美股主要股指集体上涨

在地缘政治风险缓和及油价下跌的带动下，美国股市周四普遍走高。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.99%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.61%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）涨幅居前，上涨2.16%。

股指期货同样走强。9月E-mini标普期货（ESU26）上涨0.99%，9月E-mini纳斯达克期货（NQU26）上涨2.10%。

地缘政治进展压低油价与通胀预期

市场关注的焦点在于美伊局势进展。特朗普总统周三晚间签署一项初步协议，结束美伊战争，并在巴黎签署谅解备忘录，将停火期限正式延长60天，允许霍尔木兹海峡重新开放，并启动新一轮谈判以寻求永久结束战争。

霍尔木兹海峡恢复通行预计将释放滞留在波斯湾的逾100艘载油油轮，实质性增加市场可用供应。受此影响，WTI原油期货（CLN26）周四下跌逾3%，创3.5个月新低。高盛本周二已将今年第四季度布伦特原油价格预期从每桶90美元下调至80美元，并预计波斯湾原油出口将在7月底恢复至战前水平，比此前预期提前约一个月。

油价回落缓解了通胀预期，并推动美债收益率下行。10年期美国国债收益率下跌约6个基点至4.43%。通胀保值债券隐含的10年期通胀预期降至2.218%，为六个月低位。

债市表现与货币政策预期

利率期货显示，市场目前预计美联储在7月28-29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率为32%。

9月10年期美国国债期货（ZNU6）价格上涨，对应10年期美债收益率下跌4.8个基点至4.430%。尽管股市反弹削弱了部分避险买盘，但油价下跌对通胀预期形成压力，仍为国债提供支撑。另一方面，美联储周三上调了2026年核心个人消费支出（PCE）通胀预期，并预计今年晚些时候利率将上升，对国债构成一定利空。

美国经济数据温和向好

当日公布的美国宏观数据整体略好于预期。最新一周初请失业金人数减少4000人至22.6万人，接近市场预期的22.5万人。6月费城联储商业景气指数上升10.7点至10.3，高于预期的10.0。

此外，由于6月期权、期货及其他衍生品到期的季度“巫师日”集中发生在本交易日，市场波动被认为可能较平日更大。美国股市将在周五因六月节假期休市。

海外股市与欧洲债市

海外股市表现分化。欧洲斯托克50指数上涨0.45%，创阶段新高；日本日经225指数上涨1.65%，创历史新高；中国上海综合指数则自三周高位回落，收跌0.43%。

欧洲主要国债收益率走低。德国10年期国债收益率微跌0.2个基点至2.925%，英国10年期国债收益率下跌0.3个基点至4.7483%。

欧洲央行方面，管委会成员马丁·科彻表示，尽管中东战争达成停火协议，欧元区消费者价格仍将在一段时间内维持在较高水平，欧洲央行随时准备采取行动，确保通胀回到2%的目标。

英国经济数据方面，4月ILO失业率意外下降0.1个百分点至4.9%，好于市场预期的5.0%。

英国央行如预期以7:2的投票结果维持官方银行利率在3.75%不变，并表示“随时准备应对”通胀。行长安德鲁·贝利称，近期原油价格下跌“令人鼓舞”，但同时警告局势仍具不确定性，能源价格长期维持高位的风险依然明显。利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在7月23日政策会议上加息25个基点的概率为17%。

行业与板块表现：半导体领涨、能源与IT服务承压

半导体与科技股

在美股板块中，芯片制造商领涨大盘。特朗普总统表示，英特尔将与苹果合作，在美国本土设计和生产半导体，英特尔（INTC）股价因此上涨逾7%。

iShares半导体ETF（SOXX）上涨逾5%，创历史新高。个股方面，Marvell Technology（MRVL）上涨逾11%，领涨纳斯达克100指数；Micron Technology（MU）上涨逾7%；Applied Materials（AMAT）、Microchip Technology（MCHP）和KLA Corp（KLAC）涨幅均逾6%。Lam Research（LRCX）、Qualcomm（QCOM）、NXP Semiconductors NV（NXPI）和Texas Instruments（TXN）上涨逾5%，Broadcom（AVGO）、ARM Holdings Plc（ARM）和Analog Devices（ADI）上涨逾4%。

航空与邮轮

受WTI原油价格大跌逾3%、创3.5个月新低影响，市场认为航空及邮轮企业燃料成本压力有所缓解，盈利前景改善，相关个股普遍走强。Alaska Air Group（ALK）、Royal Caribbean Cruises（RCL）、Carnival（CCL）和Norwegian Cruise Line Holdings（NCLH）上涨逾4%；Southwest Airlines（LUV）、United Airlines Holdings（UAL）、American Airlines Group（AAL）和Delta Air Lines（DAL）上涨逾3%。

IT服务与咨询

IT服务板块整体走弱。埃森哲（ACN）因公布的第四财季收入预期低于市场共识，股价下跌15%，为标普500指数成分股中跌幅最大个股。较低的收入指引加剧了市场对埃森哲等咨询公司未来几年业务前景的担忧。Cognizant Technology Solutions（CTSH）下跌逾7%，领跌纳斯达克100指数；Huron Consulting Group（HURN）和Globant SA（GLOB）跌幅均逾7%。国际商业机器公司（IBM）下跌逾5%，为道琼斯工业平均指数中表现最弱个股之一。

能源板块

能源生产及服务企业股价承压，主要受油价大幅下跌拖累。APA Corp（APA）、Halliburton（HAL）和SLB Ltd（SLB）下跌逾3%；Chevron（CVX）、Diamondback Energy（FANG）、Exxon Mobil（XOM）、ConocoPhillips（COP）、Occidental Petroleum（OXY）、Baker Hughes（BKR）和Valero Energy（VLO）跌幅均逾2%。

个股动态

除上述板块龙头外，多只个股因公司消息出现较大波动：

• Centrus Energy（LEU）：股价上涨逾11%。公司宣布已签署一份意向书，将向Oklo供应国产高浓缩低丰度铀，用于为Oklo的多座Aurora核电站提供多年燃料。

• Talen Energy（TLN）：上涨逾8%。高盛首次覆盖该股，给予“买入”评级和499美元目标价。

• Integra LifeSciences Holdings（IART）：上涨逾3%。Argus将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价定为25美元。

• Novocure Ltd（NVCR）：下跌逾18%。公司披露，其三期TRIDENT试验未达到主要终点，该试验比较在新诊断胶质母细胞瘤患者中早期与晚期启动肿瘤治疗场疗法的效果。

• Kroger（KR）：下跌逾5%。公司公布第一季度调整后每股收益为1.58美元，略低于市场预期的1.59美元；同时预计2027年调整后每股收益为5.10至5.30美元，区间中值低于市场预期的5.23美元。

• Steel Dynamics（STLD）：下跌逾5%。公司预计第二季度每股收益为3.51至3.55美元，显著低于市场预期的4.16美元。

• FactSet Research Systems（FDS）：下跌逾2%。Rothschild & Co将其评级从“中性”下调至“卖出”，目标价定为215美元。

财报关注

财报方面，6月18日公布业绩的主要公司包括埃森哲（ACN）和Kroger（KR）。