本文部分内容最初发表于CNBC《Inside Wealth》通讯，由罗伯特·弗兰克（Robert Frank）主编。

根据CNBC对监管文件的梳理，在伊朗战争被认为对数据中心经济构成压力的背景下，多家超高净值人士的私人投资公司在2026年第一季度显著加大了对芯片制造商的配置。同时，随着中东冲突推高油价，部分家族办公室增持能源生产商，另一些则选择获利了结或减持相关敞口。

半导体成家族办公室重点增持方向

文件显示，大卫·泰珀（David Tepper）的家族办公室 Appaloosa Management 在一季度明显加仓半导体股。到3月底，Appaloosa将其在美光科技（Micron Technology）的持股增加11%，使美光成为该机构第二大持仓，市值约5.625亿美元。

同一时期，Appaloosa将其在台湾半导体制造公司（TSMC）的持股提升18%，持仓市值增至约4.486亿美元，并新建仓闪迪（SanDisk），持仓价值约1.79亿美元。

斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）的个人投资机构 Duquesne Family Office 也在一季度披露了对闪迪的新建仓，持仓规模约2400万美元，并持有约1.61亿美元的博通（Broadcom）股份。

乔治·索罗斯（George Soros）旗下的 Soros Fund Management 则大幅增持英伟达（Nvidia）。该机构在一季度将英伟达持仓增加61%，至约1.87亿美元，使英伟达跻身其前十大持仓。

部分增持动作在随后市场表现中获得显著浮盈。过去30天内，闪迪和美光股价分别上涨约50%和60%。英伟达、博通和台湾半导体近几周涨幅相对温和，但自上季度以来均录得明显升幅：自3月底以来，博通股价上涨约35%，台湾半导体上涨约19%，英伟达上涨约28%。

与此同时，部分家族办公室选择在半导体板块锁定收益。Duquesne 在一季度清仓了对 Entegris 和 ON Semiconductor 的持股。Appaloosa则将其英伟达持仓削减13%，但英伟达仍为其第九大持仓，市值约2.57亿美元。

能源板块操作分化

在伊朗战争扰动市场、油价走高的环境下，亿万富豪家族办公室在能源相关资产上的策略出现明显分化。

Appaloosa在一季度大幅增持美国电力与发电企业 Vistra Corp。监管文件显示，该机构将 Vistra 持股规模提高逾一倍，持仓市值增至约3.04亿美元。

与之相对，亿万富豪对冲基金经理迈克尔·普拉特（Michael Platt）的私人公司 BlueCrest Capital Management 则在同一时期退出了其在 Vistra 的全部持仓，规模约1.03亿美元。

Duquesne 在新能源与传统能源之间进行了调整。一方面，该机构将其在燃料电池制造商 Bloom Energy 的持股削减82%，持仓降至约8900万美元；另一方面，则将其在阿根廷油气生产商 YPF Sociedad 的持仓放大逾五倍，至约1.5亿美元。根据数据服务机构 InsiderScore，Duquesne 已成为 YPF 的第五大机构股东。

航空股在燃料压力下遭减持

在航空公司面临燃料成本压力的背景下，一些家族办公室选择退出相关持仓。

一季度内，Appaloosa出售了其在美国航空（American Airlines）、达美航空（Delta Air Lines）和联合航空（United Airlines）的股份。Duquesne 同期也清仓了其在达美航空的持仓。

从整体持仓变动来看，在伊朗战争及其对能源和数据中心经济的影响之下，多家亿万富豪家族办公室在半导体板块普遍加码，而在能源与航空等相关行业则采取各异的调整路径。