美国国家洪水保险计划（NFIP）正面临严峻的偿付压力。随着洪水发生频率上升、影响范围扩大，以及洪水风险预测方法被认为相对滞后，财产所有者的风险暴露增加。相关研究称，NFIP目前负债已超过200亿美元。

亚利桑那州立大学研究员Upmanu Lall参与的团队近期发表两篇论文，试图解释NFIP债务压力的成因并提出可能的应对方向。哥伦比亚大学博士生Adam Nayak为上述研究的第一作者。

研究团队在第一项研究中评估了长期、大尺度天气事件对区域性洪水损害的影响，并将这种模式称为“超聚集”。研究人员表示，这类事件被发现是推动NFIP债务上升的主要因素之一。团队指出，持续数周的飓风和风暴可能造成大范围建筑物受淹，进而引发大量理赔在短时间内集中发生，使NFIP承受流动性与赔付压力。

在第二项研究中，研究人员分析了数百万份保险理赔记录、灾害援助记录以及财产回购数据。研究结论显示，美国多数洪水损失与更常见的降雨事件相关，这类事件的发生频率通常为每五到二十年一次。

研究团队据此提出，针对“超聚集”事件可考虑引入区域性灾难债券或二级保险机制，以分担极端情形下的集中赔付风险。同时，研究人员建议更新洪水风险评估方法，将气候趋势、洪泛区人口增长以及基础设施老化等因素纳入保险模型，以提升风险定价与风险识别能力。

NFIP自1968年以来由联邦政府补贴运行。按现行规则，居住在“百年一遇洪泛区”（即年发生洪水概率为1%的区域）且需要获得抵押贷款的居民必须购买洪水保险。联邦紧急事务管理局（FEMA）基于历史河流与沿海洪水数据绘制相关风险地图。

不过，研究人员指出，“百年一遇洪泛区”边界所覆盖的是年洪水风险为1%的区域，但边界内不同位置的风险并不一致，部分房屋可能面临更高的年洪水概率。Lall表示，这也是团队发现大量保险赔付与每5到10年一遇、即年洪水概率约10%至20%的事件相关的原因之一。

在制度安排方面，研究人员提到，有观点主张以各州独立项目替代NFIP。团队认为，这种做法可能对洪水较少的州更有利，但对洪水多发州而言，因需要准备更高的现金储备以应对理赔，保险可能变得难以负担；同时，州级项目由于风险分散范围有限，可能比全国性项目更早出现资不抵债风险。

为此，研究人员提出可设立多州灾难债券，在需要补充州洪水保险项目的成员州之间分摊资金与风险。Lall称，这类安排不仅有助于更合理地定价风险，也有助于汇聚风险并缓解流动性问题。

此外，研究团队建议在评估洪水风险缓释路径时，不应仅聚焦单一房主保险，而应综合考虑财产回购、灾害声明资金、保险补贴以及私营市场灾难债券等多种工具，以帮助优化资金配置并降低长期风险。研究人员表示，上述建议旨在提升NFIP的偿付能力，为洪水受害者提供更具实质性的经济支持，并提高整体洪水安全水平。