美股主要股指下挫 科技板块领跌

美国股市周四显著回落，科技股抛售加剧。本交易日，标普500指数（$SPX）（SPY）下跌1.30%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌1.25%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌1.49%。

股指期货同步走弱，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌1.29%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌1.44%。在本周持续抛售压力下，标普500跌至约1.5个月低点，纳斯达克100跌至约2.5个月低点。

科技龙头承压 “七巨头”普遍走低

科技板块成为本轮回调的主要拖累。芯片股中，Qualcomm（QCOM）股价下跌逾8%，领跌纳斯达克100及半导体板块。该公司预计第二季度收入为102亿至110亿美元，低于市场预期的111.8亿美元。Marvell Technology（MRVL）下跌逾3%，Advanced Micro Devices（AMD）、NXP Semiconductors NV（NXPI）及Western Digital（WDC）跌幅超过2%，Micron Technology（MU）、Intel（INTC）及Microchip Technology（MCHP）跌幅超过1%。

大型科技股方面，“七巨头”整体走弱。Alphabet（GOOGL）股价下跌逾4%，公司预计2026年全年资本支出为1750亿至1850亿美元，显著高于市场预期的1195亿美元，多位分析师认为这可能对其自由现金流构成压力。Amazon.com（AMZN）下跌逾4%，Microsoft（MSFT）和Tesla（TSLA）跌幅超过3%，Nvidia（NVDA）下跌0.71%，Apple（AAPL）下跌0.69%，Meta Platforms（META）下跌0.50%。

劳动力市场显露疲态 打压风险偏好

美国最新就业相关数据弱于预期，进一步打压市场情绪。Challenger报告显示，1月美国企业宣布裁员108,435人，同比增加117.8%，为2009年以来1月最高水平。

同时，初请失业金人数增加22,000人至231,000人，创8周新高，高于市场预期的212,000人。美国劳工部公布的12月JOLTS职位空缺意外减少386,000个，降至654.2万个，为5年3个月来最低，市场此前预期为增加至725万个。

在货币政策方面，美联储理事Lisa Cook表示，支持上周维持利率不变的决定，理由是“通胀风险偏向上行”。她指出，在经历近五年高于目标的通胀后，保持政策信誉至关重要，需要重返通缩路径，并在相对较短时间内实现通胀目标。

利率定价方面，市场目前预计美联储在3月17-18日的下一次政策会议上降息25个基点的概率为25%。

比特币与相关股票重挫

数字资产市场同步承压。比特币（^BTCUSD）当日下跌逾7%，触及约1.25年低点，较去年10月创下的历史高点回落约45%。彭博数据显示，美国现货比特币ETF资金流入出现逆转，过去一个月资金净流出约20亿美元，过去三个月累计净流出超过50亿美元。

受此影响，加密货币相关股票普遍大跌。Strategy（MSTR）下跌逾12%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一；MARA Holdings（MARA）下跌逾10%。Coinbase Global（COIN）下跌超过8%，Galaxy Digital Holdings（GLXY）和Riot Platforms（RIOT）跌幅超过5%。

美债走强 避险需求升温

在股市回调及就业数据走弱背景下，美国国债价格上涨。3月10年期美国国债期货（ZNH6）上涨16个基点，10年期国债收益率下行6.2个基点至4.212%。3月国债期货升至约2.5周高位，10年期美债收益率降至约1周低点4.208%。

市场人士指出，股市下跌带动避险买盘流入国债，同时，美国劳动力市场疲软信号强化了这一走势。Challenger裁员激增、初请失业金人数升至8周高位以及12月JOLTS职位空缺降至5年多低点，均被视为支撑国债的因素。此外，通胀预期回落亦对美债形成支撑，10年期盈亏平衡通胀率降至约1周低点2.318%。

欧洲债市与宏观数据

欧洲政府债券收益率同日走低。10年期德国国债收益率下降1.2个基点至2.848%。10年期英国金边债券收益率自约2.5个月高点4.597%回落，收报4.538%，日内下行0.8个基点。

宏观数据方面，欧元区12月零售销售环比下降0.8%，跌幅大于市场预期的0.4%，为2年3个月来最大单月降幅。德国12月工厂订单环比则意外增长7.8%，市场此前预期为下降2.2%，为两年来最大增幅。

货币政策方面，欧洲央行如预期维持存款便利利率在2.00%不变。声明称，欧元区经济在全球挑战环境中保持韧性，但前景仍存在不确定性，主要源于全球贸易政策不确定性及地缘政治紧张局势。掉期市场定价显示，投资者预计欧洲央行在3月19日下一次政策会议上加息25个基点的概率为0%。

英国央行同日以5比4的投票结果维持政策利率在3.75%。英国央行行长贝利表示，通胀上行风险已有所缓和，若经济和通胀前景如预期演变，未来存在进一步实施宽松政策的空间。

全球股市表现

除美国外，主要海外股市亦多数走低。欧洲斯托克50指数下跌1.19%。亚洲市场方面，中国上海综合指数收跌0.64%，日本日经225指数收跌0.88%。

美股个股与财报动态

在个股层面，多家公司财报及指引引发股价大幅波动。

跌幅居前个股

• Qualcomm（QCOM）：预计第二季度收入为102亿至110亿美元，低于市场预期的111.8亿美元，股价下跌逾8%。
• Estee Lauder（EL）：预计全年调整后每股收益为2.05至2.25美元，其中值低于市场预期的2.17美元，股价下跌逾21%，为标普500成分股中跌幅最大个股之一。
• Fluence Energy（FLNC）：第一季度调整后息税折旧摊销前亏损为5,210万美元，显著高于市场预期的2,710万美元亏损，股价下跌逾24%。
• IQVIA Holdings（IQV）：预计2026年调整后每股收益为12.55至12.85美元，低于市场预期的12.96美元，股价下跌逾8%。
• Ares Management（ARES）：第四季度调整后每股收益1.45美元，低于市场预期的1.68美元，股价下跌逾8%。
• Cummins Inc（CMI）：第四季度每股收益4.27美元，远低于市场预期的5.07美元，股价下跌逾7%。
• Eli Lilly（LLY）：在Him & Hers宣布将推出每月49美元的Wegovy减肥药仿制版后，股价下跌逾7%。
• Crown Castle（CCI）：预计全年调整后息税折旧摊销前利润为26.7亿至27.2亿美元，低于市场预期的28.5亿美元，股价下跌逾6%。

涨幅居前个股

• McKesson Corp（MCK）：第三季度调整后每股收益9.34美元，高于市场预期的9.27美元，并将全年调整后每股收益预期由38.35至38.85美元上调至38.80至39.20美元，股价上涨逾16%，领涨标普500。
• Corpay（CPAY）：第四季度收入12.5亿美元，高于市场预期的12.3亿美元，股价上涨逾11%。
• Align Technology（ALGN）：第四季度调整后每股收益3.29美元，强于市场预期的2.97美元，股价上涨逾10%。
• Hershey（HSY）：第四季度调整后每股收益1.71美元，高于市场预期的1.40美元；公司预计全年调整后每股收益为8.20至8.52美元，显著高于市场预期的7.07美元，股价上涨逾7%。
• ARM Holdings Plc（ARM）：获New Street Research将评级自“中性”上调至“买入”，股价上涨逾4%，为纳斯达克100成分股中表现最强之一。
• Tapestry（TPR）：第二季度净销售额25亿美元，高于市场预期的23.2亿美元，股价上涨逾3%。
• Bristol-Myers Squibb（BMY）：第四季度收入125亿美元，高于市场预期的122.7亿美元；公司预计全年收入为460亿至475亿美元，高于市场预期的441.6亿美元，股价上涨逾1%。

财报季进展与后续数据关注

第四季度财报季进入密集披露阶段。本周预计将有约150家标普500成分公司公布业绩。已披露的237家标普500公司中，约81%的盈利超出市场预期。彭博情报数据显示，标普500指数成分股第四季度整体盈利预计同比增长8.4%，为连续第十个季度实现同比增长；若剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

经济数据方面，市场关注美国消费者信心后续表现。周五将公布的密歇根大学1月消费者信心指数，市场预期较前值回落1.4点至55.0。

当日主要财报公司一览（2026年2月5日）

当日公布财报或计划公布财报的公司包括：

Amazon.com Inc（AMZN）、Ares Management Corp（ARES）、Atlassian Corp（TEAM）、Bristol-Myers Squibb Co（BMY）、Camden Property Trust（CPT）、Cardinal Health Inc（CAH）、Carrier Global Corp（CARR）、Cigna Group/The（CI）、CMS Energy Corp（CMS）、ConocoPhillips（COP）、Cummins Inc（CMI）、Dayforce Inc（DAY）、Digital Realty Trust Inc（DLR）、Equity Residential（EQR）、Estee Lauder Cos Inc/The（EL）、Fortinet Inc（FTNT）、Gen Digital Inc（GEN）、Hershey Co/The（HSY）、Huntington Ingalls Industries（HII）、Intercontinental Exchange Inc（ICE）、IQVIA Holdings Inc（IQV）、KKR & Co Inc（KKR）、Linde PLC（LIN）、Mettler-Toledo International Inc（MTD）、Microchip Technology Inc（MCHP）、Molina Healthcare Inc（MOH）、Monolithic Power Systems Inc（MPWR）、News Corp（NWSA）、Ralph Lauren Corp（RL）、Regency Centers Corp（REG）、Rockwell Automation Inc（ROK）、Snap-on Inc（SNA）、Strategy Inc（MSTR）、Tapestry Inc（TPR）、Thomson Reuters Corp（TRI）、Ventas Inc（VTR）、VeriSign Inc（VRSN）、WEC Energy Group Inc（WEC）、Xcel Energy Inc（XEL）。