美元走势与宏观环境
周三，美元指数（DXY00）延续前一交易日跌势，下跌0.34%。市场对美国与伊朗战争可能在短期内结束的乐观预期削弱了避险需求，叠加股市上涨降低了对美元流动性的配置意愿，美元整体承压。
盘中，美国公布的多项经济数据好于预期，带动美元自日内低位回升。美国3月ADP就业人数增加6.2万人，高于市场预估的4万人。2月零售销售环比增长0.6%，高于预期的0.5%；剔除汽车后的零售销售环比增长0.5%，亦好于预期的0.3%。
美国3月ISM制造业指数意外上升0.3点至52.7，市场此前预期为回落至52.3。该读数为约三年半以来最快扩张速度。同期ISM采购价格指数上升7.8点至78.3，创三年九个月新高，高于预期的74.0。
中东局势与政策表态
美国总统特朗普周三表示，他预计美国将在两到三周内结束与伊朗的战争。特朗普称，伊朗已提出停火请求，他将在霍尔木兹海峡保持“开放、自由且安全”的前提下考虑这一请求。
在此背景下，美以军队仍在持续对伊朗实施空袭。以色列、巴林、科威特和阿联酋均报告遭到来自伊朗的袭击。卡塔尔方面则称，一艘燃料油轮在卡塔尔水域被击中。
特朗普计划于周三晚9时（美国东部时间）通过电视向全国发表讲话，提供关于伊朗局势的“重要更新”。他表示，伊朗仍有可能与美国达成协议，但达成协议并非结束战争的前提条件。
货币政策方面，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆周三发表相对鹰派的言论。他表示，通胀和就业相关风险均在上升，并称“我预计当前的政策利率水平将在一段时间内保持适当”，该表态对美元形成一定支撑。
利率预期方面，掉期市场显示，4月28日至29日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率仅为1%。市场定价显示，2026年美联储至少降息25个基点的预期仍在，而日本央行和欧洲央行则被预计至少各加息25个基点，利差前景对美元构成压力。
美国房地产与信贷数据
截至3月27日当周，美国MBA抵押贷款申请总量下降10.4%。其中，购房抵押贷款申请指数下降2.6%，再融资申请指数下降17.3%。30年期固定利率抵押贷款平均利率上升14个基点至6.57%，为七个月高位，高于前一周的6.43%。
欧元：受美元走弱与数据支撑走高
欧元兑美元（^EURUSD）周三上涨0.25%。欧元主要受美元走弱推动，同时欧元区制造业数据上修及能源价格回落亦提供支撑。
欧元区3月S&P制造业采购经理指数由此前公布的51.4上调至51.6，为三年九个月以来最快扩张速度。国际油价当日下跌约1%，对高度依赖能源进口的欧元区经济构成利好。
不利因素方面，欧元区2月失业率意外上升0.1个百分点至6.2%，市场此前预期为维持在6.1%不变，显示劳动力市场有所走弱。
利率预期方面，掉期市场显示，欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率为48%。
日元：避险需求回落 汇率小幅走弱
美元兑日元（^USDJPY）周三上涨0.12%。日元自一周高位回落，主要受风险偏好回升影响。日经指数当日上涨5%，削弱了日元的避险买盘。同时，美国国债收益率自早盘跌势中反弹，对日元构成压力。
此前，受美元走弱及日本经济数据好于预期提振，日元一度升至一周高点。日本第一季度大企业制造业景气调查指数上升1点至17，为四年高位，高于市场预期的16。日本3月S&P制造业采购经理指数由51.4上调至51.6。
国际油价下跌约1%也被视为利好日本这一能源进口国经济及日元表现。市场预期，日本央行在4月28日会议上加息25个基点的概率为73%。
贵金属：美元走弱与避险需求推升金银价格
6月交割的COMEX黄金期货（GCM26）周三收涨134.50美元，涨幅2.87%；5月交割的COMEX白银期货（SIK26）收涨1.159美元，涨幅1.55%。两者均创约1.5周高位。
贵金属价格上涨主要受到美元走弱支撑。市场认为，中东战争可能接近解决，或令能源价格承压并缓解通胀压力，从而增加美联储未来降息的可能性，这一预期被视为利好黄金和白银。同时，股市上涨在一定程度上削弱了贵金属的避险买盘。
周三公布的多项制造业数据显示全球制造业活动保持较强动能，支撑工业金属需求及白银价格。美国3月ISM制造业指数录得三年半以来最快扩张，欧元区3月S&P制造业采购经理指数上调至三年九个月高位，日本3月S&P制造业采购经理指数亦被上调。
中东局势方面，战争升级引发的避险需求继续为贵金属提供支撑。沙特同意美军使用法赫德国王空军基地，阿联酋禁止伊朗公民入境或过境。报道称，伊朗中东邻国对其不满情绪上升，伊朗则以袭击多个邻国目标回应美以攻击。
报道指出，伊朗战争持续、美国关税不确定性、政治动荡、巨额财政赤字及政策不确定性等因素，均推动市场对贵金属作为价值储存工具的需求。
与此同时，基金近期减持贵金属头寸对价格形成一定压制。黄金ETF多头持仓在周二降至3.5个月低点，此前2月27日曾升至3.5年高位。白银ETF多头持仓在上周五降至6.25个月低点，此前12月23日曾升至3.5年高位。
央行购金需求仍对金价构成支撑。数据显示，中国央行2月黄金储备增加3万盎司至7422万盎司，已连续16个月增持黄金储备。
