司最新的重点合作之一是与一级方程式赛车（F1）的合作。自上赛季起，乐高开始出现在 F1 赛事现场，举办包括功能性真人大小赛车展示以及由积木手工搭建的领奖台奖杯等活动。

围绕 F1 主题，乐高推出了覆盖不同年龄层和玩家水平的产品线，包括面向幼儿的 Duplo 套装、面向休闲玩家的传统套装，以及针对高阶玩家的乐高 Technic 套装。作为双方持续合作的一部分，乐高已签约自2026年起成为 F1 学院车队的团队赞助商。

公司还计划在2026年推出基于《宝可梦》《指环王》和《塞尔达传说》的新套装，并发布一项新产品创新——乐高智能积木。这款高科技 2x4 积木将作为多款新“星球大战”套装的一部分，内置传感器，可对动作作出反应，并在玩耍过程中发声和发光。

克里斯蒂安森表示，预计2026年全年将有“许多不同的亮点”。

区域化生产成为“隐形优势”

除产品和品牌合作外，乐高管理层将公司在玩具行业中的领先地位，部分归因于其供应链布局。

乐高近年来持续推进区域化生产策略，在更接近主要销售市场的地区设厂，以提高供应链效率。

目前，乐高位于墨西哥的工厂主要供应美洲市场，匈牙利工厂负责向欧洲、中东和非洲部分地区供货。公司近期在越南新建工厂，以服务亚太地区市场，并计划于2027年在美国弗吉尼亚州开设新工厂。

克里斯蒂安森表示，弗吉尼亚工厂将有助于满足美洲地区不断增长的产品需求。

公司称，这一布局不仅缩短了运输距离、加快了交货时间，也有助于降低成本。通过在主要销售区域附近生产，乐高可以更灵活地根据当地需求调整产量，减少过剩库存。

管理层还指出，在贸易争端或运输中断等情况下，分散化的工厂布局使乐高相较部分竞争对手具备更高的应对灵活性。

对未来增长持积极预期

谈及2025财年的表现时，克里斯蒂安森表示，在实现“超出预期”的增长后，公司在产能和供应方面面临不小挑战，但全年增长势头强劲，并延续至当前年度。

他称，公司对2025年之后的增长前景持乐观态度，虽然增速可能不会再现本财年的水平，但内部预期为“高个位数增长”，并认为这一表现将“非常理想”。