比特币价格近日突破7.2万美元关口，并在7.25万美元附近震荡。与此同时，美国现货比特币ETF资金继续流入。

数据显示，美国现货比特币ETF在周三录得约1.55亿美元净流入，延续约14天的连续净流入趋势。按统计口径计算，这一阶段累计新增配置规模约14.7亿美元。

不过，链上数据释放出需求走弱的信号。Glassnode的数据显示，买方动能正在减弱，实现利润显著下降；目前约57%的比特币供应处于盈利状态。该比例在历史上曾与早期熊市环境相对应。

市场人士同时提示，尽管ETF资金流入趋于稳定，但基础需求仍显脆弱，且ETF流入在多大程度上会转化为现货市场的实际买入仍存在不确定性。与此同时，部分投资者对比特币的定位出现变化，越来越多将其视为一种全天候、跨境的地缘政治对冲工具，而非单纯的风险资产。