比特币（BTC）相较于黄金及全球货币供应量目前处于低估状态，或为价格走势反转提供条件，比特币技术公司 Jan3 首席执行官、比特币倡导者 Samson Mow 表示。
Mow 在周六通过社交平台 X 发文称，从比特币相对于黄金市值以及全球货币供应量的长期趋势来看，目前比特币折价幅度约在 24% 至 66% 区间，而黄金则处于他所称的“过度延伸”状态。
根据市场报价，4 月交割的黄金期货合约上周五收于每盎司 5247.90 美元；撰文时，代币化黄金产品 PAX Gold 的美元价格约为 5404.14 美元。
Z 分数指标显示比特币或处于相对低位
Mow 在分析中引用了比特币与黄金比率的 Z 分数（Z-score）指标。该指标用于衡量当前价格相对于历史平均水平的偏离程度：
- Z 分数为 0 表示价格与历史均值大致相当；
- Z 分数高于 0 表示价格高于历史平均水平；
- Z 分数低于 0 则意味着价格低于历史平均水平。
Mow 指出，当比特币与黄金比率的 Z 分数跌破 -2 时，历史上比特币往往随后出现“显著”的价格反弹。当前该比率的 Z 分数约为 -1.24，尚未触及他所提到的极端区间。
行情平台 TradingView 的数据显示，在 2022 年 11 月加密交易所 FTX 崩盘期间，该 Z 分数一度跌破 -3。此后约 12 个月内，比特币价格累计涨幅超过 150%。
类似情况也曾出现在 2020 年 3 月新冠疫情引发的市场大幅波动期间。当时该指标跌破 -2，比特币价格一度下探至约 3717 美元。随后一年内，比特币涨幅超过 300%，并在 2021 年 11 月创下当时约 6.9 万美元的历史高位。
与看空观点形成对比
Mow 的观点与部分市场分析师当前更为谨慎的预期形成对照。后者认为，在投资者情绪不稳及地缘政治紧张背景下，加密资产可能继续承压，比特币价格存在进一步下行空间。
一些加密市场分析人士表示，比特币价格走势或正在重演 2022 年熊市阶段的模式，并预计价格可能回落至 5 万美元附近。
近期，比特币自高位回落幅度已超过 50%，最低一度跌至 6 万美元关口附近。此后，在本周末中东局势发展推动下，比特币出现有限反弹，最新价格约为 6.64 万美元。
