研究机构德尔福数字（Delphi Digital）表示，随着人工智能和机器人技术等新兴领域吸引更多资本，加密货币正逐步失去作为高风险投机资金“首选去向”的地位。

德尔福数字在周三发布的社交平台X帖子中指出，过去一年大多数山寨币板块表现疲弱，显示加密资产不再是寻求高风险机会资金的“默认目的地”。该机构称，加密货币如今不仅在内部赛道之间竞争，而是与所有围绕“指数级技术”展开的投机性投资主题争夺资金。

该机构认为，这一变化意味着，新兴技术机会可能持续分流原本流向更广泛加密货币市场的资金，尤其是那些追求最高风险回报比的高风险偏好投资者。

市场表现方面，TradingView数据表明，在过去一年，比特币（BTC）价格下跌约12%；同期，Global X机器人与人工智能ETF上涨约13%。市值排名前十之外的山寨币跌幅更为明显，超过30%。

除资金向人工智能相关应用转移外，加密资产表现不佳还与货币政策和监管前景不明有关。加密情报平台Nansen首席研究分析师奥雷利·巴特尔（Aurelien Battistella）表示，对美联储降息预期的重新定价是关键因素之一。

巴特尔对Cointelegraph表示，市场目前预计未来五年美国联邦基金终端利率将维持在约3.8%，这一预期收紧了风险资产的流动性环境。同时，围绕美国《CLARITY法案》的政治僵局也压制了市场情绪，构成除宏观压力之外的又一项加密货币特定利空因素。

监管层面进展亦显缓慢。据Cointelegraph周一报道，美国参议院农业委员会因严重冬季风暴，将其版本的加密市场结构法案标记会议从周二推迟至周四，相关立法进程再度受挫。

与加密领域形成对比的是，机器人技术相关投资显著增长。根据CrunchBase数据，机器人初创企业在2025年的累计融资已达138亿美元，高于2024年的78亿美元，并超过2021年创下的131亿美元历史纪录。

加密领域的风险投资活动在全年仍保持活跃，但在年末出现明显降温。数据聚合平台Rootdata显示，2025年加密相关风险投资融资总额为182亿美元，涉及902笔交易，较2024年的101亿美元和1548笔交易在金额上增长约80%。

不过，2025年年底融资节奏明显放缓：11月加密领域融资为31亿美元、67笔交易，12月则降至7亿美元、59笔交易，环比下滑约77%。

这一下降发生在10月初加密市场大幅下挫之后。当时，美国总统唐纳德·特朗普威胁将对中国商品加征关税，引发约190亿美元规模的加密市场崩盘。据Coinglass数据，这一事件成为有记录以来最大规模的市场清算，超过了2021年4月约99亿美元的清算规模。后者部分由关于更广泛反洗钱打击的初步传闻所触发。