美元指数（DXY00）周四走高，盘中触及1个半星期高位，收盘上涨0.22%。市场人士指出，中东局势持续紧张带动避险需求，叠加原油价格上行推升通胀预期，被视为对美联储政策的鹰派因素，共同支撑美元走势。

美元与美国经济数据

在经济数据方面，美国制造业活动表现强劲。4月标普制造业采购经理人指数（PMI）上升1.7点至54.0，高于预期的52.5，为近四年来最快扩张速度，被视为利好美元的因素之一。

与此同时，部分数据反映美国经济动能有所放缓。美国每周初请失业金人数增加6,000人至214,000人，高于市场预期的210,000人，显示劳动力市场出现一定疲软迹象。3月芝加哥联储全国活动指数下降0.23点至-0.20，创四个月低点，弱于预期的-0.13。在上述数据公布后，美元自盘中高位有所回落。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者对美联储在4月28日至29日会议上加息25个基点的概率定价仅为1%。市场定价还显示，投资者预计美联储在2026年将至少降息25个基点，而日本央行和欧洲央行在同一时期则被预计至少加息25个基点，利率差前景对美元形成一定制约。

中东局势与避险情绪

地缘政治方面，美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡控制权的僵局持续。双方均封锁该水道，以在延长停火期间争取谈判筹码。报道显示，美国方面称需等待伊朗回应后才能重启和平谈判，而伊朗方面则表示，只要美国对其港口实施海军封锁，就不会恢复谈判。相关局势加剧市场对冲突升级的担忧，支撑美元及部分避险资产的需求。

欧元承压

欧元兑美元（^EURUSD）周四走弱，盘中跌至1个半星期低点，收盘下跌0.15%。美元走强对欧元构成直接压力，同时，原油价格当日上涨约3%，被视为对高度依赖能源进口的欧元区经济及欧元不利。

欧元区经济数据表现不一。4月标普制造业PMI意外上升0.6点至52.2，高于预期的50.9，为近四年来最快扩张速度。但4月综合PMI下降2.1点至48.6，低于预期的50.1，为17个月来收缩最快，显示服务业拖累整体活动。

汽车行业方面，欧元区3月新车注册同比增长12.5%，至115.8万辆，为近两年来最大增幅。利率预期方面，掉期市场对欧洲央行4月30日政策会议加息25个基点的概率定价为9%。

日元走软与日本数据

美元兑日元（^USDJPY）周四上涨0.13%。在原油价格上涨约3%的背景下，日元兑美元跌至1个半星期低点。由于日本超过90%的能源需求依赖进口，油价上行被视为对日本经济及日元不利因素。此外，美国国债收益率走高也对日元构成压力。

日本经济数据同样呈现分化。4月标普制造业PMI上升3.3点至54.9，为3年3个月来最快扩张速度；但4月标普服务业PMI下降2.2点至51.2，创11个月低点。

政策层面，日本财务大臣片山佐月周四表示，日元进一步走弱可能促使当局考虑在外汇市场进行干预，以限制日元跌幅。她称，日本政府官员与美国方面保持密切联系，并对投机性打压日元的行为保持高度警惕。市场定价显示，投资者认为日本央行在4月28日会议上加息25个基点的概率约为5%。

贵金属回落

贵金属方面，6月COMEX黄金（GCM26）周四收跌29.00美元，跌幅0.61%；5月COMEX白银（SIK26）收跌2.457美元，跌幅3.15%。黄金和白银价格均回落至1个半星期低位。美元指数走强被视为压制贵金属价格的主要因素之一。

同时，原油价格约3%的涨幅推升通胀预期，市场认为这可能促使全球多家央行收紧货币政策，从而对无息资产的贵金属构成压力。不过，在美伊局势引发的避险需求支撑下，黄金和白银当日跌幅相对有限。

报道显示，美国与伊朗双方封锁霍尔木兹海峡，和平谈判陷入僵局。美国方面称正等待伊朗提交新的和平提案，而伊朗方面则表示，在美国海军封锁存在的情况下无意参与谈判。相关不确定性、美国关税政策走向、政治局势、巨额财政赤字及政策不确定性，被认为持续支撑贵金属作为价值储存工具的需求。

持仓方面，基金近期减持贵金属对价格形成压力。截至3月31日，黄金ETF多头持仓降至4.25个月低点，此前2月27日曾升至3.5年高位。白银ETF多头持仓截至3月27日降至7.25个月低点，此前12月23日曾触及3.5年高位。

央行购金则为金价提供一定支撑。数据显示，中国人民银行3月黄金储备增加16万盎司，至7438万盎司，为央行连续第十七个月增持黄金储备。