比特币多次受阻关键阻力位

比特币（BTC）周二再度在约7.2万美元附近遇阻，未能实现有效突破，价格继续在既有区间内震荡。自今年3月初以来，该水平多次对比特币价格形成压制。

加密货币分析师Daan Crypto Trades在社交平台X上表示，比特币“目前再次在区间高点遭遇拒绝”，指的是价格在7.2万美元下方停滞的表现。他称，比特币仍处于区间内运行，市场整体“非常犹豫不决”。

其配图显示，在四小时图上，7.2万美元被视为比特币的关键观察位。分析人士认为，若价格能够明确突破这一阻力，可能吸引新增买盘，推动比特币走出当前震荡区间。

另一位分析师BenCrypz在X平台发文称，若比特币“清晰突破”7.2万美元，或将“触发更强的多头动能，打开通往更高水平的道路”。他同时指出，若该阻力位再次发挥作用，比特币价格可能回落至约6.9万美元的区间中部，甚至重新测试约6.6万美元的支撑区域。

多位分析人士认为，7.2万美元已成为本轮行情中结束下跌趋势、扭转市场结构的关键阻力位。

链上数据指向“心理上最具挑战性”阶段

链上分析平台CryptoQuant的分析师MorenoDV_表示，比特币正进入一个“高度不确定”的时期，市场参与者当前表现出更多犹豫而非信心。

他指出，结合三项关键链上指标，当前市场“可能正经历周期中最心理上具挑战性的阶段之一”。

其中，比特币牛熊市场周期指标用于追踪投资者情绪所处阶段。该指标显示，在周期高点出现大幅回调后，市场已进入熊市整合阶段。MorenoDV_称，这一阶段在历史上“常令多头和空头都感到沮丧”。

他提到的第二项信号来自“显性需求”的变化。数据显示，比特币在今年2月中旬曾出现一波显性需求激增，但持续时间较短，“需求迅速回落至负值区域”。在他看来，持续买盘压力的缺乏表明，市场参与者在当前价格水平仍然谨慎，不愿积极加仓。

第三项指标为长期持有者的SOPR（已实现收益率）数据。该指标近期跌破关键阈值1，意味着长期持有者整体上开始出现亏损。MorenoDV_表示，从历史经验看，这一阶段通常出现在熊市后期，当长期不确定性开始侵蚀此前较为坚定的持有信念时。

亏损供应占比上升 市场压力加大

除情绪指标外，链上数据还显示，比特币处于亏损状态的供应占比正在上升。目前该比例接近40%至45%区间，较今年1月中旬约22%的水平明显提高。

历史数据表明，这一亏损供应区间曾多次出现在深度调整阶段，例如2015年、2019年和2022年，当时市场压力加剧，卖方出现一定程度的“投降”行为。相关图表显示，宏观层面的市场底部往往在亏损供应占比超过50%时形成。

CryptoQuant分析师Woominkyu表示，“亏损中的供应再次增加，表明市场压力上升”。他补充称，如果历史模式重演，目前的亏损供应水平“可能代表熊市的早期阶段，而非最终底部”。

此前，Cointelegraph报道称，一些分析人士预计，比特币熊市可能延续至2026年底，部分观点认为价格或有可能下探至3万美元水平。

在多重链上信号指向不确定性上升、亏损供应占比抬升的背景下，市场普遍将7.2万美元视为比特币短期内需要攻克的关键阻力位，以期扭转当前下行压力并改善整体技术结构。