美股期货走低 油价跳涨

周一盘前，美国股指期货回落。6月标普500 E-Mini期货（ESM26）下跌0.42%，6月纳斯达克100 E-Mini期货（NQM26）下跌0.43%。

市场波动与中东局势再度紧张相关。受美伊关系恶化影响，WTI原油价格周一上涨逾5%。10年期美国国债收益率在通胀预期升温背景下上行2个基点至4.27%。

美伊局势升级 霍尔木兹海峡再受冲击

周末，美伊在霍尔木兹海峡附近的对峙升级。伊朗周六再次关闭霍尔木兹海峡，并向至少两艘商船开火。伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，持续的美国海军封锁是该水道通行受限的原因。

美国中央司令部称，周日美方对一艘驶往伊朗班达尔阿巴斯港的伊朗旗帜船只实施射击、登船并予以扣押。

美国总统唐纳德·特朗普表示，本周将在伊斯兰堡迅速推进第二轮美伊会谈，同时警告若谈判破裂，将针对伊朗所有发电厂和桥梁发动攻击。特朗普在社交媒体发文称，美方提出了“非常公平合理的协议”，并表示希望伊方接受，否则美国将“摧毁伊朗的每一座发电厂和桥梁”。

据彭博社报道，美国副总统JD·范斯、特使史蒂夫·维特科夫及总统女婿贾里德·库什纳计划于周二前往伊斯兰堡参与会谈。但伊朗半官方塔斯尼姆通讯社报道称，只要美国海军封锁持续，伊朗将拒绝参加任何会谈。

上周美股创高后转入调整

在最新一轮抛售前，华尔街主要股指上周五显著走高，标普500指数和纳斯达克100指数均创历史新高。

所谓“七大科技股”集体上涨，其中特斯拉（TSLA）涨超3%，苹果（AAPL）涨超2%。油价此前大幅下跌带动旅游板块反弹，阿拉斯加航空集团（ALK）涨超10%，皇家加勒比（RCL）涨超7%，领涨标普500。芯片及人工智能基础设施相关个股同样走强，模拟器件（ADI）和美满电子（MRVL）涨超4%。

个股方面，奈飞（NFLX）因第二季度业绩指引低于市场预期，且联合创始人兼董事长里德·哈斯廷斯将在6月任期届满后离任，股价下跌逾9%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大。

JonesTrading机构服务首席市场策略师迈克尔·奥罗克表示，股市已从“超卖迅速转为超买”。

美联储官员转向谨慎 利率预期基本稳定

在中东冲突推高能源价格的背景下，美联储官员近期就政策前景释放谨慎信号。

美联储理事克里斯托弗·沃勒上周五表示，鉴于中东冲突引发的能源冲击，他对近期降息持谨慎态度，并警告冲突可能对通胀产生长期影响。旧金山联储主席玛丽·达利称，冲突爆发前她认为今年可能需要一至两次降息，但目前处于“观望”状态，关注冲突持续时间及油价走势。

美国利率期货显示，下周货币政策会议几乎确定维持利率不变，维持现有利率水平的概率约为99.5%，加息25个基点的概率约为0.5%。

根据规定，美联储官员在4月28日至29日政策会议前进入媒体禁言期，本周将不再就经济前景或政策立场发表公开评论。禁言期内，联邦公开市场委员会成员及相关工作人员被限制公开发言或接受采访。

此外，凯文·沃什将于周二出席参议院银行委员会听证会，讨论其美联储主席提名。ING经济学家詹姆斯·奈特利表示，沃什可能会被问及其货币政策观点与特朗普总统立场的契合度，后者此前表示支持降息。

周一美国无重要经济数据公布。债券市场方面，基准10年期美国国债收益率报4.27%，日内涨幅约0.45%。

美国财报季进入高峰

第一季度财报季本周进入密集披露阶段，多家大型企业将公布业绩。市场关注的公司包括：

• 科技与半导体：特斯拉（TSLA）、莱姆研究（LRCX）、英特尔（INTC）、德州仪器（TXN）、国际商业机器（IBM）
• 医疗与消费：联合健康集团（UNH）、宝洁（PG）、吉利德科学（GILD）
• 工业与防务：通用电气航空（GE）、RTX公司（RTX）、洛克希德·马丁（LMT）、波音（BA）
• 金融与通信：AT&T（T）、美国运通（AXP）、菲利普莫里斯国际（PM）

彭博情报预计，标普500成分公司第一季度盈利同比平均增长约12%，有望实现连续第六个季度两位数增幅。

周一具体财报方面，市场将关注钢铁动力（STLD）、AGNC投资（AGNC）、Wintrust金融（WTFC）、Zions Bancorporation（ZION）、BOK金融（BOKF）、克利夫兰克利夫斯（CLF）、阿拉斯加航空集团（ALK）等公司，以及多家地区性银行和金融机构的业绩表现。

美国数据前瞻：关注能源冲击传导

在中东局势推高能源价格的背景下，投资者本周将通过多项美国经济数据评估对企业和消费者的影响。

重点数据包括：

• 4月制造业和服务业采购经理人指数（PMI）初值，市场关注冲突爆发后第二个月，增长与通胀双重压力是否加剧；
• 3月零售销售数据，反映冲突期间消费表现；
• 每周初请失业金人数、待售房屋销售以及密歇根大学消费者信心指数等。

欧股承压 能源股逆势走强

欧洲股市周一走低。欧元区斯托克50指数早盘下跌1.25%。美伊紧张局势升级推高油价，打击此前对中东局势缓和的乐观情绪。

美国在阿曼湾扣押一艘伊朗旗帜货船，伊朗恢复对霍尔木兹海峡的通行限制，并表示只要美国维持海军封锁，将拒绝参加第二轮会谈。ING分析师表示，油价再度被中东局势牵动，“表面上的降级迅速转为升级”。

板块方面，旅游股领跌，科技、银行和汽车股普遍走弱，能源股则受油价上涨支撑走高。欧元区政府债券收益率周一上行，市场担忧油价上涨将推高通胀。

本周，投资者将关注4月欧元区PMI初值，以评估企业对未来几个月经济前景的看法，尤其是在能源价格高企背景下。牛津经济研究院首席欧洲经济学家安赫尔·塔拉维拉表示，该数据“将为中东危机对经济活动的影响提供有用衡量”。

此外，法国商业信心指数和德国IFO商业景气指数将于本周公布。欧洲央行官员也将陆续发表讲话，行长克里斯蒂娜·拉加德计划在决策前静默期开始前发表意见。

个股方面，高盛将Loomis（LOOMI.S.DX）评级从“买入”下调至“中性”，该股下跌逾4%。

德国PPI好于预期

德国周一公布的数据显示，3月生产者价格指数（PPI）环比上涨2.5%，同比下降0.2%。两项数据均好于市场预期的环比上涨1.4%和同比下降0.5%。

亚洲股市普遍收涨

亚洲主要股指周一收高。中国上海综合指数（SHCOMP）上涨0.76%，创一个月新高；日本日经225指数（NIK）上涨0.60%。

中国：政策与经济韧性提振市场

中国股市受经济韧性迹象及新出台的市场友好政策提振，科技股领涨，AI相关股票表现活跃。有报道称，中国AI初创企业DeepSeek正与投资者洽谈融资，目标至少3亿美元，估值约100亿美元。

机器人板块同样走强，市场关注周日半程马拉松赛事中展示的相关技术进展。

货币政策方面，中国人民银行周一宣布4月贷款市场报价利率（LPR）连续第11个月维持不变，一年期LPR为3.00%，五年期LPR为3.50%。此前经济增长表现好于预期。

监管层面，中国证券监管机构周五扩大战略投资者参与公司增发的范围，改革基金经理激励机制，并加强对大股东非法减持的执法力度。

财政方面，中国将于周五发行今年首批超长期特别国债，计划创纪录发行30年期国债，市场将关注投资者认购情况。

日本：AI情绪支撑股市 通胀预期受关注

日本股市方面，日经225指数上涨，强劲的AI相关板块表现抵消了部分对中东冲突的担忧。科技股周一涨幅居前，指数权重股软银集团上涨逾5%，AI相关交易重新成为市场焦点。医疗和汽车板块亦有上涨。

索尼金融集团高级经济学家宫岛隆之表示，美国主要股指普遍创历史新高，加之对AI板块和企业盈利的预期，为日本股市提供了支撑。

债市方面，日本国债周一上涨，投资者评估通胀压力对日本央行加息时点的影响。日本央行发布的季度调查显示，家庭通胀预期基本稳定，83.7%的受访者预计一年后物价将上涨。调查还显示，受访者较去年减少了外出就餐、服装和旅游支出，表明物价上涨可能开始压缩家庭消费。

三菱UFJ摩根士丹利证券将日本央行加息预期从此前的4月推迟至6月。该机构分析师称，在中东紧张局势升级且缺乏硬经济数据的情况下，日本央行可能会保持谨慎。

本周，日本4月PMI数据将提供企业经营状况的最新信号，3月全国核心消费者物价指数将为能源价格传导提供早期证据，3月贸易数据则将反映外部需求变化。此外，日本央行还将发布半年一次的金融系统报告。

波动率方面，日经波动率指数（基于日经225期权隐含波动率）上涨15.81%，至32.89。

美股盘前个股动态

盘前交易中，美国大型科技股多数走低，英伟达（NVDA）和Meta平台（META）跌幅均超1%。

个股方面：

• AST SpaceMobile（ASTS）盘前大跌逾12%，此前蓝色起源“新格伦”火箭未能将其制造的卫星送入预定轨道；
• 美国航空（AAL）盘前跌超2%，公司表示未参与与竞争对手联合航空的任何合并讨论；
• 英特尔（INTC）盘前跌超1%，凯基证券将其评级从“跑赢大盘”下调至“中性”；
• 美满电子（MRVL）盘前涨约8%，据《信息报》报道，谷歌正与该公司洽谈开发两款定制AI芯片。

更多盘前个股价格变动仍在持续，市场整体情绪在中东局势、油价走势及即将公布的财报和经济数据之间寻求平衡。