美元走势与宏观因素
美元指数（DXY00）周三继续延续周二跌势，下跌0.51%。市场对伊朗战争可能在短期内结束的乐观预期，削弱了对美元这一避险资产及流动性工具的需求；全球股市当日上涨，同样压制美元买需。
盘中美元一度走弱，但随后在多项美国经济数据好于预期的支撑下自低位回升。数据显示，美国3月ADP就业、2月零售销售以及3月ISM制造业指数均超出市场预期。
美国3月ADP就业人数增加6.2万人，高于市场预期的4万人。2月零售销售环比增长0.6%，高于预期的0.5%；剔除汽车后的零售销售环比增长0.5%，同样好于预期的0.3%。
美国3月ISM制造业指数意外回升0.3点至52.7，市场此前预期为回落至52.3。该读数为约三年半以来最快扩张速度。同期ISM采购价格指数上升7.8点至78.3，创约三年九个月新高，高于预期的74.0。
抵押贷款市场方面，截至3月27日当周，美国MBA抵押贷款申请总量下降10.4%。其中，购房抵押贷款申请指数下降2.6%，再融资指数下降17.3%。30年期固定抵押贷款平均利率上升14个基点至6.57%，为7个月高位，前一周为6.43%。
美联储预期与利率差前景
在货币政策预期方面，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆当日发表偏鹰派言论，称通胀和就业相关风险均在上升，并表示“我预计当前的政策利率水平将在一段时间内保持适当”。相关表态对美元形成一定支撑。
利率衍生品定价显示，市场预计美联储在4月28-29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率约为3%。
从更长期利率差预期看，美元仍受前景不利拖累。市场预计，到2026年，美联储将至少降息25个基点，而日本央行和欧洲央行在同一时期则被预期至少加息25个基点。
伊朗局势与地缘政治进展
地缘政治方面，美国总统特朗普表示，他预计美国将在两到三周内结束与伊朗的战争。特朗普称，伊朗方面已提出停火请求，他将以霍尔木兹海峡保持“开放、自由且安全”为条件考虑这一请求。
与此同时，美以军队仍在持续对伊朗实施空袭。多国报告称遭到伊朗袭击：以色列、巴林、科威特和阿联酋均表示其境内或相关目标遭到打击，卡塔尔则称一艘燃料油轮在其水域遭袭。
特朗普计划于美国东部时间当晚9点通过电视向全国发表讲话，就伊朗局势提供“重要更新”。他表示，伊朗仍有可能与美国达成协议，但达成协议并非结束战争的前提条件。
中东其他国家也采取相关行动。沙特同意美军使用法赫德国王空军基地，阿联酋宣布禁止伊朗公民入境或过境。报道称，伊朗的中东邻国对其不满情绪上升，伊朗则通过袭击多个邻国目标回应美以军事行动。
欧元：受美元走弱与欧元区数据支撑走高
欧元兑美元（^EURUSD）当日上涨0.52%。分析指出，美元走弱是推动欧元走高的主要因素之一。此外，欧元区3月S&P制造业采购经理人指数（PMI）上调，也为欧元提供支撑。
欧元区3月S&P制造业PMI终值由此前公布的51.4上调至51.6，为约三年九个月以来最快扩张速度。国际油价当日下跌约2%，对高度依赖能源进口的欧元区经济构成利好，也间接支撑欧元。
劳动力市场数据则偏弱。欧元区2月失业率意外上升0.1个百分点至6.2%，市场此前预期为维持在6.1%不变。
利率市场方面，掉期定价显示，市场预计欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率约为48%。
日元：受经济数据与避险需求支撑走强
美元兑日元（^USDJPY）当日小幅下跌0.09%。在美元整体走弱背景下，日元兑美元升至一周高位。日本经济数据好于预期也对日元构成支撑。
日本第一季度短观大型制造业商业状况指数上升1点至17，为四年高位，高于市场预期的16。日本3月S&P制造业PMI终值由此前公布的51.4上调至51.6。
国际油价下跌约2%，对高度依赖能源进口的日本经济形成利好，被视为对日元的支撑因素之一。不过，当日日经指数上涨约5%，削弱了日元的避险买需，美国国债收益率反弹也限制了日元升值空间。
市场预期日本央行在4月28日会议上加息25个基点的概率约为73%。
贵金属：美元走弱与避险需求推升金银价格
贵金属市场方面，6月COMEX黄金（GCM26）上涨96美元，涨幅2.05%；5月COMEX白银（SIK26）上涨0.246美元，涨幅0.33%。黄金价格升至两周高位，白银则触及约一周半高位。
分析指出，美元走弱为金银价格提供直接支撑。市场预期中东战争可能接近解决，被认为有望压低能源价格并缓解通胀压力，从而为美联储未来降息留出空间，这一预期也被视为利好贵金属。与此同时，股市上涨在一定程度上抑制了贵金属的避险买盘。
当日公布的多项制造业数据显示全球制造业活动保持较强动能，被认为有利于工业金属需求，并支撑白银价格。美国3月ISM制造业指数录得约三年半以来最快扩张，欧元区3月S&P制造业PMI上调至约三年九个月以来最快扩张，日本3月S&P制造业PMI亦被上调。
尽管市场对伊朗战争可能接近结束抱有预期，但中东局势整体仍被视为紧张。中东战争升级引发的避险需求继续为贵金属提供支撑。报道同时提到，美国关税政策不确定性、政治局势动荡、巨额财政赤字以及政府政策不确定性等因素，也提升了贵金属作为价值储存工具的吸引力。
资金流向方面，近期贵金属基金减持对价格构成一定压力。黄金ETF多头持仓在周二降至三个半月低点，此前2月27日曾升至三年半高位。白银ETF多头持仓在上周五降至约6.25个月低点，此前12月23日曾触及三年半高位。
央行购金需求则对金价形成支撑。数据显示，中国人民银行2月黄金储备增加3万盎司至7422万盎司，已连续第十六个月增持黄金储备。
