美元回落，避险买盘降温

美元指数（DXY00）周一自1.25个月高位回落，收盘下跌0.21%。在此前一度受避险情绪推动走高后，美元在盘中转跌，主要受油价回落及股市反弹影响。

市场消息称，美国方面提出暂时豁免对伊朗石油制裁的安排，引发油价自两周高位回落逾1%。油价下跌压低通胀预期，被市场解读为有利于主要央行维持或转向更为宽松的货币政策，从而对美元构成压力。同时，股市走强削弱了对美元流动性的避险需求。

盘中稍晚公布的美国5月全国房屋建筑商协会（NAHB）房市指数好于预期，一定程度上支撑了美元。该指数上升3点至37，高于市场预期的持平于34。

地缘局势一度推升美元避险需求

在美元转跌前，地缘政治紧张一度推高避险买盘。美国总统特朗普表示，“对伊朗的时钟在滴答作响”，并称“最好迅速达成和平协议，否则他们将一无所有”。

此外，路透社报道称，巴基斯坦已根据双方互防协议向沙特部署约8000名军人、一支战斗机中队及一套防空系统，该部署被描述为“实质性、具备战斗能力的部队”，用于支持沙特应对可能的进一步攻击。相关报道加剧了市场对中东局势的担忧，短线推升了美元的避险需求。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计美联储在6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率约为3%。

欧元自低位反弹，受益于油价回落

欧元兑美元（^EURUSD）周一自1.25个月低点反弹，收盘上涨0.15%。随着美元放弃隔夜涨幅转跌，欧元出现空头回补。

市场人士指出，当日约1%的油价跌幅被视为利好以进口能源为主的欧元区经济，从而对欧元形成一定支撑。

利率定价方面，掉期市场预计，欧洲央行（ECB）在6月11日下一次政策会议上加息25个基点的概率约为86%。

美元兑日元小幅走高，日元触及两周低位后回升

美元兑日元（^USDJPY）当日上涨0.09%。日元盘中一度跌至两周低点，此前日本首相高市早苗表示，已要求财政部编制一份被视为对日元不利的补充预算，以应对中东持续冲突推动的商品价格上涨。

随后，随着油价在美国拟暂时豁免伊朗石油制裁的消息公布后大幅回落，日元自盘中低位反弹。美国国债收益率当日走低也对日元形成支撑。

与此同时，日本政府债券收益率升至29年高位2.807%，被市场视为增强了日元的利差优势。掉期市场预期，日本银行（BOJ）在6月16日下一次政策会议上加息25个基点的概率约为78%。

金银由跌转升，受油价暴跌与美元走弱支撑

贵金属方面，6月交割的COMEX黄金（GCM26）收涨7.40美元，涨幅0.16%；7月交割的COMEX白银（SIN26）收涨0.213美元，涨幅0.27%。

盘中早些时候，油价一度飙升至两周高位，带动全球债券收益率上行，金银价格承压，黄金跌至7周低点，白银跌至1.5周低点。白银还受到中国经济数据不及预期的拖累，市场担忧中国对工业金属的需求。

随后，油价在美国拟暂时豁免伊朗原油制裁的消息公布后大幅回落，引发贵金属空头回补，金银价格抹去早盘跌幅并转为上涨。油价下跌压低通胀预期，市场认为这可能促使全球央行采取更宽松的货币政策，被视为对贵金属有利。当日美元走弱亦为金银提供支撑。

在美伊和平谈判尚未明朗的背景下，市场仍将贵金属视为在中东局势可能再度紧张时的避险资产。

基金减持与央行购金分化影响金价

近期基金减持贵金属对价格形成一定压力。数据显示，黄金ETF多头持仓在2月27日触及3.5年高位后，于3月31日降至5.25个月低点；白银ETF多头持仓在去年12月23日创下3.5年高位后，于5月5日降至9.25个月低点。

与此同时，央行购金需求对金价形成支撑。最新数据显示，中国人民银行4月黄金储备增加26万盎司，至7464万盎司，为一年内最大单月增幅，也是连续第十八个月增持黄金储备。

中国经济数据承压，拖累工业金属与白银

中国最新经济数据显示，4月工业产出同比增长4.1%，低于市场预期的6.0%；4月零售销售同比增长0.2%，不及预期的2.0%；4月新建住宅价格同比下降0.19%，已连续35个月下跌。

市场认为，上述数据反映出中国经济动能弱于预期，对工业金属需求前景构成压力，并对白银价格形成拖累。