美股收盘概况

周一，美国股市表现分化。标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.38%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌0.78%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）则上涨0.25%。

期货方面，6月E-mini标普期货（ESM26）下跌0.44%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）下跌0.83%。

AI相关科技股承压

当日股指多数走低，科技板块领跌。市场担忧，当前对人工智能的大规模资本投入可能难以在短期内转化为相应回报。

《华尔街日报》报道称，OpenAI近期未能达到其新增用户和销售目标，引发投资者对其合作伙伴及AI基础设施相关企业前景的担忧，相关个股普遍走弱。

在纳斯达克100成分股中，ARM控股（ARM）下跌逾6%，应用材料（AMAT）下跌逾5%。Lam Research和KLA Corp（KLAC）跌幅均超过4%。希捷科技（STX）、超威半导体（AMD）、博通（AVGO）、西部数据（WDC）、ASML控股（ASML）、Marvell科技（MRVL）、甲骨文（ORCL）和CoreWeave（CRWV）均下跌逾3%。

英伟达（NVDA）下跌逾2%，为道指成分股中跌幅居前个股之一。Vertiv Holdings（VRT）、高通（QCOM）、Applied Digital（APLD）和GE Vernova（GEV）也均下跌逾2%。

可口可乐提振道指

个股层面，可口可乐公司（KO）股价上涨逾5%，领涨道琼斯工业指数。公司公布的第一季度净收入为125亿美元，高于市场预期的122.5亿美元。

医疗保险公司Centene（CNC）上涨逾6%，为标普500成分股中涨幅居前个股。公司第一季度营收为499.4亿美元，高于预期的474.1亿美元，并将全年营收预期从1865亿至1905亿美元上调至1875亿至1915亿美元，预期区间中点高于市场预估的1887.9亿美元。

LendingClub（LC）上涨逾5%，其第一季度新发放贷款规模为26.7亿美元，高于预期的26.3亿美元。

Dynatrace（DT）上涨逾4%。《华尔街日报》报道称，Starboard Value LP已持有该公司股份，并推动公司在人工智能转型方面作出更多努力。

Crane Co.（CR）上涨逾1%，第一季度净销售额为6.964亿美元，高于预期的6.673亿美元。Nucor（NUE）同样上涨逾1%，第一季度净销售额为95亿美元，高于预期的88.7亿美元。

油价飙升推高通胀预期

大宗商品方面，WTI原油期货（CLM26）上涨逾3%，创两周新高。此前《纽约时报》报道称，美国总统特朗普对伊朗最新提出的重新开放霍尔木兹海峡并结束战争的提议表示不满，该提议包括推迟核谈判。特朗普表示，任何协议必须包含限制伊朗核活动的条款。

报道指出，美国与伊朗在霍尔木兹海峡争夺控制权，双方均封锁该水道，以在延长停火期间争取谈判筹码。霍尔木兹海峡目前基本处于关闭状态，令全球能源供应面临更大不确定性。

相关数据称，全球约五分之一的石油和液化天然气通过霍尔木兹海峡运输。高盛估计，波斯湾地区4月份原油产量已减少约1450万桶/日，降幅超过50%。当前供应中断已消耗全球原油库存近5亿桶，若局势持续，至6月可能达到10亿桶。

油价上涨推升通胀预期，并对股市构成压力。

美债收益率升至三周高位

利率市场方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）下跌7个刻度。10年期美债收益率上升2.2个基点至4.362%，盘中一度升至三周高点4.378%。

WTI原油价格当日上涨约3%，带动通胀预期走高，压制国债价格。10年期盈亏平衡通胀率升至2.472%，为14个月高位。

供应因素同样对美债构成压力。美国财政部当日计划发行300亿美元两年期浮动利率国债和440亿美元七年期国债。

欧洲债市与通胀预期

欧洲政府债券收益率同步走高。德国10年期国债收益率上涨4.3个基点至3.076%，盘中触及两周高点3.086%。英国10年期金边债收益率上涨3.8个基点至5.010%，盘中一度升至一个月高点5.028%。

通胀预期方面，欧洲央行3月调查显示，1年期消费者物价指数（CPI）预期从2月的2.5%升至4.0%，高于市场预期的2.8%，为近两年半最高水平。3年期CPI预期从2.5%升至3.0%，同样高于预期的2.6%，为三年来最高。

利率互换市场定价显示，投资者认为欧洲央行在下次政策会议上加息25个基点的概率约为13%。

美联储与人事进展

在货币政策方面，市场普遍预期，美联储将在本周二至周三举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持利率不变。利率期货显示，本次会议加息25个基点的隐含概率为0%。

投资者关注油价走势及其对通胀的影响，等待FOMC会后声明。

人事方面，凯文·沃什（Kevin Warsh）获得参议院批准出任新任美联储主席的前景被认为更加明朗。参议员汤姆·蒂利斯（Tom Tillis）周日表示，已撤回对沃什提名的反对立场。

蒂利斯表示，在美国司法部终止对美联储大楼装修超支的刑事调查后，他决定不再阻挠提名。他认为，对现任美联储主席鲍威尔的调查是试图迫使美联储降息。参议院银行委员会计划于本周三就沃什的任命进行表决，随后将提交全体参议院审议。

财报季进展

当前财报季进入密集披露阶段，多家“七大科技股”本周将公布业绩。迄今为止，企业财报整体对股市形成一定支撑。

截至当日，标普500指数成分股中已有150家公司公布第一季度业绩，其中约80%的公司盈利超出市场预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第一季度整体盈利同比增长约12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为近两年来最低增速。

海外股市表现

海外市场方面，欧洲和亚洲主要股指多数收跌。欧洲斯托克50指数下跌0.35%，收于两周半低位。中国上海综合指数收盘下跌0.19%。日本日经225指数收盘下跌1.02%。

美国个股异动

多只美国个股在财报及消息推动下出现较大波动。

下跌方面：

• Rambus（RMBS）下跌逾17%。公司第一季度每股收益为0.55美元，低于市场预期的0.65美元。
• Alexandria Real Estate Equities（ARE）下跌逾13%，为标普500成分股中跌幅最大个股之一。公司第一季度营收为6.71亿美元，低于预期的6.927亿美元。
• Spotify Technology SA（SPOT）下跌逾10%。公司第一季度营业收入为7.37亿美元，低于预期的7.87亿美元。
• Pentair Plc（PNR）下跌逾9%。公司预计第二季度调整后每股收益为1.47至1.50美元，预期区间上限与市场预期的1.50美元持平。
• Qiagen NV（QGEN）下跌逾7%。公司预计全年按固定汇率计算的净销售额将同比增长1%至2%，明显低于市场预期的4.62%。
• 康宁公司（GLW）下跌逾5%。公司预计第二季度核心每股收益为0.73至0.77美元，区间中点低于市场预期的0.76美元。
• 联合包裹服务公司（UPS）下跌逾4%。尽管公司第一季度销售和利润均好于预期，但维持全年财务指引不变。

上涨方面：

• Centene（CNC）、可口可乐（KO）、LendingClub（LC）、Dynatrace（DT）、Crane Co.（CR）和Nucor（NUE）均录得不同程度涨幅，主要受益于营收超预期或公司层面积极消息。

财报日程

4月28日，多家大型企业计划公布财报，包括：

• Allegion plc（ALLE）
• American Tower Corp（AMT）
• Arch Capital Group Ltd（ACGL）
• Avery Dennison Corp（AVY）
• Booking Holdings Inc（BKNG）
• BXP Inc（BXP）
• Centene Corp（CNC）
• CMS Energy Corp（CMS）
• 可口可乐公司（KO）
• 康宁公司（GLW）
• CoStar Group Inc（CSGP）
• Ecolab Inc（ECL）
• Edison International（EIX）
• Equity Residential（EQR）
• Essex Property Trust Inc（ESS）
• Expand Energy Corp（EXE）
• Extra Space Storage Inc（EXR）
• F5 Inc（FFIV）
• Fair Isaac Corp（FICO）
• FirstEnergy Corp（FE）
• Franklin Resources Inc（BEN）
• 通用汽车公司（GM）
• 希尔顿全球控股公司（HLT）
• Incyte Corp（INCY）
• Ingersoll Rand Inc（IR）
• Invesco Ltd（IVZ）
• Kimberly-Clark Corp（KMB）
• Mondelez International Inc（MDLZ）
• NXP Semiconductors NV（NXPI）
• Omnicom Group Inc（OMC）
• ONEOK Inc（OKE）
• PACCAR Inc（PCAR）
• Pentair PLC（PNR）
• PPG Industries Inc（PPG）
• Robinhood Markets Inc（HOOD）
• 标普全球公司（SPGI）
• 希捷科技控股公司（STX）
• Sherwin-Williams Co（SHW）
• 星巴克公司（SBUX）
• Sysco Corp（SYY）
• Teradyne Inc（TER）
• T-Mobile US Inc（TMUS）
• 联合包裹服务公司（UPS）
• Veralto Corp（VLTO）
• Visa Inc（V）
• Waste Management Inc（WM）
• Welltower Inc（WELL）
• Xylem Inc（XYL）
• Zimmer Biomet Holdings Inc（ZBH）。