美元指数（DXY00）周一上涨0.15%。市场消息显示，美伊周末和平谈判破裂，引发中东局势升级担忧，避险买盘推动美元走强。不过，美国3月现有住宅销售数据逊于预期，令美元自盘中高位回落。

中东局势升级推高避险需求

在美伊和平谈判陷入僵局后，美国总统特朗普下令封锁霍尔木兹海峡。他表示，美国将自当日起对霍尔木兹海峡实施“全面海军封锁”，并警告若伊朗采取抵抗行动将予以报复。伊朗方面则表示，如其自身航运枢纽受到威胁，将把目标对准波斯湾及其附近所有港口。

市场担心中东紧张局势升级及关键能源通道受阻，避险情绪升温，支撑美元走强。同时，原油价格当日上涨约4%，进一步加剧市场对通胀和全球经济前景的担忧。

美国经济数据与利率预期

美国3月现有住宅销售环比下降3.6%，降至398万套的九个月低点，低于市场预期的405万套。疲弱的房地产数据在一定程度上压制了美元涨势。

利率预期方面，掉期市场显示，4月28日至29日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率仅为2%。

从更长期预期看，美元仍受到利率差前景的制约。市场预计，FOMC在2026年前至少会降息25个基点，而日本央行和欧洲央行在同一时期则被预期至少加息25个基点。

欧元承压 原油上涨加重压力

欧元兑美元（^EURUSD）当日下跌0.25%。美元走强对欧元构成直接压力。同时，原油价格上涨4%被视为对欧元区经济及欧元不利因素，因为欧洲能源高度依赖进口，能源成本上升可能拖累经济表现。

掉期市场定价显示，欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率为41%。

日元走弱 日本央行加息预期降温

美元兑日元（^USDJPY）当日上涨0.30%。日本央行行长上田和夫的最新表态，使市场对本月晚些时候日本央行加息的预期明显降温。受其言论影响，市场对4月日本央行加息25个基点的概率从上周五的55%降至34%。

报道显示，上田和夫在谈及美伊冲突影响时表示，货币政策将更加谨慎。他指出：“展望未来，中东局势仍不确定，我们将密切关注其对经济活动、物价和金融状况的潜在影响。”

日本经济方面，原油价格上涨4%被视为不利因素，日本超过90%的能源依赖进口，能源成本上升可能对经济和日元形成压力。此外，美国国债收益率上升也对日元构成额外拖累。

市场目前预计，日本央行在4月28日会议上加息25个基点的概率为34%。

贵金属回落 中东风险限制跌幅

贵金属方面，6月COMEX黄金（GCM26）下跌36.60美元，跌幅0.76%；5月COMEX白银（SIK26）下跌2.1350美元，跌幅2.79%。黄金跌至一周低点。

分析指出，美元走强及全球债券收益率上升对黄金和白银价格构成压力。原油价格上涨4%被认为可能推升通胀，从而促使全球央行采取更为紧缩的货币政策，这对无息资产的贵金属不利。白银价格还受到美国3月现有住宅销售不及预期的拖累，相关数据被视为对工业金属需求的负面信号。

不过，在特朗普下令美国海军对霍尔木兹海峡实施全面封锁后，市场对美伊战争升级的担忧在一定程度上限制了贵金属的跌幅。此外，美国关税政策不确定性、政治局势动荡、大规模财政赤字以及政府政策不确定性，被认为提升了贵金属作为价值储存工具的吸引力。

资金流向与央行购金

基金近期减持贵金属头寸对价格形成压力。数据显示，截至3月31日，黄金ETF多头持仓降至四个月低点，此前在2月27日曾升至三年半高位。白银ETF多头持仓在3月27日降至七个月低点，此前于去年12月23日同样触及三年半高位。

与此同时，央行购金需求对金价形成支撑。中国人民银行3月黄金储备增加16万盎司，增至7438万盎司，实现连续第十七个月增持黄金储备。