本文部分内容最初刊载于CNBC《Inside Wealth》通讯。

随着特朗普政府研究是否允许向美国儿童的“特朗普账户”（Trump Accounts）捐赠股票，这一潜在调整在华盛顿和税务界引发讨论，焦点集中在相关法律路径及其可能带来的税收优势上。

目前，“特朗普账户”仅接受现金捐赠。根据此前公布的安排，迈克尔和苏珊·戴尔已承诺捐赠62.5亿美元，用于为2500万名年龄在10岁及以下、且邮政编码对应地区家庭收入中位数不超过15万美元的儿童开设账户。该项目允许捐赠者以税前资金进行慈善捐赠，惠及符合条件的儿童群体，已具备一定税收优惠属性。

若规则放宽至允许捐赠股票，税收效果将进一步放大。捐赠者可将已大幅升值的股票直接转入“特朗普账户”，在转移过程中无需就未实现收益缴纳资本利得税，同时仍可按股票的公允市场价值享受所得税抵扣。这种“免资本利得税+所得税扣除”的组合，被部分专家视为与向捐赠者建议基金或其他慈善机构捐赠升值股票类似的“双重税收优惠”。

开创该投资账户构想的对冲基金经理布拉德·格斯特纳近期在社交平台X上发文称，希望能“最大化向孩子账户的数十亿美元赠与，这些赠与可以是现金或股票”。此前，《纽约时报》曾率先报道政府内部就此展开的讨论。

税务基金会首席经济学家威尔·麦克布赖德表示，向慈善实体捐赠升值股票在高收入纳税人中已相当普遍，因为他们原本面临较高税率。他认为，将现有规则适用于“特朗普账户”在逻辑上“是合理的”，并称该项目冠以特朗普之名，“他们会尽力使其对纳税人尽可能友好”。

一名白宫官员通过电子邮件对CNBC表示，政府“始终愿意寻找新方法，基于特朗普账户的巨大成功进行拓展”，但目前“暂无更新可分享”。美国财政部发言人则拒绝就是否接受股票捐赠发表评论，仅在邮件中表示，财政部“致力于最大化特朗普账户的影响力，推动所有符合条件儿童注册，并实现让每个美国儿童拥有特朗普账户的目标”。

麦克布赖德认为，若允许股票捐赠，将显著提升捐赠者为账户注资的动力。他指出，对许多顶级亿万富翁而言，其大部分财富以大幅升值的股票形式持有，存在大量未实现资本利得。

不过，城市-布鲁金斯税收政策中心高级研究员约瑟夫·罗森伯格认为，这一安排并非全新工具，也不会为“特朗普账户”带来独特优势。他表示，人们已经可以通过私人基金会等渠道实现类似的税务效果，因此“并不是那种意义上的‘游戏规则改变者’”。

从技术层面看，即便允许股票捐赠，相关扣除很可能仍受现行规则约束：长期升值资本资产的慈善捐赠通常适用调整后总收入（AGI）30%的扣除上限。此外，去年通过的税收与支出法案已削减高收入人群的慈善捐赠税收优惠空间。

加州大学旧金山分校法学院教授、税法中心联合主任马诺杰·维斯瓦纳坦指出，若要从税收角度进一步提升“特朗普账户”的吸引力，可能需要更大范围的制度调整，例如提高针对投资账户捐赠的AGI扣除上限。

加州大学洛杉矶分校法学院高级研究员艾伦·阿普里尔则认为，即便提高该上限，对超级富豪的边际影响有限，因为他们的年度收入相较其资产规模“微不足道”。她同时指出，股票捐赠在遗产规划中具有重要作用：与所得税不同，赠与税和遗产税中的慈善扣除没有上限。她表示，“赠与税扣除对超级富豪非常重要”，通过慈善赠与可以将资产从遗产中剔除，同时避免对内含资本利得征税。

在法律实施路径上，受访律师和税收政策专家意见不一。有观点认为，允许股票捐赠可能需要国会立法，也有观点认为可通过财政部发布指导或行政命令实现。维斯瓦纳坦表示，除非财政部希望账户直接持有个别股票，否则他不认为必须通过国会立法。

格斯特纳在X上的帖子中建议，“特朗普账户中的100%资金都将投资于跟踪标普500指数的免管理费指数基金”。但负责该账户的非营利倡导组织Invest America在其X账号的另一则帖子中则设想，“如果美国每个孩子都能拥有SpaceX、伯克希尔·哈撒韦或OpenAI的股份，那该多好啊？！”

麦克布赖德同时指出，在共和党仅以微弱优势控制国会的背景下，进一步扩大“特朗普账户”捐赠者的税收优惠，在立法层面可能面临较大阻力。