美元指数升至逾两周高位

美元指数（DXY00）当日上涨0.39%，触及2.5周高点。市场参与者担忧美国强劲经济数据及原油价格飙升可能促使美联储收紧货币政策，从而支撑美元走强。

美国最新公布的经济数据整体偏强。5月帝国制造业调查中，一般商业状况指数意外大幅回升8.6点，升至19.6，为四年来最高水平，远高于市场此前预期的回落至7.2。4月制造业产出环比增长0.6%，高于预期的0.2%，为14个月来最大单月增幅。

利率方面，10年期美国国债收益率当日升至4.58%，为近11.75个月高点，进一步强化了美元的利差优势。与此同时，股市走弱增加了对美元的流动性需求。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计美联储在6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率为3%。

欧元承压 但受德债收益率支撑

欧元兑美元（^EURUSD）当日下跌0.33%，触及5周低点。美元走强对欧元构成直接压力。

原油价格当日上涨约3%，市场认为这对高度依赖能源进口的欧元区经济及欧元汇率形成不利影响。不过，欧元跌幅受到限制，因10年期德国国债收益率当日飙升至15年高点，部分抵消了美元利差优势。

掉期市场定价显示，投资者预计欧洲央行（ECB）在6月11日下一次政策会议上加息25个基点的概率为89%。

日元走弱 并受大宗商品与美债利率拖累

美元兑日元（^USDJPY）当日上涨0.20%，日元连续数日走软，对美元跌至两周低点。美元走强、美债收益率上升以及原油价格上涨共同对日元构成压力。

原油价格约3%的涨幅被视为对日本经济及日元不利因素，日本超过90%的能源依赖进口。美国国债收益率的攀升同样削弱了日元的相对吸引力。

日元跌势部分受到国内利率上行的限制。日本4月生产者物价指数（PPI）环比上涨2.3%，同比上涨4.9%，均高于市场预期的环比0.8%和同比3.0%。其中，同比4.9%的涨幅为近三年来最大年度增幅，推动10年期日本国债收益率升至2.736%，为近29年高点。

实体经济方面，日本4月机床订单同比增长45.1%，为4.25年来最大增幅。市场认为，这些数据与日本央行偏鹰派的政策预期相符，对日元形成一定支撑。

利率预期方面，市场预计日本央行在6月16日的下一次政策会议上加息25个基点的概率为79%。

黄金、白银期货大幅下挫

在汇率与利率环境变化下，贵金属市场承压。6月交割合约黄金（GCM26）当日下跌124.20美元，跌幅2.65%；7月交割合约白银（SIN26）下跌8.073美元，跌幅9.46%。黄金价格跌至1.5周低点，白银跌至1周低点。

美元指数升至2.5周高位对以美元计价的贵金属构成压力，全球债券收益率的普遍走高也被视为贵金属价格的利空因素。与此同时，WTI原油价格当日上涨3%，推升通胀预期，市场担忧这可能促使全球多家央行采取更为紧缩的货币政策，从而削弱无息资产贵金属的吸引力。

需求端方面，全球第二大黄金消费国印度本周将黄金和白银进口关税提高逾一倍，市场预计此举将抑制当地对贵金属的进口需求。

地缘局势与工业金属走势对贵金属的影响

在避险情绪方面，市场关注美伊和平谈判仍处于僵局，相关不确定性被视为可能导致中东地区紧张局势再度升温，为黄金和白银提供一定避险支撑。

白银价格还受到工业金属走势的影响。此前周三，铜价创下历史新高，相关涨势延续对白银形成支撑。铜价上涨与霍尔木兹海峡关闭导致中东硫磺供应趋紧有关，市场认为这对部分全球铜矿生产前景构成威胁，硫磺用于全球约六分之一铜的加工过程。

资金流向与央行购金动向

从资金流向看，近期基金在贵金属市场的减持对价格形成压力。黄金ETF多头持仓在2月27日触及3.5年高点后，于3月31日回落至5个月低点；白银ETF多头持仓在去年12月23日升至3.5年高点后，截至上周二降至9个月低点。

央行购金方面，强劲的官方需求对金价形成一定支撑。此前公布的数据显示，中国央行4月黄金储备增加26万盎司，至7464万金衡盎司，为一年内最大单月增幅，也是中国央行连续第18个月增加黄金储备。