美元指数在消息面与数据支撑下回升

周三，美元指数（DXY00）收涨0.03%。盘中早段，受油价大跌及宽松预期升温拖累，美元走软；随后，围绕美伊可能达成结束战争并重新开放霍尔木兹海峡协议的消息出现相互矛盾的信号，推动美元自低位反弹并小幅收高。

伊朗电视台称获得一份美伊备忘录的非官方草案，内容显示，美军将解除对伊朗的海上封锁，伊朗则允许商业航运恢复通过霍尔木兹海峡。此消息一度压制美元走势。但美国官员其后表示，伊朗国营电视台所称的非官方草案“完全捏造”和“不真实”，美元在澄清后回升。

美国经济数据方面，5月里士满联储制造业现况调查指数上升10点至13，创4年半新高，高于市场预期的4点，为美元提供额外支撑。

油价重挫与人民币走强对美元构成压力

大宗商品方面，WTI原油周三暴跌逾5%，触及5周低点。油价下行被视为压低通胀预期的因素之一，市场认为这可能增加美联储放松货币政策的空间，从而对美元形成不利影响，也是美元早盘走弱的原因之一。

汇率方面，人民币周三升至3.25年高位，对美元指数同样构成一定压力。

利率预期方面，掉期市场定价显示，投资者预计美联储在6月16日至17日召开的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率为4%。

欧元受美元反弹与德国增长预期下调拖累

欧元兑美元（EUR/USD）周三自一周高位回落，尾盘小跌0.01%。随着美元自早盘跌势中反弹并触及当日高位，部分欧元多头选择获利了结，令欧元承压。

基本面方面，德国方面的增长预期调整对欧元构成压力。德国总理梅尔茨的经济顾问将2026年德国国内生产总值（GDP）增速预测从去年11月时的0.9%下调至0.5%。

当天早些时候，欧元一度受到欧洲央行官员鹰派表态提振。欧洲央行管理委员会成员雅尼斯·斯图尔纳拉斯表示，“6月欧洲央行加息的可能性最大”。他同时指出，中东冲突及随之而来的能源价格上涨若持续时间更长，6月加息的可能性最大。

能源价格方面，原油价格周三暴跌5%并触及5周低点，被视为有利于高度依赖进口能源的欧元区经济，从而对欧元形成一定支撑。

欧元区汽车市场方面，4月新车注册量同比增长5.1%，达到97.2万辆。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在6月11日的下一次政策会议上加息25个基点的概率为92%。

日元走软，市场关注日本央行动向与潜在干预

美元兑日元（USD/JPY）周三上涨0.14%，日元兑美元跌至3个半星期低点。日本4月服务业生产者物价指数（PPI）涨幅低于预期，被视为对日本央行货币政策的鸽派因素，打压日元表现。

数据显示，日本4月服务业PPI同比上涨3.0%，低于3月的3.3%及市场预期的3.3%。

不过，美国国债收益率回落以及原油价格暴跌5%并触及5周低点，在一定程度上限制了日元跌幅。日本超过90%的能源依赖进口，油价下行被视为对日本经济的利好因素之一。

汇率水平方面，市场关注美元兑日元接近160关口时日本当局可能采取的行动。近期当汇率跌破该水平时，日本当局已多次入市干预以支撑日元，市场认为若汇率再次逼近该水平，干预可能性上升。

利率预期方面，市场预计日本央行在6月16日的下一次政策会议上加息25个基点的概率为73%。

贵金属承压下挫，央行购金需求提供一定支撑

贵金属方面，6月交割合约黄金（GCM26）周三收跌53.90美元，跌幅1.20%；7月交割合约白银（SIN26）收跌1.711美元，跌幅2.23%。黄金价格跌至1.75个月低点。

美元走强对金银价格构成压力。与此同时，欧洲央行管理委员会成员斯图尔纳拉斯关于“6月欧洲央行加息可能性最大”的鹰派言论，也被视为不利于无息资产贵金属的因素。

白银价格还受到工业需求预期的拖累。德国经济顾问下调2026年德国GDP预测，引发市场对工业金属需求的担忧，令白银承压。

另一方面，周三原油价格暴跌5%并压低通胀预期，被部分市场参与者视为可能促使全球央行采取更宽松货币政策的因素之一，从理论上对贵金属构成一定支撑。全球债券收益率当日下行，同样被视为利好金属价格的因素。

持仓方面，近期基金减持贵金属对价格形成压力。截至3月31日，黄金ETF多头持仓降至5.25个月低点，此前2月27日曾升至3年半高位。白银ETF多头持仓在5月5日降至9.25个月低点，此前12月23日曾升至3年半高位。

央行购金方面，强劲的官方需求对金价形成一定支撑。相关数据显示，中国人民银行4月黄金储备增加26万盎司，至7464万盎司，为一年内最大单月增幅，也是连续第18个月增加黄金储备。