美股期货与宏观焦点

3月标普500 E-Mini期货（ESH26）今晨上涨约0.50%。此前一个交易时段，该合约一度下跌0.39%，背景是美国劳工部公布的数据显示，2月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.7%，明显高于道琼斯调查经济学家预期的0.3%。

投资者当前关注的核心包括：美联储货币政策会议结果、即将公布的美国生产者通胀数据，以及芯片制造商美光科技的季度财报。

原油与美债：油价回落带动收益率下行

WTI原油价格下跌逾1%。市场消息称，伊拉克已达成协议，经由库尔德斯坦地区向土耳其杰伊汉港出口原油，这在一定程度上缓解了投资者对中东冲突可能扰乱原油运输的担忧。

与此同时，霍尔木兹海峡的原油运输仍受限制。报道显示，伊朗继续针对该地区关键能源基础设施采取行动。美国中央司令部周二晚间表示，美军已在霍尔木兹海峡附近伊朗海岸的导弹发射场投下多枚5000磅炸弹。

油价回落推动美国国债收益率小幅下行，10年期美债收益率下跌约2个基点至4.18%，一定程度上提振了风险资产的吸引力。债券市场方面，基准10年期美债收益率报4.18%，跌幅约0.50%。

隔夜美股：科技与航空领涨，个股分化明显

前一交易日，华尔街主要股指收高。芯片及人工智能基础设施相关股票表现突出：西部数据（WDC）涨逾9%，领涨标普500和纳斯达克100；Arm Holdings（ARM）涨超4%。

航空板块普遍走强。部分航空公司高管表示，预订情况稳健，旅客为应对潜在燃油成本上升而提前锁定机票。达美航空（DAL）涨超6%，美国航空集团（AAL）涨超3%。

优步科技（UBER）上涨逾4%，此前公司宣布与英伟达扩大在自动驾驶领域的合作。

跌幅方面，The Trade Desk（TTD）下跌逾7%，为标普500成分股中跌幅最大个股。《广告时代》报道称，法国广告集团阳狮集团基于近期完成的审计结果，建议客户回避该公司。

经济数据方面，美国2月待售房屋销售环比意外增长1.8%，好于市场此前预期的环比下降0.6%。

Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示，市场在一定程度上选择忽视当前中东紧张局势，但整体并未表现出过度乐观。他指出，若冲突持续，相关风险可能再度对股市施加更大压力。

美联储决议在即：市场关注利率路径与“点阵图”

今日市场焦点集中在美联储联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策决议。市场普遍预计，美联储将连续第二次维持联邦基金利率在3.50%至3.75%区间不变。

Pictet财富管理高级经济学家肖翠表示，理事会成员Miran和Waller“可能会投票支持降息，Bowman理事也可能第三次持鸽派异议”。在劳动力市场出现新一轮波动以及中东冲突推高油价的背景下，投资者关注美联储对未来数月降息前景的表述。

市场将密切留意主席鲍威尔在会后新闻发布会上的表态，以了解决策者如何评估中东局势对美国经济的影响。美联储还将同步发布最新经济预测以及反映委员利率预期的“点阵图”。

InTouch Capital Markets分析师指出，关注重点在于经济预测摘要中“点阵图”的调整，以及鲍威尔对地缘政治形势的评估。他表示，在市场对今年进一步降息的定价趋于不确定的情况下，关键在于美联储在能源价格冲击之后在多大程度上确认这一变化。

美国数据与企业财报前瞻

数据方面，投资者将关注数小时后公布的美国2月PPI。经济学家平均预期，2月PPI环比上涨0.3%，同比上涨2.9%，此前为环比上涨0.5%、同比上涨2.9%。

美国1月工厂订单数据也将于今日公布，市场预期环比增长0.1%，前值为12月环比下降0.7%。

美国能源信息署（EIA）本周原油库存报告同样在日程之中。经济学家预计，原油库存减少150万桶，上周则为增加380万桶。

财报方面，多家知名企业将发布季度业绩，包括美光科技（MU）、捷普（JBL）、Williams-Sonoma（WSM）及通用磨坊（GIS）等。

欧洲股市：油价回落提振风险偏好

欧洲方面，欧洲斯托克50指数今晨上涨0.91%，创一周多来新高。油价回落提振市场情绪，银行、旅游、工业及建筑板块普遍走强，芯片股跟随亚洲市场同步上扬。该指数有望实现连续第三个交易日上涨，为近一个月来最长连涨纪录。

欧盟统计局周三确认，欧元区2月年通胀率升至1.9%。投资者将美联储利率决议视为当日主要风险事件，并关注美联储、欧洲央行及英格兰银行在中东冲突推升油价背景下对通胀压力的应对方式。

另据报道，欧盟委员会主席冯德莱恩计划本月访问澳大利亚，双方拟就期待已久的贸易协议谈判推进。

个股方面，技术产品及服务分销商Diploma Plc（DPLM.LN）因上调全年业绩指引，股价飙升逾17%。

欧元区今日公布的通胀数据显示：

• 2月CPI环比上涨0.6%，同比上涨1.9%，环比略低于预期的0.7%，同比符合预期的1.9%；
• 2月核心CPI环比上涨0.8%，同比上涨2.4%，与市场预期一致。

亚洲市场：中日股市普遍收涨

亚洲股市整体收高。中国上海综合指数（SHCOMP）收涨0.32%，日本日经225指数（NIK）收涨2.87%。

中国市场：科技股走强 房地产与能源承压

上证综指盘中收复早盘跌幅，跟随区域市场整体走高。科技板块表现突出，阿里云宣布上调人工智能计算及存储产品价格，提振相关情绪；与OpenClaw概念相关的股票在英伟达CEO黄仁勋对AI代理潜力发表乐观言论后大幅上涨。

房地产板块则走弱，包括融创中国在内的多家开发商公布大幅年度亏损。能源股同样承压。

FGE NexantECA周三对彭博表示，作为全球最大原油进口国的中国，正接近动用其庞大的商业石油储备，原因是中东冲突暂无缓解迹象。该机构预计，未来4至6周内，中国炼油厂每日可能从储备中提取多达100万桶原油。

大华继显证券分析师杜嘉慧表示，中国生物制药行业作为“新兴支柱产业”，有望获得更多政府支持。

个股方面，吉利汽车在香港股价跌超3%。尽管公司销售和利润率有所提升，但全年净利润基本持平。

市场亦关注中国人民银行本周晚些时候将公布的贷款市场报价利率（LPR）。星展银行经济学家预计，关键贷款利率将维持不变，政策制定者正评估1至2月经济数据，以判断此前宽松措施的效果。

日本市场：日经大幅反弹 关注央行决议

日本日经225指数大幅反弹，结束此前连续四日下跌走势。华尔街隔夜上涨及油价回落为主要支撑因素，尽管中东局势仍令油价维持在相对高位。

东海东京情报实验室市场分析师安田修太郎表示，股市与油价高度相关，当日市场对油价前景的过度担忧有所缓解，投资者买入权重科技股。周三芯片及科技相关股票涨幅居前，航运及贸易公司股价亦同步走高。

日本政府周三公布的数据显示：

• 2月贸易余额为顺差573亿日元，明显好于预期的逆差4832亿日元；
• 2月出口同比增长4.2%，高于预期的1.6%；
• 2月进口同比增长10.2%，略低于预期的11.5%。

同时，数据显示日本2月出口增速整体放缓，对美出口进一步下降，反映关税影响及中东冲突导致的贸易扰动。对美出口同比下降8.0%，主要受汽车、汽车零部件及医药产品出口减少拖累。经济学家认为，在全球经济放缓背景下，日本出口反弹空间或有限。

劳动力市场方面，包括丰田在内的多家日本大型企业在年度工资谈判中提出大幅加薪，显示薪资连续第四年保持较强增长势头。但中东冲突带来的不确定性仍为前景蒙上阴影。

个股方面，三井海运股价涨超11%，此前埃利奥特投资管理披露持股。市场焦点转向日本央行货币政策决议，预计周四将维持基准利率在0.75%不变，但可能释放维持紧缩倾向的信号，原因包括日元走弱以及中东冲突推高油价，加剧对进口依赖型经济的通胀压力。日经波动率指数收跌1.70%，报32.44。

美国盘前：科技与芯片股延续强势

美国盘前交易中，“壮丽七巨头”整体小幅走高，英伟达（NVDA）涨超1%，特斯拉（TSLA）涨约0.8%。

芯片及人工智能基础设施相关个股盘前继续上涨，Sandisk（SNDK）涨超3%，美光科技（MU）涨超2%。

电子签名及智能协议公司DocuSign（DOCU）盘前涨超2%。公司此前公布的第四财季业绩好于市场预期，并给出高于一致预期的第一财季及2027财年营收指引。

CF Industries Holdings（CF）盘前跌超4%，因瑞穗证券将其评级从“中性”下调至“跑输大盘”，目标价定为100美元。

运动服饰零售商Lululemon Athletica（LULU）盘前跌超2%，公司对第一财季及2026财年的业绩指引低于市场预期。

今日美国财报关注名单

今日（3月18日，周三）美国市场财报焦点包括：

• 美光科技（MU）
• 捷普（JBL）
• Williams-Sonoma（WSM）
• 通用磨坊（GIS）
• Five Below（FIVE）
• SailPoint（SAIL）
• EquipmentShare.com（EQPT）
• 梅西百货（M）
• Boyd Group Services（BGSI）
• Red Cat Holdings（RCAT）
• HeartFlow（HTFL）
• Critical Metals（CRML）
• TAT Technologies（TATT）
• SELLAS Life Sciences Group（SLS）
• Spire Global（SPIR）
• XOMA Royalty（XOMA）
• Chicago Atlantic BDC（LIEN）
• Protalix BioTherapeutics（PLX）
• Hyperfine（HYPR）