美元指数（DXY00）周内走弱，盘中下跌0.45%，触及七周低点。市场参与者预期伊朗战争有望接近尾声，避险情绪降温，削弱了对美元的避险需求。同时，股市上涨降低了对美元流动性的配置需求。WTI原油价格当日大跌10%，缓解通胀预期，令市场对美联储政策取向更偏鸽派的判断升温，进一步压制美元表现。

据Axios报道，美国与伊朗正在就一份三页的和平方案进行谈判，其中一项讨论内容是美国拟释放200亿美元被冻结的伊朗资产，以换取伊朗放弃其浓缩铀库存。报道指出，双方预计将于周日在巴基斯坦继续会谈。

利率预期方面，掉期市场显示，4月28日至29日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率仅为1%。市场定价显示，未来利差前景对美元不利：FOMC在2026年被预期至少降息25个基点，而日本央行（BOJ）和欧洲央行（ECB）在2026年则被预期至少各加息25个基点。

在主要货币中，欧元兑美元（^EURUSD）上涨0.37%，触及近两个月高位。美元走软为欧元提供支撑，原油价格大跌10%也被视为利好以进口能源为主的欧元区经济和欧元汇率。不过，欧洲央行内部偏鸽派表态限制了欧元涨幅。

欧洲央行管委会成员马迪斯·穆勒表示，欧洲央行需要对伊朗战争可能带来的通胀风险保持“警惕”，但目前“没有太多二次效应的确凿证据，因此很难认为有明显理由加息”。另一位管委会成员亚历山大·德马尔科则称，“鉴于当前不确定性较高，6月比4月更适合决定是否需要对伊朗战争做出利率反应”。

掉期市场定价显示，欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率约为8%。

美元兑日元（^USDJPY）当日下跌0.77%，日元升至四周高位。美元整体走弱、美债收益率回落为日元提供支撑。日本方面，日本最大工会争取今年超过5%的工资增幅，被视为可能加剧工资与物价压力，对日本央行政策构成偏鹰派因素。与此同时，原油价格大跌10%被认为有利于高度依赖进口能源的日本经济和日元。

日本央行行长上田和夫则释放相对鸽派信号。他表示，中东冲突对经济存在“双向风险”，使“政策应对非常困难”，这一表态压制了市场对日本央行本月加息的预期。日本最大工会报告称，其覆盖的工人今年平均工资涨幅已连续第三年超过5%，被视为对日本央行政策的鹰派信号。市场预计，日本央行在4月28日会议上加息25个基点的概率为17%。

贵金属市场方面，6月交割的COMEX黄金（GCM26）上涨82.50美元，涨幅1.72%；5月交割的COMEX白银（SIK26）上涨3.580美元，涨幅4.55%。黄金和白银价格双双大幅走高，创一个月新高。美元指数跌至七周低点、全球债券收益率下行均为贵金属提供支撑。原油价格暴跌10%至五周低点，缓解通胀预期，市场认为这可能促使全球央行采取更宽松的货币政策，从而利好贵金属。

另一方面，风险偏好回升对贵金属构成一定压力。标普500指数创下历史新高，削弱了黄金和白银的避险买需。伊朗方面宣布，霍尔木兹海峡现已“完全开放”供商业航运通行，被视为结束战争进程中的重要一步，也在一定程度上抑制了贵金属的避险需求。

尽管如此，贵金属仍受到多重不确定性因素支撑，包括美国关税政策走向、美国国内政治局势、大规模财政赤字以及相关政策不确定性，这些因素提升了市场对贵金属作为价值储藏工具的需求。

基金持仓变化对贵金属价格形成一定压制。数据显示，截至3月31日，黄金ETF多头持仓降至四个月低点，此前在2月27日曾升至三年半高位。白银ETF多头持仓在3月27日降至七个月低点，而在去年12月23日曾达到三年半高位。

央行购金需求继续为金价提供支撑。中国人民银行3月黄金储备增加16万盎司，至7438万盎司，为其连续第十七个月增持黄金储备。