美股期指温和反弹 科技股抛售后情绪趋稳
3月标普500 E-Mini期货（ESH26）周三盘前上涨0.11%，3月纳斯达克100 E-Mini期货（NQH26）微涨0.01%。在此前一日科技股领跌、美股主要股指集体收低后，期指表现显示市场情绪有所企稳。
投资者正等待当天稍晚公布的美国ADP私营部门就业报告，以及新一轮企业财报，尤其关注“壮丽七雄”成员Alphabet（GOOGL）的业绩表现。
前一交易日：科技与软件板块承压
周二美股交易中，华尔街主要股指收跌，数据服务和软件板块跌幅居前。因人工智能公司Anthropic推出面向律师的自动化工具，相关竞争担忧打压传统数据与软件服务商股价：
- 汤森路透公司（TRI）重挫逾15%
- EPAM系统公司（EPAM）下跌逾12%
芯片股同步走弱：
- 迈克朗科技（MU）下跌逾4%
- Marvell科技（MRVL）跌近4%
研究咨询公司Gartner（IT）在发布令人失望的2026财年指引后股价暴跌逾20%，为标普500成分股中跌幅最大个股。
部分个股表现相对亮眼。数据分析公司Palantir Technologies（PLTR）公布乐观的第四季度业绩，并上调第一季度及2026财年营收指引，股价上涨逾6%。
Wolfe Research分析师Chris Senyek表示，当前市场“在表面之下波动”，人工智能资本支出相关忧虑与对美国经济加速的预期在市场中相互博弈。
美联储官员谈话与利率预期
在货币政策方面，里士满联储主席Tom Barkin周二表示，去年实施的降息在支撑劳动力市场方面发挥了作用，当前决策者正致力于将通胀率拉回央行目标。他称，这些降息“相当于为支持劳动力市场提供了一些保险，以完成将通胀率拉回目标的最后阶段”。
美联储理事Stephen Miran则指出，经济中缺乏强烈的价格压力，表明当前他所称的“限制性”利率水平应在今年进一步下调。他表示，预计今年将有“超过一个百分点”的降息。
利率期货定价显示，市场预期3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议维持利率不变的概率为91.0%，降息25个基点的概率为9.0%。
债市方面，基准10年期美国国债收益率报4.276%，日内上行0.09个百分点。
美国政治与财政进展
在财政政策方面，特朗普总统周二签署一项支出法案，结束了持续四天的部分政府关门。该法案此前在众议院以217票对214票获得通过。
美股财报季进入密集期
美国企业第四季度财报季进入密集发布阶段。根据彭博情报数据，标普500成分股公司第四季度盈利预计同比平均增长8.4%。
市场关注的当日财报公司包括：
- 科技与互联网：Alphabet（GOOGL）、Arm Holdings（ARM）、高通（QCOM）、Cognizant科技解决方案（CTSH）、PTC公司（PTC）、Snap Inc.（SNAP）、SiTime（SITM）等
- 医药与医疗：礼来公司（LLY）、艾伯维（ABBV）、波士顿科学（BSX）、GE医疗技术（GEHC）、Bio-Techne（TECH）、Phibro Animal Health（PAHC）等
- 金融与资产管理：芝商所集团（CME）、布鲁克菲尔德资产管理（BAM）、Aflac（AFL）、大都会人寿（MET）、Ares资本（ARCC）、Evercore（EVR）、Equitable Holdings（EQH）、Victory Capital Holdings（VCTR）、Golub Capital BDC（GBDC）等
- 能源与原材料：菲利普斯66（PSX）、NOV公司（NOV）、Helmerich & Payne（HP）、Patterson-UTI Energy（PTEN）、Compass Minerals International（CMP）等
- 工业与房地产：约翰逊控制国际（JCI）、Old Dominion货运线（ODFL）、Crown Castle（CCI）、Crown Holdings（CCK）、Essex物业信托（ESS）、Mid-America公寓社区（MAA）、Rexford工业地产（REXR）、EastGroup物业（EGP）、First Industrial Realty Trust（FR）等
- 消费与服务：优步科技（UBER）、百胜品牌（YUM）、百胜中国控股（YUMC）、Chipotle Mexican Grill（CMG）、Boot Barn Holdings（BOOT）、e.l.f. Beauty（ELF）、U-Haul控股公司（UHAL、UHAL.B）、Allegiant Travel公司（ALGT）等
此外，还包括麦克森（MCK）、Cencora（COR）、全州保险公司（ALL）、Old Dominion货运线（ODFL）、Coherent（COHR）、Symbotic（SYM）、福克斯公司（FOX）、STERIS（STE）、Markel集团（MKL）、AvalonBay社区（AVB）、Flex有限公司（FLEX）、T. Rowe Price集团（TROW）、邦吉全球（BG）、Omnicom集团（OMC）、Equifax（EFX）、Fortive（FTV）、CDW公司（CDW）、Performance Food集团公司（PFGC）、IDEX公司（IEX）、Avery Dennison（AVY）、Everest集团（EG）、Omega医疗投资者（OHI）、Stanley Black & Decker（SWK）、纽约时报公司（NYT）、Regal Rexnord（RRX）、Globe Life（GL）、Align Technology（ALGN）、Dayforce（DAY）、TTM科技（TTMI）、Qiagen（QGEN）、Modine制造公司（MOD）、Bio-Techne（TECH）、The Ensign集团（ENSG）、SiTime（SITM）、UGI公司（UGI）、Murphy USA（MUSA）、EnerSys（ENS）、FirstService（FSV）、Timken公司（TKR）、Lear公司（LEA）、StoneX集团（SNEX）、FormFactor（FORM）、Fluence Energy（FLNC）、Black Hills（BKH）、Moelis & Company（MC）、WEX公司（WEX）、Reynolds消费品（REYN）、Silgan Holdings（SLGN）、Mueller水务产品（MWA）、Valvoline（VVV）、Vishay Intertechnology（VSH）、ATS公司（ATS）、Kennametal（KMT）、Tenable Holdings（TENB）、DHT Holdings（DHT）、Hillenbrand（HI）、ePlus公司（PLUS）、Kemper（KMPR）、Central Garden & Pet公司（CENT、CENTA）、ASGN Incorporated（ASGN）、Stewart信息服务（STC）、FMC公司（FMC）、Azenta（AZTA）、Monarch Casino & Resort（MCRI）、Digi International（DGII）、Blue Bird（BLBD）、Adient（ADNT）、Universal Technical Institute（UTI）、PC Connection（CNXN）、EZCORP（EZPW）、IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima（IRS）、A10 Networks（ATEN）、Oaktree Specialty Lending（OCSL）等多家公司。
盘前个股动态
美国盘前交易中，多只个股波动明显：
- 先进微电子（AMD）下跌逾6%，此前公司公布的第一季度营收指引低于市场预期
- Enphase Energy（ENPH）大涨逾22%，该太阳能公司第四季度业绩好于预期，并给出强劲的一季度营收指引
- Super Micro Computer（SMCI）上涨逾11%，公司发布乐观的第二财季业绩并上调全年营收预期
- Take-Two Interactive Software（TTWO）上涨逾5%，第三财季净预订量超出市场预期，并上调全年净预订指引
- Chipotle Mexican Grill（CMG）下跌约6%，因其2026财年同店销售增长指引低于市场共识
美国宏观数据与能源库存
宏观数据方面，市场关注即将公布的美国ADP私营部门就业报告。经济学家平均预计，1月ADP非农就业人数增加4.6万，高于12月的4.1万。
服务业景气数据同样受到重视。经济学家预计：
- 1月ISM非制造业指数为53.5，低于前值54.4
- 标普全球美国服务业PMI为52.5，与前值持平
能源方面，美国能源信息署（EIA）本周将公布原油库存周报。市场预期原油库存减少200万桶，较前一周减少230万桶的降幅有所收窄。
市场参与者还将关注美联储理事Lisa Cook当天的公开讲话。
欧股小幅走高 通胀与行业表现分化
欧股方面，欧元区斯托克50指数周三早盘上涨0.10%。能源和电信板块走强，带动指数小幅上行，投资者同时消化该地区最新通胀数据。
在行业表现上：
- 能源股受美伊紧张局势升级及油价上行提振，表现突出
- 电信股攀升，创下八年新高
- 医疗板块走弱，诺和诺德（NOVOB.C.DX）股价大跌逾18%，该减重药生产商发布悲观的全年指引
- 科技板块同样承压，软件股因对人工智能竞争的担忧而走低
Quilter Cheviot科技研究主管Ben Barringer表示，围绕人工智能代理具体能力存在较大不确定性，投资者因此选择回避软件板块。
欧盟统计局周三公布的初步数据显示，欧元区1月年度通胀率进一步低于欧洲央行目标。另一项调查显示，欧元区经济在1月连续第二个月增长放缓，需求接近停滞，招聘活动暂停，显示新年开局偏弱。
欧洲央行官员周三和周四召开会议，市场普遍预计将维持存款利率在2.00%不变，投资者关注其对未来利率路径及近期欧元走强的相关表述。
企业方面，法国兴业银行（ACA.FP）第四季度利润同比下降39%，主要受增持意大利Banco BPM股份的一次性费用影响，股价下跌逾3%。
欧元区最新经济数据
欧元区周三公布多项关键数据：
- 1月消费者物价指数（CPI）同比上涨1.7%，符合预期
- 1月核心CPI同比上涨2.2%，低于预期的2.3%
- 1月综合PMI为51.3，低于预期的51.5
- 1月服务业PMI为51.6，低于预期的51.9
亚太股市分化 A股续涨、日股回调
亚洲市场方面，主要股指涨跌不一。中国上海综合指数（SHCOMP）上涨0.85%，日本日经225指数（NIK）下跌0.78%。
中国股市：消费与银行股领涨
上证综指连续第二个交易日收高。周三消费和银行板块表现突出。受本地媒体报道SpaceX和特斯拉团队走访多家太阳能企业影响，太阳能板块走强。报道称，SpaceX团队已与国内领先太阳能电池设备制造商签署订单。
软件股则走弱，跟随西方市场走势，因市场担忧人工智能进步可能使现有技术面临淘汰风险。
政策方面，中国副财政部长廖敏周三表示，在全球经济转型的“关键节点”，中国将推动建设统一大市场，以释放国内需求潜力。
经济数据方面，私营部门调查显示，1月中国服务业活动以三个月来最快速度扩张，新订单增加，就业增速为去年7月以来最高。RatingDog数据显示，中国1月服务业PMI为52.3，高于预期的52.0。
企业层面，Innosicence（苏州）科技在香港股价上涨逾2%。该公司签署供应协议，并完成谷歌AI硬件平台设计入围。
日本股市：科技与游戏股承压
日本方面，日经225指数周三回落，脱离此前创下的纪录高位。软件股大幅下跌，跟随美国同类公司走势，市场担忧人工智能发展对传统商业模式构成压力，芯片相关个股亦走弱。能源、采矿和汽车股则部分对冲了指数跌幅。
私营部门调查显示，日本1月服务业活动以近一年最快速度增长，整体私营部门活动创32个月来最快扩张，主要受需求强劲支撑。
债市方面，随着对财政状况恶化的担忧有所缓解，日本长期国债收益率周三小幅下行。市场押注，高市长高市早苗可能收回此前关于下调食品消费税的承诺。路透社报道称，高市不应指望日本央行抑制债券收益率急升，因为相关干预成本较高且可能带来日元贬值风险。
企业方面，任天堂股价下跌近11%。该公司重申Switch 2全年销售及盈利指引，未能满足部分投资者预期。
投资者还将关注周五公布的日本12月家庭支出数据，以观察消费者支出意愿。随后市场将聚焦定于2月8日（周日）举行的日本众议院选举。当地媒体报道，高市所属自民党有望在此次选举中取得优势。
波动率方面，反映日经225期权隐含波动率的日经波动率指数收跌0.08%，报35.80。
日本1月au Jibun银行服务业PMI终值由初值53.4上修至53.7。
整体来看，在科技股前一日大幅调整后，全球股市表现分化，美国股指期货小幅回升，市场焦点转向美国就业数据、主要科技公司财报以及欧美央行政策信号。
