美股概况：主要股指分化，科技回调施压

周二，美国股市窄幅分化收盘。标普500指数收跌0.16%，道琼斯工业平均指数小幅上涨0.11%，以科技股为主的纳斯达克100指数下跌0.87%。

股指期货同样走弱：6月E-mini标普500期货下跌0.16%，6月E-mini纳斯达克期货下跌0.90%。

在周一标普500和纳斯达克100创下历史新高之后，科技板块周二回调，对更广泛市场形成压力。与此同时，美国与伊朗在中东地区的紧张局势导致霍尔木兹海峡处于关闭状态，打压风险偏好，并推高原油价格和债券收益率。10年期美国国债收益率上行5个基点至4.46%。

通胀数据走强与美联储表态

最新通胀数据显示，美国物价涨势仍然偏强。4月美国消费者物价指数（CPI）同比上涨3.8%，高于市场预期的3.7%，为近三年来最大同比涨幅。4月核心CPI同比上涨2.8%，同样高于预期的2.7%，为六个月来最大增幅。

在通胀加速迹象下，美股盘中一度承压，但随后自低位反弹，道指在医疗保险股带动下转为上涨。

货币政策方面，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周二发表偏鹰派言论。他表示，4月CPI报告中“最糟糕”的部分是服务业通胀，并称美联储必须考虑如何打破通胀持续上行的链条。利率期货显示，市场目前预计美联储在6月16日至17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率约为4%。

中东局势与油价：霍尔木兹海峡关闭推升通胀预期

中东局势继续影响大宗商品和金融市场。美国总统特朗普表示，伊朗对其和平提议的回应是“垃圾”，并称当前停火处于“生命维持”状态。他表示，伊朗“要么达成协议，要么被摧毁”。

在霍尔木兹海峡基本处于关闭状态的背景下，WTI原油期货（6月合约）周二上涨逾4%。该海峡是全球约五分之一石油和液化天然气运输要道。高盛估计，目前的运输中断已使全球原油库存减少近5亿桶，并预计到6月可能累计达到10亿桶。

油价上行推升通胀预期，进一步压制债券价格。6月10年期美国国债期货周二收跌12个基点，10年期美债收益率上升4.9个基点至4.462%，盘中一度触及六周高点4.465%。

美债与欧洲债市：收益率普遍走高

除通胀数据和油价外，美债还受到供给因素拖累。周二下午，美国财政部进行的420亿美元10年期国债标售需求疲弱，投标倍数为2.40，低于过去10次拍卖的平均水平2.49，拍卖结果公布后，美债价格进一步走低。

欧洲债市方面，主要国家国债收益率周二普遍上行。德国10年期国债收益率盘中升至1个半月高位3.105%，收盘上涨6.1个基点至3.101%。英国10年期国债收益率一度升至17年来高点5.135%，最终收涨10.3个基点至5.101%。

宏观数据方面，德国5月ZEW经济景气预期指数意外改善，上升7.0点至-10.2，市场此前预期为下降至-19.5。

货币政策预期方面，欧洲央行管理委员会成员克里斯托杜洛斯·帕萨利德斯表示，目前通胀风险正在恶化，这被市场解读为欧洲央行6月可能加息的信号。利率掉期定价显示，市场预计欧洲央行将在6月11日政策会议上加息25个基点的概率约为87%。

企业盈利与板块表现：科技承压 医保走强

盈利整体仍对股市构成支撑

当前财报季整体表现仍偏正面。截至周二，在标普500指数成分股中，已有454家公司公布第一季度业绩，其中83%的公司盈利好于市场预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第一季度整体盈利同比增长约12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为两年来最低增速。

科技与软件股回调

在周一因人工智能基础设施相关预期推动的强劲反弹后，芯片制造商周二普遍回吐涨幅：

• 高通（QCOM）收跌逾11%，为标普500和纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一；
• 英特尔（INTC）收跌逾6%；
• 闪迪（SNDK）和西部数据（WDC）收跌逾5%；
• 美光科技（MU）、Marvell科技（MRVL）和恩智浦半导体（NXPI）收跌逾3%；
• 应用材料（AMAT）、超威半导体（AMD）、ASML控股（ASML）、希捷科技（STX）、拉姆研究（LRCX）、ARM控股（ARM）和博通（AVGO）均收跌逾2%。

软件板块同样走弱，对大盘构成拖累：

• Salesforce（CRM）收跌逾3%，为道指成分股中跌幅居前个股；
• 甲骨文（ORCL）收跌逾3%；
• ServiceNow（NOW）、Adobe（ADBE）和Atlassian（TEAM）收跌逾2%；
• 微软（MSFT）、Intuit（INTU）、Datadog（DDOG）和Workday（WDAY）收跌逾1%。

医疗保险板块支撑大盘

防御属性较强的医疗保险股周二普遍上涨，对冲部分科技股跌势：

• Humana（HUM）收涨逾7%；
• Centene（CNC）收涨逾5%；
• 联合健康集团（UNH）收涨逾3%，为道指成分股中涨幅居前个股；
• Elevance Health（ELV）、United Health Services（UHS）、CVS Health（CVS）、Cigna集团（CI）和Molina Healthcare（MOH）均收涨逾3%。

个股异动：财报与公司消息驱动

多只个股因财报或公司消息出现较大波动：

• Power Solutions International（PSIX）公布第一季度营收1.286亿美元，远低于市场预期的1.61亿美元，股价收跌逾38%。
• Hims & Hers Health（HIMS）第一季度营收6.081亿美元，低于预期的6.175亿美元，公司预计全年调整后EBITDA为2.75亿至3.5亿美元，区间中点低于市场预期的3.193亿美元，股价收跌逾13%。
• AST SpaceMobile（ASTS）第一季度净亏损1.91亿美元，亏损幅度大于市场预期的7630万美元，股价收跌逾11%。
• Gitlab（GTLB）宣布计划裁员并进行运营调整，雷蒙德詹姆斯认为相关举措将面临挑战，股价收跌逾9%。
• Webtoon Entertainment（WBTN）预计第二季度营收为3.32亿至3.42亿美元，显著低于市场预期的3.599亿美元，股价收跌逾8%。
• West Pharmaceutical Services（WST）称遭遇重大网络安全攻击，全球运营受到干扰，股价收跌逾2%。

表现较强的个股包括：

• PACS Group（PACS）第一季度营收14.2亿美元，高于预期的13.6亿美元，并将全年EBITDA预期上调至6.05亿至6.25亿美元，高于此前指引的5.55亿至5.75亿美元，也明显高于市场预期的5.67亿美元，股价收涨逾29%。
• 温迪（WEN）股价收涨逾17%。据《金融时报》报道，Trian Fund Management正寻求投资者支持对该公司进行私有化收购。
• Venture Global（VG）第一季度调整后净利润4.88亿美元，远超市场预期的3.372亿美元，股价收涨逾14%。
• Zebra Technologies（ZBRA）第一季度调整后每股收益4.75美元，高于预期的4.25美元，并将全年调整后每股收益预期从17.70至18.30美元上调至18.30至18.70美元，股价收涨逾11%，为标普500成分股中涨幅居前个股之一。
• Qnity Electronics（Q）第一季度净销售额14.2亿美元，高于预期的12.7亿美元，股价收涨逾9%。
• Steris Plc（STE）预计2026年调整后持续经营每股收益为11.10至11.30美元，高于市场预期的11.08美元，股价收涨逾4%。

海外股市：欧股走弱 亚股表现不一

周二，海外主要股市表现分化。欧洲斯托克50指数收跌1.48%。亚洲市场方面，中国上证综合指数自十年高位回落，收跌0.25%；日本日经225指数收涨0.52%。

即将公布的财报

市场关注的公司中，Amdocs Ltd（DOX）、Birkenstock Holding Plc（BIRK）、Cisco Systems Inc（CSCO）、Doximity Inc（DOCS）、Dynatrace Inc（DT）计划于2026年5月13日公布财报。