美股主要股指回落

周二，美国股市从前一交易日创下的历史高位回落。标普500指数（$SPX）（SPY）收跌0.74%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.55%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下挫1.45%。

股指期货同样走弱。6月E-mini标普期货（ESM26）下跌0.74%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）下跌1.43%。

市场人士指出，科技股回调拖累大盘，此前周一的反弹曾推动标普500和纳斯达克100创下新高。同时，中东局势及通胀数据推升油价和美债收益率，进一步压制风险资产表现。

通胀数据超预期 美联储官员释放鹰派信号

美国4月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.8%，高于市场预期的3.7%，为近三年来最大同比涨幅，被视为通胀加速迹象。4月核心CPI同比上涨2.8%，同样高于预期的2.7%，为六个月来最大增幅。

在通胀数据公布后，股指跌幅扩大。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比当天发表讲话称，4月CPI报告中服务业通胀最为突出，并表示“美联储必须考虑如何打破通胀不断上升的链条”。市场将其表态解读为偏鹰派，对股票和债券均构成压力。

利率衍生品定价显示，市场目前预计美联储在6月16日至17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率约为4%。

中东局势推升油价与收益率

中东紧张局势持续影响能源与金融市场。霍尔木兹海峡维持关闭状态，市场关注相关供应中断风险。美国总统特朗普表示，伊朗对其和平提议的回应是“垃圾”，并称当前停火处于“生命维持”状态。

在此背景下，WTI原油6月合约（CLM26）价格上涨逾3%。特朗普对与伊朗停火前景的表述被视为延长霍尔木兹海峡关闭时间的信号。该海峡基本处于关闭状态，约五分之一的全球石油和液化天然气通过这一要道。高盛估计，当前中断已导致全球原油库存减少近5亿桶，若持续至6月，降幅可能达到10亿桶。

油价走高带动通胀预期上升，美债收益率同步攀升。10年期美国国债收益率上涨约4个基点至4.45%。

债市承压 美欧长端收益率齐升

利率方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）下跌10个刻度，10年期美债收益率上升3.9个基点至4.453%，盘中一度触及一周高点4.456%。

分析指出，油价上涨约3%推升通胀预期，加之4月CPI数据强于预期，对国债构成压力。此外，美国财政部当日将发行420亿美元10年期国债，作为本周总额1250亿美元季度再融资的一部分，供给增加亦令债市承压。古尔斯比关于美国“存在通胀问题”的表态，被视为加剧了抛售情绪。

欧洲债市方面，主要国家长端收益率同步走高。10年期德国国债收益率升至约一周半高位3.105%，收盘上涨5.7个基点至3.097%。10年期英国金边债券收益率升至17年来高点5.135%，收盘上涨10个基点至5.098%。

宏观数据方面，德国5月ZEW经济景气预期指数意外回升7.0点至-10.2，市场此前预期为下降至-19.5。

货币政策预期上，欧洲央行管理委员会成员克里斯托杜洛斯·帕萨利德斯表示，“目前通胀风险正在恶化”，被视为暗示欧洲央行可能在6月加息。利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在6月11日政策会议上加息25个基点的概率约为85%。

企业盈利整体仍支撑美股

尽管当日股市回调，本季度财报整体仍对股市构成支撑。截至目前，标普500指数成分股中已有450家公司公布第一季度业绩，其中83%的公司盈利超出市场预期。

彭博智能预计，标普500指数成分股第一季度整体盈利同比增长约12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为两年来最低增速。

海外股市涨跌不一

海外主要股市表现分化。欧洲斯托克50指数下跌1.19%。中国上海综合指数从十年高位回落，收盘下跌0.25%。日本日经指数则上涨0.52%。

行业与个股动态

科技与芯片股回吐涨幅

在此前一轮与AI基础设施相关的涨势后，芯片制造商当日普遍回调，回吐部分周一涨幅。高通（QCOM）下跌逾9%，领跌标普500和纳斯达克100。闪迪（SNDK）和英特尔（INTC）下跌逾7%。

美光科技（MU）下跌逾5%；西部数据（WDC）、应用材料（AMAT）、希捷科技（STX）、美满电子（MRVL）和凌云半导体（LRCX）跌幅均逾4%。超威半导体（AMD）、ASML控股（ASML）、KLA公司（KLAC）和恩智浦半导体（NXPI）下跌逾3%。

航空与邮轮股受油价拖累

对燃料成本敏感的航空公司和邮轮运营商在油价上涨背景下普遍走弱。美国航空集团（AAL）、阿拉斯加航空集团（ALK）、西南航空（LUV）和嘉年华邮轮（CCL）股价均下跌逾2%。皇家加勒比邮轮（RCL）、挪威邮轮控股（NCLH）、联合航空控股（UAL）和达美航空（DAL）跌幅逾1%。

业绩不及预期个股走低

多只个股因业绩或指引不及预期承压：

• Power Solutions International（PSIX）第一季度营收为1.286亿美元，显著低于市场预期的1.61亿美元，股价下跌逾34%。
• AST SpaceMobile（ASTS）第一季度净亏损1.91亿美元，亏损幅度大于预期的7630万美元，股价下跌逾12%。
• Hims & Hers Health（HIMS）第一季度营收6.081亿美元，低于预期的6.175亿美元；公司预计全年调整后EBITDA为2.75亿至3.5亿美元，区间中点低于市场预期的3.193亿美元，股价下跌逾11%。
• Webtoon Entertainment（WBTN）预计第二季度营收为3.32亿至3.42亿美元，低于市场预期的3.599亿美元，股价下跌逾8%。
• ON Holding（ONON）预计全年净销售额按固定汇率计至少增长23%，低于市场预期的24.6%，股价下跌逾6%。
• Gitlab（GTLB）宣布裁员及运营调整，雷蒙德詹姆斯认为相关举措将面临挑战，股价下跌逾5%。
• West Pharmaceutical Services（WST）称遭遇重大网络安全攻击，全球运营受到干扰，股价下跌逾3%。

业绩与并购预期提振部分个股

部分公司在业绩超预期或并购预期推动下逆势上涨：

• PACS Group（PACS）第一季度营收14.2亿美元，高于市场预期的13.6亿美元；公司上调全年EBITDA预期至6.05亿至6.25亿美元，显著高于此前指引的5.55亿至5.75亿美元及市场预期的5.67亿美元，股价上涨逾20%。
• Zebra Technologies（ZBRA）第一季度调整后每股收益4.75美元，高于市场预期的4.25美元，并将全年调整后每股收益预期从17.70至18.30美元上调至18.30至18.70美元，股价上涨逾17%，领涨标普500指数成分股。
• 温迪（WEN）股价上涨逾14%。此前《金融时报》报道称，Trian Fund Management正寻求投资者支持对该公司进行私有化收购。
• Venture Global（VG）第一季度调整后净利润4.88亿美元，远超市场预期的3.372亿美元，股价上涨逾11%。
• Qnity Electronics（Q）第一季度净销售额14.2亿美元，高于市场预期的12.7亿美元，股价上涨逾4%。
• Steris Plc（STE）预计2026年调整后持续经营每股收益为11.10至11.30美元，高于市场预期的11.08美元，股价上涨逾2%。

当日主要财报发布

2026年5月12日，公布财报的主要公司包括：Aramark（ARMK）、Karman Holdings Inc（KRMN）、Millicom International Cellular SA（TIGO）、On Holding AG（ONON）、Qnity Electronics Inc（Q）、Ralliant Corp（RAL）、Under Armour Inc（UAA）、Zebra Technologies Corp（ZBRA）。