在全球资本市场对量子技术保持高度关注之际，法国量子计算企业Pasqal宣布启动赴美上市进程，并强调将维持其“法国身份”。

通过SPAC登陆纳斯达克

Pasqal表示，将通过与特殊目的收购公司（SPAC）Bleichroeder Acquisition Corp II合并的方式在纳斯达克挂牌。该交易伴随一轮规模为2亿美元的私募融资，合并方案对Pasqal给出的上市前估值为20亿美元。

Bleichroeder由法国电信业资深人士Michel Combes及投资顾问Andrew Gundlach支持。Combes曾先后担任沃达丰和阿尔卡特朗讯负责人。

根据面向投资者的介绍材料，交易完成后，Combes将出任Pasqal的“首席独立董事”。

业务模式与市场环境

Pasqal是一家全栈量子计算公司，业务涵盖硬件、软件及云服务，主要面向科研实验室和工业合作伙伴销售相关产品和服务。公司称，目前年收入已达数千万美元，正与大型科技企业在量子计算领域展开竞争。

此次SPAC交易发生之际，北美多家量子计算企业近期也通过类似路径上市，其股价在近月出现明显上涨。报道指出，美国资本市场为此类企业提供了更大的规模和收入倍数估值，以及支持量子计算长期研发所需的资金环境，这在欧洲相对难以获得。

计划美欧双重上市

Pasqal称，除在纳斯达克上市外，还计划在欧洲进行第二上市。公司预计，纳斯达克挂牌时间安排在今年，随后将在2026年或2027年择机登陆泛欧交易所，实现美欧双重上市结构。

公司方面表示，这一安排也被视为回应法国本土投资者关切的举措。根据官方新闻稿，法国公共投资银行Bpifrance是Pasqal的重要股东，并将在交易完成后继续参与公司股权及董事会架构。

强调“法国身份”与本土布局

Pasqal在公告中强调，公司预计将继续作为法国法人实体运营，总部将维持在巴黎郊区帕莱索。该地区聚集多所学术机构，并设有由Pasqal客户——能源企业EDF和防务公司Thales——运营的工业研究中心。

公司还计划在董事会中增设“一位具有法国国籍的新非执行董事长”。

Pasqal表示，其业务扩张将为法国本土带来高技能就业岗位，计划在未来18个月内新增招聘约50人。公司认为，在当前地缘政治环境下，作为一家非美国企业的身份，可能有助于其在部分市场拓展业务。

管理层与治理结构变动

Pasqal近年来经历多次管理层调整。最新公告显示，公司前执行主席Wasiq Bokhari目前担任首席执行官（CEO）；此前出任首席技术官（CTO）、后升任联合CEO及唯一CEO的Loïc Henriet，则重新回归CTO岗位。

关于公司治理，Bleichroeder的投资者材料显示，交易完成后，Michel Combes将担任Pasqal的首席独立董事。报道提及，Combes在法国政商界的形象曾一度引发争议。2015年，时任经济部长、现任法国总统埃马纽埃尔·马克龙曾公开批评其在阿尔卡特朗讯被诺基亚收购前夕辞去CEO职务，其离职补偿方案随后被削减一半。

此后，Combes在法国科技圈的声誉有所修复。他曾接替Marcelo Claure出任美国运营商Sprint CEO，随后在软银集团国际任职，期间支持包括Swile在内的法国成长型企业。但他在2022年一波高管离职潮中仅任职五个月便离开软银集团国际。

技术路线与研发投入

在技术路径上，量子计算行业目前存在多种路线并行发展。报道指出，芬兰企业IQM选择超导量子比特方案，而Pasqal则采用由其联合创始人、诺贝尔物理学奖得主Alain Aspect倡导的中性原子技术路线。

Pasqal称，这一技术基础对公司发展至关重要，未来将持续加大研发投入，目标是在本世纪末前开发出容错量子计算机。公司认为，这类技术进展被视为推动药物发现、医疗保健和网络安全等应用落地的关键前提。

交易时间表与资金用途

根据目前披露的信息，Pasqal与Bleichroeder的SPAC合并预计将在2026年下半年完成。公司预计，合并完成后其市值约为26亿美元。

Pasqal表示，此次交易及配套融资将为其未来24个月内实现产能翻倍提供资金支持。

本轮2亿美元私募融资吸引了Parkway、广达电脑、LG电子和CMA CGM等机构参与。Pasqal现有投资方还包括欧洲创新理事会基金、B轮领投方淡马锡、沙特阿美创业投资以及ISAI等。