伊朗局势推高油价与收益率 美股三大指数齐跌

周五，美国股市在早盘短暂走高后转跌收低，主要股指触及数月低位。市场关注伊朗战争对中东能源运输的影响以及由此引发的通胀和利率预期变化。

三大指数与股指期货表现

周五收盘时，标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.61%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.26%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌0.62%。标普500指数和道指均跌至约3个半月低点。

股指期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.60%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌0.66%。

伊朗战争推升油价与避险情绪

盘中走势显示，地缘政治风险是拖累股市的主要因素之一。油价在早盘一度走低后明显反弹，收盘涨幅超过3%。市场关注伊朗战争暂无缓和迹象，以及对霍尔木兹海峡航运安全的影响。

《华尔街日报》报道称，美国正向中东调遣一支海军陆战队远征部队，背景是伊朗加大对霍尔木兹海峡的攻击。美国官员表示，伊朗已开始在霍尔木兹海峡布设水雷，这可能进一步阻碍美国恢复该水道航运的努力。该官员称，尽管美国摧毁了伊朗海军用于布雷的大部分大型舰船，伊朗已于周四开始使用小型船只执行布雷行动。

高盛警告称，如果霍尔木兹海峡的原油运输在3月持续受阻，油价可能突破2008年接近每桶150美元的历史高位。特朗普总统和伊朗最高领袖哈梅内伊的最新表态显示，扰乱中东能源运输并推高通胀预期的战争在短期内难以缓和。

俄油豁免与欧洲谈判一度压制油价

周五早盘，股市一度受到油价回落提振。WTI原油在隔夜上涨后转而下跌逾2%，原因是美国批准临时豁免，允许买家接收已在海上的俄罗斯石油货物。美国财政部批准为期一个月的豁免，允许进口周四之前装载的俄罗斯原油和燃料，涉及约30艘油轮，合计至少1900万桶原油和成品油。

英国《金融时报》报道称，法国和意大利已与伊朗展开谈判，商讨保障其船只安全通过霍尔木兹海峡的协议，该消息一度压制油价。但随着市场重新聚焦伊朗在该水道布雷等军事行动，油价再度走强。

全球供应与能源通胀压力

在供应端，国际能源署周三宣布释放4亿桶紧急石油库存，并表示伊朗战争已扰乱全球约7.5%的石油供应，预计本月全球石油供应将减少800万桶/日。

报道指出，霍尔木兹海峡关闭导致约五分之一的全球石油和天然气流量受阻。伊朗对该水道航运的攻击迫使海湾产油国减产，因为相关国家难以从该地区出口原油和天然气。这些因素共同支撑了油价，并加剧市场对通胀的担忧。

债市与利率预期：收益率创阶段新高

在通胀预期升温背景下，全球债券收益率本周显著上行。周五，德国10年期国债收益率升至2.25年来高点2.99%，美国10年期国债收益率升至1.25个月高点4.29%。

美国利率期货方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）周五收盘持平，但盘中一度跌至1.25个月低点；10年期美债收益率盘中升至5周高点4.289%，收盘上涨1.8个基点至4.279%。油价上涨逾3%引发通胀担忧，令国债期货回吐早盘涨幅。

经济数据表现不一也影响了债市走势。1月JOLTS职位空缺和密歇根大学3月消费者信心指数均好于预期，被视为偏鹰派信号；而第四季度GDP下修以及1月资本货物新订单不及预期，则偏向鸽派。股市走弱在尾盘阶段为国债带来部分避险买盘。

欧洲债市同样承压。德国10年期国债收益率盘中升至2.992%，收涨2.6个基点至2.983%，为2.25年来高位；英国10年期国债收益率盘中升至6个半月高点4.825%，收涨4.9个基点至4.823%。

市场定价显示，投资者预计欧洲央行在3月19日会议上降息25个基点的概率约为3%。对于美联储，市场预计3月17-18日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率仅为1%。

美国经济数据：消费稳健 通胀指标抬头

周五公布的美国宏观数据对股市影响参差。

• 1月个人支出环比增长0.4%，高于预期的0.3%；个人收入环比增长0.4%，略低于预期的0.5%。
• 1月核心PCE物价指数同比上涨3.1%，符合预期，为约1年零9个月来最大涨幅，美联储偏好的通胀指标显示物价压力有所抬头。
• 1月非国防资本货物新订单（不含飞机及零件）环比持平，低于预期的0.5%增幅，作为企业资本支出先行指标，显示投资动能偏弱。
• 美国第四季度实际GDP增速被下修至环比年化0.7%，此前为1.4%；同期个人消费增速被下修至2.0%，此前为2.4%。

劳动力市场和消费者情绪方面：

• 1月JOLTS职位空缺增加39.6万至694.6万，高于预期的675万，显示劳动力需求仍具韧性。
• 密歇根大学3月消费者信心指数终值为55.5，较前值下降1.1点，但高于预期的54.8。
• 密歇根大学3月一年期通胀预期为3.4%，与2月持平，低于预期的3.7%；3月5-10年期通胀预期从2月的3.3%降至3.2%，低于预期的3.4%。

英国经济数据

英国方面，1月GDP环比持平，低于市场预期的0.2%增长；1月制造业产出环比增长0.1%，同样低于预期的0.2%。相关数据公布后，英国国债收益率继续上行。

全球股市：欧美与亚洲主要股指走低

除美国外，海外股市周五普遍收低。欧洲斯托克50指数下跌0.56%；中国上海综合指数下跌0.82%；日本日经225指数下跌1.16%。

美股板块与个股：科技龙头承压 芯片与加密相关股走强

科技龙头与“七巨头”表现

大型科技股整体承压。“七巨头”中，Meta Platforms（META）跌逾3%，为跌幅最大成分股。《纽约时报》报道称，该公司最新AI模型表现不及预期且将推迟发布，引发股价回调。苹果（AAPL）下跌逾2%，微软（MSFT）和英伟达（NVDA）跌逾1%。特斯拉（TSLA）下跌0.96%，亚马逊（AMZN）下跌0.89%，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）下跌0.42%。

半导体与AI基础设施股支撑大盘

芯片股和AI基础设施相关公司逆势走强，对大盘形成一定支撑。闪迪（SNDK）上涨逾6%，领涨标普500指数成分股；镁光科技（MU）上涨逾4%，领涨纳斯达克100指数。西部数据（WDC）上涨逾4%，希捷科技（STX）涨逾2%，应用材料（AMAT）、Lam Research（LRCX）和英特尔（INTC）涨幅均超过1%。

加密货币相关股票随比特币走高

比特币（^BTCUSD）上涨逾1%，触及一周高点，带动涉足加密货币的股票普遍上扬。Galaxy Digital Holdings（GLXY）涨逾8%，MARA Holdings（MARA）涨逾6%，MicroStrategy（MSTR）和Coinbase Global（COIN）涨逾1%。

大宗商品与周期股：矿业与化肥股回落

大宗商品价格走弱拖累相关板块。受铜价下跌逾2%、金价下跌逾1%、银价下跌逾4%影响，矿业股普遍下挫。安哥拉金矿（AU）跌逾9%，Coeur Mining（CDE）跌逾6%，南方铜业（SCCO）跌逾5%，纽蒙特矿业（NEM）、Hecla Mining（HL）、巴里克黄金（B）和Freeport-McMoRan（FCX）跌幅均逾4%。

化肥股在本周早前上涨后出现回吐。Intrepid Potash（IPI）和Mosaic（MOS）跌逾6%，CF Industries Holdings（CF）跌逾4%。

个股异动：业绩指引与公司事件主导

多只个股因业绩预期调整或公司事件出现明显波动：

• EverCommerce（EVCM）预计第一季度营收为1.455亿至1.485亿美元，低于市场预期的1.51亿美元，股价下跌逾15%。
• Ulta Beauty（ULTA）预计全年同店销售增长2.5%至3.5%，低于市场预期的3.5%，股价跌逾14%，为标普500成分股中跌幅最大个股。
• Adobe（ADBE）宣布CEO纳拉延将辞职，并在任命继任者前继续留任，股价下跌逾7%，领跌纳斯达克100指数。
• Insulet（PODD）因自愿召回部分Omnipod 5 Pods，涉及18起严重不良事件报告，股价跌逾6%。
• ServiceTitan（TTAN）第四季度每股亏损44美分，差于市场预期的每股亏损41美分，股价跌逾5%。

部分个股则因利好消息上涨：

• Klarna Group Plc（KLAR）股价涨逾9%。SEC文件显示，董事长Morits于3月3日至11日通过关联实体累计买入347万股公司股票。
• 查尔斯·施瓦布（SCHW）预计第一季度收入增长16%，称公司“多元化金融模式持续发挥作用”，股价上涨逾2%。
• Carvana（CVNA）董事会批准实施5股拆1股的股票分割方案，股价上涨逾2%。
• Circle Internet Group（CRCL）获瑞穗证券上调目标价，从100美元上调至120美元，股价上涨逾1%。

财报进展与盈利情况

第四季度财报季接近尾声，超过98%的标普500成分公司已公布业绩。已披露业绩的495家公司中，约74%盈利超出市场预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第四季度整体盈利同比增长8.4%，为连续第十个季度实现同比增长；若剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

根据安排，2026年3月16日将公布财报的公司包括Dollar Tree Inc（DLTR）和Science Applications International（SAIC）。