美元接近13个月高位，避险情绪一度降温后回升

周一，美元指数（DXY00）上涨0.17%，逼近上周五创下的13个月高点。盘初，因避险需求减弱，美元一度走低，但随后在欧元走软及美国国债收益率上升带动下转而上涨。

市场人士指出，美元走强部分反映了上周三联邦公开市场委员会（FOMC）会议后利率预期的延续影响。FOMC预测显示，今年晚些时候可能进一步加息，这为美元提供支撑。同时，周一美国国债收益率上行，扩大了美元与其他主要货币之间的利差，进一步提振美元表现。

美伊谈判进展削弱避险需求，油价回落偏向鸽派

在避险情绪方面，伊朗方面的表态一度打压美元。伊朗称，与美国就和平协议进行的通宵谈判取得“重大进展”。此前，上周达成的临时协议已促成60天停火延长，并推动伊朗开放霍尔木兹海峡。

巴基斯坦和卡塔尔周一发表联合声明称，相关谈判取得“令人鼓舞的进展”，美伊双方同意成立“高级别委员会”监督谈判进程，并设立处理核问题和对伊朗制裁的工作组。此外，还将设立“冲突避免小组”，以确保黎巴嫩军事行动的停止。

在此背景下，周一西德克萨斯中质原油（WTI）价格下跌约2%。较低油价被视为有利于美联储维持相对偏鸽立场，对美元构成一定压力，但未能抵消利率预期和收益率上升带来的支撑。

掉期市场定价显示，投资者预计美联储在7月28-29日召开的下一次FOMC会议上加息25个基点的概率约为39%。

欧元承压下行，拉加德鸽派表态限制加息预期

欧元兑美元（^EURUSD）周一下跌0.42%，接近上周五触及的三个月低点。欧元走弱主要与欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的最新表态有关。

拉加德表示，鉴于通胀预计将在中期内回到目标水平，欧洲央行不认为有必要因美伊战争而采取更强硬的货币政策回应。市场解读认为，这一鸽派立场降低了欧洲央行进一步加息的可能性。

不过，欧元跌幅受到一定限制。数据显示，欧元区6月消费者信心指数上升1.3点至-17.7，好于市场预期的-18.0，略微缓和了对欧元区经济前景的担忧。

市场预期方面，交易定价显示，投资者认为欧洲央行在7月23日政策会议上加息25个基点的概率约为10%。

日元跌至23个月低位，政策正常化预期受质疑

美元兑日元（^USDJPY）周一上涨0.17%，日元对美元汇率跌至23个月低点。日元走软与避险需求减弱及日本货币政策前景有关。

股市方面，日经指数周一创下历史新高，削弱了日元的避险吸引力。同时，美国国债收益率上升也对日元不利。

在货币政策方面，日本银行副行长内田近期表示，将评估加息对经济的影响，市场普遍将此解读为日本银行在货币政策正常化方面将采取较为缓慢的步伐，引发其在政策调整上可能落后于其他主要央行的担忧，令日元承压。

日元跌势在周一尾盘有所收敛。日本财务大臣片山佐智子表示，日本当局将在“必要时”对外汇市场采取适当行动。随着美元兑日元汇率维持在160上方，市场认为日本当局干预风险上升，因为过去当局多次在该水平附近入市干预。

市场定价显示，投资者预计日本银行在7月31日的下一次政策会议上加息25个基点的概率约为4%。

贵金属价格回落，美元走强与避险需求降温施压

贵金属市场方面，8月交割的COMEX黄金（GCQ26）周一下跌43.20美元，跌幅1.02%；7月交割的COMEX白银（SIN26）下跌0.736美元，跌幅1.11%。两者均收于一周低位。

黄金和白银价格承压，主要受美元走强影响。同时，美伊和平谈判取得进展的迹象削弱了市场对贵金属的避险需求。伊朗称，与美国的通宵谈判取得“重大进展”，进一步压制了避险买盘。

不过，部分因素对贵金属形成一定支撑。拉加德周一的鸽派言论显示，欧洲央行在美伊战争背景下不打算进一步收紧货币政策，并预计通胀将在中期回归目标，这在一定程度上限制了贵金属的跌幅。此外，英国政治局势的不确定性也带来一定避险需求。基尔·斯塔默宣布将辞去英国首相职务，为市场情绪增添变数。

基金减持施压金银，央行购金需求仍构成支撑

从持仓情况看，近期基金对贵金属的减持对价格构成压力。上周三，黄金ETF多头持仓降至7.5个月低点，此前在2月27日曾升至3.5年高位。白银ETF多头持仓上周五降至11个月低点，此前在去年12月23日达到3.5年高位。

与此同时，央行购金需求仍为金价提供一定支撑。数据显示，中国人民银行5月黄金储备增加32万盎司至7496万盎司，为17个月来最大单月增幅，也是连续第十九个月增加黄金储备。