美伊和平预期削弱避险需求 美元指数小幅回落

美元指数（DXY00）当日下跌0.14%，仍高于周三触及的两个月半低位。市场对美国与伊朗有望达成和平安排的预期，削弱了美元的避险买盘。同时，标普500指数当日创下历史新高，也在一定程度上降低了对美元流动性的需求。

原油价格当日下跌约4%，缓解了通胀预期。市场认为，这可能增加美联储未来采取相对鸽派政策的空间，从而对美元构成压力。

美国经济数据与官员言论限制美元跌幅

尽管避险需求降温，美元跌幅受到美国宏观数据和美联储官员表态的限制。

美国劳动力市场数据显示韧性：

• 截至最新一周的首次申请失业救济人数增加1万人至20万，优于市场预期的20.5万；
• 持续申请失业救济人数意外减少1万人，降至224万的2.24年低点，市场此前预期为增加至180万。

生产率与成本数据亦整体偏稳：

• 美国第一季度非农生产率增长0.8%，高于预期的0.6%；
• 第一季度单位劳动成本上涨2.3%，低于预期的2.5%。

在政策表态方面，波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，利率应维持在当前“略显紧缩”的水平，并称若通胀走势明显偏离预期，决策者将需要重新评估适当政策。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克则指出，将联邦公开市场委员会（FOMC）下一步行动视为必然降息的信号“具有误导性”，其基线预期是利率将在较长一段时间内维持不变。

利率定价方面，掉期市场显示，投资者预计美联储在6月16-17日FOMC会议上降息25个基点的概率为7%。

美伊提案进展受关注

市场密切关注美国与伊朗相关动向。此前美国方向伊朗提出一项提案，内容包括逐步重新开放霍尔木兹海峡并解除对伊朗港口的封锁，关于伊朗核计划的谈判预计将在这一进程的后期展开。报道指出，伊朗预计将在未来几天通过巴基斯坦作出回应。

欧元受益于美元走弱及欧元区数据

欧元兑美元（^EURUSD）当日上涨0.18%，接近周三触及的两周半高位。美元走软为欧元提供支撑，欧元区和德国的经济数据亦整体好于预期。

• 欧元区3月零售销售环比下降0.1%，降幅小于预期的0.3%；
• 德国3月工厂订单环比增长5.0%，显著高于预期的1.0%。

原油价格下跌约4%也被视为利好欧元区经济和欧元汇率，因为欧洲在能源方面高度依赖进口。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行（ECB）在6月11日政策会议上加息25个基点的概率为73%。

日元小幅走强 日本干预效应延续

美元兑日元（^USDJPY）当日下跌0.04%，日元小幅走强。美元整体走弱、日本此前干预汇市的影响延续以及美国国债收益率回落，共同支撑了日元。

原油价格下跌约4%被视为利好日本经济和日元汇率，日本超过90%的能源依赖进口。另一方面，日经指数当日上涨5%，创历史新高，在一定程度上削弱了日元的避险需求，限制了其升幅。

据彭博社基于央行账户的分析，日本当局周三可能动用约4.68万亿日元（约300亿美元）干预外汇市场以支撑日元。

利率预期方面，市场预计日本央行（BOJ）在6月16日政策会议上加息25个基点的概率为72%。

贵金属连续第二日大涨

贵金属价格连续第二个交易日显著走高：

• 6月交割合约黄金（GCM26）上涨61.90美元，涨幅1.32%；
• 7月交割合约白银（SIN26）上涨4.552美元，涨幅5.89%。

黄金创两周高位，白银创两周半高位。美元走弱为贵金属提供支撑。原油价格下跌约4%缓解通胀预期，市场认为这可能推动全球央行采取相对宽松的货币政策，从而利好黄金和白银。同时，全球债券收益率下行也支撑了贵金属价格。

风险偏好方面，标普500指数创历史新高，削弱了部分避险买盘。美联储官员当天偏鹰派的表态、支持维持利率不变，对贵金属构成一定压力。

资金流与央行买盘对金银的影响

在资金流方面，近期基金对贵金属的减持对价格形成掣肘：

• 截至3月31日，黄金ETF多头持仓降至4.5个月低点，此前于2月27日曾升至3.5年高位；
• 白银ETF多头持仓在周二降至8.75个月低点，此前于去年12月23日触及3.5年高位。

另一方面，多重不确定性因素仍在支撑贵金属作为价值储藏工具的需求，包括美国关税政策走向、政治局势、较大规模财政赤字以及相关政策不确定性等。

央行购金需求继续为金价提供支撑。最新数据显示，中国人民银行4月黄金储备增加26万盎司，至7464万盎司，为一年内最大单月增幅，也是连续第18个月增加黄金储备。