摩根大通周二公布的第一季度财报显示，盈利和收入均高于华尔街预期，主要受固定收益交易和投资银行业务收入强于预期的推动。

公司披露，一季度每股收益为5.94美元，高于LSEG统计的分析师预期5.45美元；收入为505.4亿美元，亦高于市场预期的491.7亿美元。净利润同比增长13%，达到164.9亿美元，对应每股收益5.94美元；收入同比增长10%，至505.4亿美元。

交易与投行业务推动业绩

按业务划分，固定收益交易收入增长21%，达到70.8亿美元，较StreetAccount预期高出约3.7亿美元。公司称，这一表现得益于大宗商品、信贷、货币及新兴市场相关活动的增加。

投资银行费用收入同比增长28%，达到28.8亿美元，约比预期高出2.6亿美元，主要受并购咨询和股票承销费用上升带动。

过去几个季度，银行业整体受益于投资银行和交易活动回暖以及消费者信贷保持稳定。交易部门在市场波动中，通过撮合买卖双方并为交易提供融资获得收入，同时，更多企业客户寻求通过并购交易改善业务前景。

作为美国资产规模最大、全球市值最高的银行，摩根大通在面向华尔街和主街的业务上均保持稳健。公司首席财务官曾在去年表示，业务处于“全速运转”状态。

信贷质量支撑盈利

本季度，较低的贷款损失准备金亦帮助公司业绩超出预期。摩根大通一季度信贷损失准备金为25亿美元，较StreetAccount预期少约5亿美元。公司表示，这反映出其借款人整体状况依然健康。

从结构上看，公司本季度释放了1.39亿美元的消费者信贷准备金，但企业信贷准备金增加了3.27亿美元。一年前，摩根大通的信贷损失准备金为33亿美元。

戴蒙警示“日益复杂的风险组合”

在宏观环境方面，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在声明中表示，美国经济在第一季度表现出韧性，消费者和企业支出以及债务偿还情况支撑了经济运行。但他同时指出，不确定性正在上升。

戴蒙称，目前全球面临“一组日益复杂的风险”，包括地缘政治紧张局势和战争、能源价格波动、贸易不确定性、大规模全球财政赤字以及高企的资产价格。他表示，虽然无法预测这些风险和不确定性最终将如何演变，但其影响“意义重大”，并再次强调公司为应对各种环境做好准备的重要性。

今年以来，市场因最新人工智能模型带来的扰动、私募信贷相关风险以及2月底爆发的伊朗战争而出现波动。

下调2026年净利息收入指引

在展望方面，摩根大通下调了2026年全年净利息收入指引。公司将这一关键盈利驱动指标从此前预计的1045亿美元调整至约1030亿美元。

同业财报陆续登场

在华尔街同业中，高盛作为摩根大通在交易和投资银行领域的主要竞争对手，已于周一公布第一季度业绩，受创纪录的股票交易收入带动，其业绩同样超出市场预期。

花旗集团和富国银行计划于周二公布财报，美国银行和摩根士丹利则预计于周三发布第一季度业绩。