比特币（BTC）价格在本周一美国市场时段一度突破71,700美元，但多项链上与交易数据显示，本轮上涨缺乏持续的现货成交配合，市场对价格能否稳守70,000美元一线仍存疑虑。

币安现货成交降至2023年低位

加密分析师 Darkfost 的统计显示，3月币安比特币现货交易量预计约为520亿美元，或将创下自2023年第三季度以来的最低月度水平，明显低于2023年9月约880亿美元的规模。

该分析认为，目前的活跃度水平更接近此前熊市阶段的市场环境，反映整体参与度下降，与近期价格上行形成对比。

交易所资金流入放缓 需求信号偏弱

交易所资金流动同样显示出放缓迹象。加密分析师 Arab Chain 报告称，币安七天累计流入约为63.8亿美元，Coinbase 为51.4亿美元。其中，币安流入已降至2024年以来低位，显示存入交易所的资金活动减弱。

分析指出，较低的流入一方面意味着交易所端潜在卖压减少，因为转入交易所的币数量下降；另一方面也反映短期交易需求不足。相比之下，Coinbase 的流动情况相对平稳，被视为长期投资者参与度保持稳定的信号。

鲸鱼转账动能创纪录 价格或更敏感于波动

在整体成交与流入放缓的背景下，大额地址活动则出现明显变化。市场分析师 Gaah 指出，用于追踪大额转账至交易所变化率的“鲸鱼流入动能”指标近期创下纪录性激增。

该指标当前读数为74.3，超过过去11年各轮周期的峰值水平，此前高点为2015年的124.6。报告认为，这一高流入速度信号显示大额资金正在进行更为激烈的轮动与对冲操作，可能在未来数周提升比特币对短期价格波动的敏感度。

涨势与地缘政治消息相关

本周一比特币的上行，紧随有关美国对伊朗能源基础设施计划打击的报道之后。相关消息称，美国总统特朗普将这一行动推迟五天，理由是外交谈判取得进展。但伊朗外交部随后否认存在任何谈判。

在上述消息公布后，比特币在美国交易时段内继续走高，并在币安平台触及周内高点71,789美元。市场数据显示，本轮上涨更多由外部消息催化，而非现货买盘或期货新增头寸主导。

强制平仓主导行情 杠杆资金减仓

衍生品数据进一步印证了这一点。数据显示，在价格上行过程中，整体杠杆率同步下降。比特币期货总持仓量在约13小时内减少约9,700枚BTC，降幅约4%。

总持仓量代表未平仓期货合约的规模。通常情况下，价格上涨伴随持仓量下降，意味着部分头寸被平仓，而非有大量新仓位建立。

这一走势与空头被动平仓的情形相符：空头在价格上行中被迫离场，导致整体敞口缩减，同时推高价格。币安在一小时内录得超过4,400万美元的空头强制平仓，为2月6日单小时约5,300万美元强平以来的最高水平。

同期，Coinbase 溢价（百分比）维持在负值区间，显示美国市场参与者在现货端的买入需求有限。

综合持仓量下降、大额强制平仓以及现货溢价疲弱等信号，分析人士认为，本轮比特币上涨主要由空头平仓驱动，而非新增资金大规模入场，且相关交易活动主要集中在71,000至72,000美元区间。