美国股市概况

周一，美国主要股指集体收高。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.39%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.84%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.64%。

股指期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）上涨0.38%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.61%。

当日市场上涨，主要受芯片制造商及人工智能基础设施相关股票从上周五跌势中反弹带动。同时，美国1月ISM制造业指数录得逾3年3个月来最大扩张，显示制造业活动明显改善，被市场视为美国经济和企业盈利的利好因素。

政策与宏观环境

美国联邦政府部分停摆进入第三天，压制部分投资者风险偏好。市场关注众议院是否批准特朗普总统与民主党达成的拨款协议。众议院结束为期一周的休会后，预计将于今日或明日就支出法案进行表决，市场普遍认为拨款中断可能持续时间有限。

利率预期方面，市场定价显示，在3月17-18日的下一次美联储政策会议上，降息25个基点的概率约为11%。

大宗商品与能源板块

能源板块当日承压。WTI原油价格下跌逾4%，拖累能源生产商及能源服务公司股价走低。此前，地缘政治紧张情绪有所缓和，特朗普总统表示美国正在与伊朗对话，伊朗外交部也称希望通过外交途径避免战争。

在此背景下，ConocoPhillips（COP）、Diamondback Energy（FANG）、Occidental Petroleum（OXY）、APA Corp（APA）和Chevron（CVX）均下跌逾2%；Exxon Mobil（XOM）、Halliburton（HAL）、Phillips 66（PSX）和Valero Energy（VLO）跌幅均逾1%。

加密货币与相关股票

加密货币市场走弱，比特币（^BTCUSD）下跌逾6%，触及9.75个月低点。Coinglass数据显示，周末约5.9亿美元比特币多头头寸被强制平仓。

受此影响，加密货币相关股票普遍回落。Galaxy Digital Holdings（GLXY）下跌逾4%，Strategy（MSTR）、MARA Holdings（MARA）和Coinbase（COIN）均跌逾2%，Riot Platforms（RIOT）下跌逾1%。

中国与欧洲数据影响

中国经济数据疲软对全球增长预期及风险资产构成压力。上海综合指数下跌2.48%，创四周新低。1月中国制造业采购经理人指数（PMI）意外下滑0.8点至49.3，低于市场预期的持平于50.1；1月非制造业PMI同样意外下降0.8点至49.4，低于预期的回升至50.3，为近三年来最快收缩速度。

欧洲方面，欧元区1月标普制造业PMI终值自49.4上调至49.5。德国12月零售销售环比增长0.1%，符合预期，11月零售销售环比降幅由此前公布的0.6%修正为0.5%。

掉期市场显示，欧洲央行在2月5日政策会议上加息25个基点的概率约为1%。

全球股市表现

海外股市表现分化。欧洲斯托克50指数上涨1.12%。中国上海综合指数收跌2.48%，创四周低位。日本日经225指数自2.5周高点回落，收盘下跌1.25%。

美国国债与欧洲债市

利率市场方面，3月10年期美国国债期货（ZNH6）下跌8个基点，10年期美债收益率上升3.8个基点至4.273%，盘中一度触及1.5周高点4.281%。

国债价格早盘一度走高，随后在强于预期的1月ISM制造业数据公布后转跌。该数据被认为削弱了市场对美联储进一步降息的预期，同时股市走强也降低了避险买盘。

此外，上周五特朗普提名凯文·沃什（Kevin Warsh）为下一任美联储主席的消息继续影响债市。沃什在2006年至2011年担任美联储理事期间多次强调通胀风险，被市场视为相对鹰派人选。

欧洲政府债券收益率走势不一。10年期德国国债收益率上升2.6个基点至2.869%，10年期英国金边债券收益率则下跌0.8个基点至4.513%。

板块与个股动态

芯片与人工智能基础设施

芯片制造商及人工智能基础设施相关股票普遍反弹，推动大盘走高。SanDisk（SNDK）上涨逾14%，领涨标普500，此前CTBC证券投资服务有限公司首次覆盖该股，给予“买入”评级和660美元目标价。

Seagate Technology Holdings Plc（STX）、Western Digital（WDC）、Micron Technology（MU）、Advanced Micro Devices（AMD）和Intel（INTC）均上涨逾4%。Lam Research（LRCX）上涨逾3%，Microchip Technology（MCHP）、NXP Semiconductors NV（NXPI）和Texas Instruments（TXN）涨幅均逾2%。

Teradyne Inc（TER）上涨逾5%，此前Alethia Capital Limited首次覆盖该股，给予“买入”评级和400美元目标价。

稀土与关键矿产

美国稀土相关股票显著走强。市场消息称，特朗普总统计划启动战略性关键矿产储备，拟投入120亿美元启动资金，以降低对中国供应的依赖。

在该消息推动下，USA Rare Earth（USAR）上涨逾12%，United States Antimony Corp（UAMY）上涨逾6%，MP Materials（MP）和Critical Metals Corp（CRML）均上涨逾4%。

科技与软件

Palantir Technologies（PLTR）上涨逾3%，William Blair将其评级自“持平”上调至“跑赢大盘”。

Oracle（ORCL）上涨逾3%。公司表示，计划今年通过债务和股权融资筹集450亿至500亿美元，用于扩建云基础设施容量。

Autodesk（ADSK）上涨逾3%，摩根大通将其评级自“中性”上调至“增持”，目标价定为319美元。

航空与消费相关

Southwest Airlines（LUV）上涨逾1%，Raymond James将其目标价由49美元上调至55美元。

Walt Disney（DIS）下跌逾4%，为道指成分股中跌幅最大个股之一。多位分析师表示，公司第二季度业绩指引不及预期。

医疗与其他个股

IDEXX Laboratories（IDXX）下跌逾4%。公司第四季度毛利率为60.3%，低于市场预期的61%。

Humana（HUM）下跌逾2%，摩根士丹利将其评级自“持平”下调至“减持”，目标价为174美元。

Tesla（TSLA）下跌逾2%。欧洲电动车需求疲软迹象持续，数据显示，法国1月特斯拉销量同比下降42%，挪威1月特斯拉销量同比下降88%。

经济数据与财报前瞻

本周，市场将关注关税相关消息、企业财报及多项经济数据：

• 周二：预计12月JOLTS职位空缺增加10.4万至725万；
• 周三：预计1月ADP就业人数增加4.5万；1月ISM服务业指数预计小幅回落0.3点至53.5；
• 周四：预计首次申领失业救济人数增加3000人至21.2万人；
• 周五：预计1月非农就业人数增加6.5万，失业率维持在4.4%；平均时薪环比预计增长0.3%，同比增长3.6%；密歇根大学1月消费者信心指数预计下降1.5点至54.9。

第四季度财报季进入密集披露阶段，本周预计将有约150家标普500成分股公布业绩。截至目前，已披露业绩的167家标普500公司中，约78%盈利超出市场预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第四季度整体盈利同比增长8.4%，为连续第十个季度实现正增长；若剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

财报方面，2026年2月2日计划公布业绩的公司包括：Aptiv PLC（APTV）、DaVita Inc（DVA）、Healthpeak Properties Inc（DOC）、IDEXX Laboratories Inc（IDXX）、NXP Semiconductors NV（NXPI）、Palantir Technologies Inc（PLTR）、Revvity Inc（RVTY）、Simon Property Group Inc（SPG）、Teradyne Inc（TER）、Tyson Foods Inc（TSN）以及Walt Disney Co/The（DIS）。