美元指数创一周新高

美元指数（DXY00）周二上涨0.29%，录得一周来最高水平。交易员指出，美国3月零售销售和待售房屋销售数据均好于市场预期，为美元提供支撑。

同时，副总统万斯访问巴基斯坦期间与伊朗相关谈判因伊朗未对美方谈判立场作出回应而被搁置。报道显示，相关进展打压股市表现，进一步推动美元走强。

美联储政策预期与利率差前景

美元还受到美联储主席提名人凯文·沃什表态的支撑。沃什在提交参议院银行委员会的准备发言中表示，将支持美联储保持货币政策执行的“严格独立”，并强调控制通胀，称价格稳定是美联储“无可推诿、无可含糊”的使命。

利率衍生品定价显示，市场预计4月28日至29日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率为1%。

尽管短期美元走强，市场对中长期利率差的预期仍对美元构成压力。掉期市场显示，投资者预计美联储在2026年将至少降息25个基点，而日本央行和欧洲央行在同一时期则被预期至少加息25个基点。

美国经济数据强于预期

美国3月零售销售环比增长1.7%，高于市场预期的1.4%，为一年以来最大单月增幅。剔除汽车后的3月零售销售环比增长1.9%，同样高于预期的1.4%，为三年来最大增幅。

房地产方面，美国3月待售房屋销售环比增长1.5%，明显高于预期的0.5%。强劲的消费和房市数据被视为支持美联储维持偏鹰派立场的因素之一。

欧元承压下挫

欧元兑美元（^EURUSD）周二下跌0.37%，创一周新低。除美元走强外，德国最新经济景气数据不及预期也对欧元构成压力。

德国4月ZEW经济增长预期指数下跌16.7点至-17.2，创三年三个月新低，远弱于市场预期的-5.8。调查结果显示，德国投资者乐观情绪降至三年半低位。

能源价格走势同样拖累欧元。周二国际油价自早盘跌势中反弹，涨幅超过2%。分析认为，油价上涨对高度依赖能源进口的欧元区经济构成负面影响，从而加剧欧元跌势。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率为13%。

日元走弱 日本央行或按兵不动

美元兑日元（^USDJPY）周二上涨0.35%，日元兑美元跌至一周低点。

《日本经济新闻》报道称，鉴于伊朗战争带来的不确定性，日本央行可能在下周的政策会议上维持0.75%的基准利率不变，并将是否加息的决定推迟至6月会议。该报道被视为打压日元的重要因素。

同日，美国国债收益率上升也对日元不利。与此同时，国际油价反弹超过2%，对能源进口依赖度超过90%的日本经济及日元汇率构成额外压力。

市场定价显示，投资者预计日本央行在4月28日会议上加息25个基点的概率为6%。

贵金属价格大幅回落

贵金属市场方面，6月交割合约黄金（GCM26）周二收盘下跌109.20美元，跌幅2.26%；5月交割合约白银（SIK26）收盘下跌3.550美元，跌幅4.44%。两者价格均触及一周低点并大幅收跌。

市场人士指出，美元走强及全球债券收益率上升对黄金和白银构成明显压力。美国3月零售销售和待售房屋销售数据强劲，被视为强化美联储偏鹰派政策预期的因素，从而打压贵金属价格。

油价当日反弹超过2%也被认为加剧了贵金属跌势。油价上涨推升通胀预期，可能促使全球主要央行维持紧缩货币政策立场，对不生息资产的贵金属不利。

地缘局势与避险需求

在价格承压的同时，地缘政治紧张局势对贵金属的避险需求形成一定支撑。报道显示，美伊战争持续的担忧仍在发酵。伊朗周六宣布关闭霍尔木兹海峡航运，理由是美国拒绝解除对伊朗船只的海军封锁。特朗普总统则表示，在周三最后期限之后，他“极不可能”延长与伊朗的停火。

此外，《日本经济新闻》关于日本央行可能维持利率不变的报道，也被视为对贵金属价格的支撑因素之一。

报道指出，贵金属仍受到美国关税政策、政治动荡、大额财政赤字以及政策不确定性等因素影响，相关背景下，作为价值储存工具的需求有所上升。

资金流向与央行购金

近期基金减持贵金属对价格形成压力。数据显示，黄金ETF多头持仓在2月27日创下三年半高点后持续回落，于3月31日降至四个月低位。白银ETF多头持仓自去年12月23日创三年半高点后，也在3月27日降至七个月低点。

与此同时，央行购金需求对金价形成支撑。数据显示，中国央行3月黄金储备增加16万盎司，至7438万盎司，实现连续第十七个月增持黄金储备。