美元走势：避险买盘回吐，指数自高位回落

周一，美元指数（DXY00）在触及约1.25个月高位后回落，收盘下跌0.25%。盘中美元一度受避险需求推动走强，但随后回吐隔夜涨幅并转跌。

市场报道显示，美国方面提议对伊朗石油实施临时制裁豁免，相关消息令此前因中东局势紧张而积累的部分避险头寸获利了结。与此同时，美国总统特朗普周一下午表示，应海湾盟友要求给予更多时间推动外交进程，他已取消原定于周二对伊朗的计划打击。这一表态被视为缓和紧张局势的信号，对美元构成压力。

在股市回落、市场流动性需求上升的背景下，美元自盘中低位有所回升。

地缘局势与避险情绪：中东紧张一度推高美元

周一早些时候，美元因避险买盘走强。特朗普当天表示，“伊朗的时间不多了”，并警告称，“要么迅速达成和平协议，否则他们将一无所有”。

路透社同日报道，巴基斯坦已根据相互防御协议向沙特阿拉伯部署8000名军人、一支战斗机中队及一套防空系统。该部署被描述为“实质性、具备战斗能力的部队”，旨在支持沙特应对可能出现的进一步攻击。相关消息加剧地缘政治紧张情绪，短线推升了美元的避险需求。

美国与欧洲利率预期：FOMC与欧洲央行会议在即

美国方面，5月NAHB房市指数上升3点至37，高于市场预期的持平于34。

利率定价显示，掉期市场预计，美联储在6月16-17日举行的下次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率为0%。

欧洲方面，欧元兑美元（^EURUSD）周一自约1.25个月低位反弹，收盘上涨0.22%。在美元回落后，欧元出现空头回补。不过，国际油价当日飙升逾3%，创3周新高，限制了欧元涨幅。由于欧元区能源高度依赖进口，油价上涨被视为对欧元区经济及欧元的不利因素。

掉期市场定价显示，投资者预计欧洲央行（ECB）在6月11日下次政策会议上加息25个基点的概率为88%。

日元与日本政策动向：补充预算预期施压汇率

美元兑日元（^USDJPY）周一小幅上涨0.09%。日元兑美元一度跌至两周低点。

日本首相高市早苗表示，已要求财政部编制一份被描述为“对日元不利”的补充预算，以应对中东冲突推动的商品价格上涨。市场认为，相关财政举措可能加大对日元的压力。

同日，国际油价升至3周高位，对高度依赖能源进口的日本经济及日元汇率构成额外压力。美国国债收益率周一走高，也不利于日元表现。

不过，日元跌幅受到一定限制。日本政府债券收益率上升强化了日元的利差吸引力，其中10年期日本国债收益率周一升至2.807%，为29年来最高水平。

市场预期，日本银行（BOJ）在6月16日下次政策会议上加息25个基点的概率为75%。

贵金属市场：金银承压走低，美元回落限制跌幅

6月COMEX黄金（GCM26）周一下跌3.90美元，跌幅0.09%；7月COMEX白银（SIN26）下跌0.103美元，跌幅0.13%。黄金收于7周低点，白银则跌至约1.5周低位。

油价当日飙升至3周高点，推高全球债券收益率，对无息资产黄金和白银构成压力。油价上涨抬升通胀预期，市场认为这可能促使多国央行采取更为紧缩的货币政策，从而压制贵金属价格。

白银价格还受到中国经济数据不及预期的拖累。市场认为，这对中国工业金属需求不利，进而影响白银表现。

美元走弱在一定程度上限制了金银跌幅。此外，特朗普关于伊朗的强硬表态——包括“伊朗的时间不多了”“要么迅速达成和平协议，否则他们将一无所有”等言论——被视为可能加剧美伊敌对行动的信号，短线支撑了贵金属的避险需求。

基金持仓与央行购金：金价承压与支撑并存

近期基金对贵金属的减持仍对价格构成压力。黄金ETF多头持仓在2月27日触及3.5年高点后持续回落，并于3月31日降至5.25个月低点；白银ETF多头持仓自去年12月23日创下3.5年高位后，于5月5日降至9.25个月低点。

与此同时，央行购金需求对金价形成支撑。最新数据显示，中国人民银行4月黄金储备增加26万盎司，至7464万盎司，为一年内最大单月增幅，也是连续第十八个月增加黄金储备。

中国经济数据：工业产出与消费均低于预期

中国最新宏观数据显示，4月工业产出同比增长4.1%，低于市场预期的6.0%；4月零售销售同比增长0.2%，不及预期的2.0%。

房地产方面，4月新房价格同比下降0.19%，为连续第35个月下跌。上述数据被认为对工业金属需求及白银价格构成负面影响。