美股期货回落 油价受中东局势支撑走高

6月标普500迷你期货（ESM26）周四盘前下跌0.31%，6月纳斯达克100迷你期货（NQM26）下跌0.25%。与此同时，油价上涨，市场对美伊停火协议前景的乐观情绪有所减弱。

中东局势方面，以色列在黎巴嫩发动致命打击，被视为令早期停火安排出现裂痕，令本已脆弱的停火局面承压。伊朗重申，与美国达成的停火应涵盖在黎巴嫩停止战斗，但美国方面坚持认为黎巴嫩不在协议范围之内。伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，迄今为止停火提案中的三项条款已遭违反。与此同时，伊朗仍在向波斯湾阿拉伯国家发射导弹和无人机。

在霍尔木兹海峡通行持续受限、以及美国总统特朗普表示美军将在伊朗附近驻留直至达成并完全遵守“真正的协议”的背景下，WTI原油价格周四上涨逾5%。特朗普周三晚间在社交媒体发文称，如果因任何原因未能达成协议，“那就‘开火’开始，比任何人见过的都更大、更好、更强”。美伊首轮直接会谈定于周六上午在伊斯兰堡举行。

华尔街隔夜反弹 芯片与旅游股领涨

在前一交易日，华尔街三大股指集体收高，标普500指数、道琼斯指数和纳斯达克100指数均创四周新高。市场风险偏好情绪受到美伊停火消息提振，芯片及人工智能基础设施相关个股表现突出。

英特尔（INTC）上涨逾11%，领涨纳斯达克100；应用材料（LRCX）涨幅超过9%。油价此前回落带动旅游板块走强，嘉年华邮轮（CCL）上涨逾11%，阿拉斯加航空集团（ALK）涨超8%。

科技板块方面，Meta Platforms（META）发布由Meta超级智能实验室开发的最新AI模型 Muse Spark，股价上涨逾6%。

能源板块则在油价下跌背景下承压，APA公司（APA）跌逾9%，为标普500成分股中跌幅最大个股之一，西方石油（OXY）下跌超过5%。

Integrity资产管理组合经理乔·吉尔伯特表示，此轮上涨“更多是一次解脱性反弹，而非可持续走势”，并称其团队认为最终“双方都不会得到满意结果，但市场所需的只是情绪降温”。

美联储纪要显示分歧 聚焦核心PCE与GDP终值

美联储3月17-18日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要周三公布。纪要显示，在中东冲突爆发后，官员们对美国经济前景存在明显分歧，并讨论了可能的政策应对路径。

多数政策制定者担心冲突持续可能损害劳动力市场，因而倾向于支持降息；同时，许多官员指出通胀风险仍存，可能支持加息。纪要称，“部分与会者认为，会议后声明中应对未来利率决策作出双向描述，反映如果通胀持续高于目标水平，可能需要上调联邦基金利率目标区间”。整体来看，官员们在应对冲突时同时关注就业和物价两项目标。

旧金山联储主席玛丽·戴利周三表示，尽管中东冲突带来不确定性和波动，美国经济基本面仍处于“良好状态”。她称，消费者支出和企业投资仍在持续。戴利指出，一方面有人担心冲突可能推高通胀，美联储将对此予以关注；另一方面也有人担心劳动力市场不稳，但目前尚未看到相关迹象，劳动力市场反而趋于稳定。

利率期货定价显示，本月货币政策会议维持利率不变的概率约为99.5%，加息25个基点的概率约为0.5%。

数据方面，市场今日将重点关注美国核心个人消费支出（PCE）物价指数。该指标是美联储偏好的通胀衡量标准，本次数据将反映中东冲突爆发前的价格压力。经济学家平均预计，2月核心PCE环比上涨0.4%，同比上涨3.0%，此前1月分别为0.4%和3.1%。

美国商务部也将公布第四季度国内生产总值（GDP）最终估算。经济学家预计，第四季度GDP年化增速为0.7%，与第二次估算值一致。

此外，美国2月个人支出和个人收入数据将同步发布。市场预期个人支出环比增长0.6%，个人收入环比增长0.3%，此前1月分别为0.4%和0.4%。

美国上周首次申领失业救济人数数据亦将公布，经济学家预计为21万人，高于前一周的20.2万人。美国2月批发库存最终值也将出炉，市场预期环比下降0.1%。

债市方面，基准10年期美国国债收益率报4.29%，较前一交易日下跌0.26个百分点。

欧洲股市回吐涨幅 德国工业数据承压

欧洲股市周四走低，欧洲斯托克50指数早盘下跌0.93%，回吐前一交易日部分涨幅。油价反弹引发市场对美伊停火持久性的担忧，风险情绪受挫。

丹麦银行表示，对停火的乐观情绪有所减弱，伊朗指责美国违反协议，风险偏好受到打击，同时油价小幅反弹。板块方面，工业、旅游、银行和科技股跌幅居前，能源股则受油价上涨支撑走高。

德国方面，统计局周四公布数据显示，2月工业产出意外环比下降0.3%，不及市场预期的增长0.6%。ING全球宏观主管卡斯滕·布雷斯基表示，2月宏观数据表明，即使没有中东战争，德国经济仍可能连续一个季度出现收缩。

贸易数据则相对强劲。德国2月出口环比增长3.6%，高于预期的1.0%；进口环比增长4.7%，亦高于预期的4.0%。

在债券市场，欧元区政府债券收益率周四上升，油价上涨重新引发对能源驱动型通胀的担忧。尽管在周三停火消息公布后，交易员下调了对欧洲央行加息的预期，但市场仍预计到2026年底将有两次各25个基点的加息。

亚洲股市普跌 中国与日本市场承压

亚洲股市周四收跌。中国上海综合指数（SHCOMP）下跌0.72%，日本日经225指数（NIK）下跌0.73%。

中国：股市受区域风险情绪拖累

中国A股方面，上海综合指数收低，受到区域市场普跌及对美伊停火稳定性疑虑加剧的影响。以色列对黎巴嫩的打击以及霍尔木兹海峡持续有效关闭，使美伊停火面临风险，区域风险情绪趋于紧张。

周四消费和金融板块领跌，航空股亦走弱。彭博社报道称，在中东冲突推高燃料成本后，中国正考虑对国有航空公司提供财政救助及其他支持措施，选项包括政府补贴、税收优惠以及国家支持的低息贷款等。

中国乘用车协会周四公布数据显示，3月中国汽车销量已连续第六个月下降。燃油车需求在燃料价格上涨压力下走弱，电动车销量则因补贴减少持续承压。

投资者将关注周五公布的中国3月通胀数据。经济学家预计，消费者通胀将小幅降温，部分原因是2月假期因素影响消退；生产者价格预计将首次回升至正值，反映能源成本飙升的影响。

日本：油价反弹与停火疑虑打压股市

日本股市方面，日经225指数在前一交易日强劲反弹后回落，对美伊停火的乐观情绪减弱，油价反弹亦对市场构成压力。德黑兰方面称，停火协议多项条款被违反，霍尔木兹海峡交通仍然稀少。

GCI资产管理高级投资组合经理池田隆正表示，投资者情绪趋于冷静，开始怀疑和平谈判是否真正有效，油价再次上涨对股市形成压制。周四房地产和金融板块跌幅居前。

日本政府调查显示，3月家庭信心指数降至33.3，低于预期的38.3，为疫情初期以来最大单月跌幅。日本国债周四下跌，油价上涨引发通胀担忧。日本财务大臣片山佐智表示，近期市场波动凸显利率对其他市场波动的敏感性，这一动态已不可忽视。

日本财务省数据显示，截至4月4日当周，外国投资者净买入日本股票2.96万亿日元（约合186.5亿美元），扭转此前连续三周净卖出局面。反映日经225期权隐含波动率的日经波动率指数下跌6.21%，收于33.85。

美股盘前个股动态

盘前交易中，多数芯片股小幅走低。美光科技（MU）、英特尔（INTC）和Arm Holdings（ARM）均下跌逾1%。

应用数字（APLD）盘前下跌逾3%。该公司此前公布强劲的第三财季业绩，但未披露与大型云服务商的新重大合作。

网络安全公司 Zscaler（ZS）盘前跌超3%，此前BTIG将其评级从“买入”下调至“中性”，并将其移出上半年首选名单。

STAAR Surgical（STAA）盘前上涨逾23%。这家植入式镜片制造商公布的第一季度初步净销售额远超市场预期。

德州仪器（TXN）盘前上涨约2%。Stifel将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价定为250美元。

今日美国财报关注

周四（4月9日）美国市场财报关注公司包括：

• WD-40公司（WDFC）
• Neogen（NEOG）
• 黑莓（BB）
• Simply Good Foods公司（SMPL）
• Versamet Royalties（VMET）
• Simulations Plus（SLP）
• Byrna Technologies（BYRN）
• Northern Technologies International（NTIC）