美股主要股指大幅反弹

周二，美国股市显著走高。标普500指数（$SPX）（SPY）收涨2.91%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨2.49%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨3.43%。

股指期货同样走强。6月E-mini标普期货（ESM26）上涨2.88%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）上涨3.42%。

地缘局势与油价走势

市场反弹主要与美国和伊朗方面释放的缓和信号有关。《华尔街日报》报道称，美国总统特朗普周二表示，即便霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，他也愿意结束对伊朗的军事行动。报道援引其表态称，美国应逐步结束敌对行动，并通过外交途径施压伊朗重新开放该水道；若外交努力失败，美国将敦促欧洲及海湾盟友主导重新开放霍尔木兹海峡。

报道同时指出，美以军队周二继续对伊朗发动攻击。伊朗方面则对迪拜附近一艘科威特油轮实施无人机袭击，阿联酋也报告了无人机袭击事件。

随后，伊朗方面释放出愿意结束战争的信号，推动股市进一步上行、油价在周二午后大幅回落。伊朗总统马苏德·佩泽斯基安表示，只要各方停止敌对行动并承认伊朗对霍尔木兹海峡的主权，伊朗有“必要的意愿结束这场战争”。

尽管如此，霍尔木兹海峡在实际操作中仍处于关闭状态。WTI原油期货（CLK26）周二自三周高位回落逾1%，但整体仍获支撑。霍尔木兹海峡承担着全球约五分之一石油和天然气运输。由于伊朗针对该水道航运的攻击，油气流通受阻，海湾产油国被迫减产并减少出口。伊朗还要求过境船只提供船员和货物清单、航行细节及提单，以加强对通行船只的控制。

高盛警告称，若霍尔木兹海峡运输流量在3月仍持续低迷，原油价格可能突破2008年接近每桶150美元的历史高位。国际能源署上周一表示，中东九国40多个能源设施遭受“严重或极其严重”破坏，可能导致即便伊朗战争结束，全球供应链中断仍将持续。

债市与利率预期

美国国债收益率周二回落，为股市提供支撑。10年期美国国债收益率降至一周低点4.28%。市场预期伊朗战争若告一段落，将压低能源价格并缓解通胀压力，从而推动债券收益率下行。

利率期货显示，市场预计4月28日至29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率为3%。

在具体合约方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）周二收涨7.5个刻度，10年期美债收益率下行4.1个基点至4.307%。盘中，期货价格一度升至一周高位，对应收益率触及一周低点4.283%。随后，受美国3月消费者信心指数意外上升及堪萨斯城联储主席杰夫·施密德发表鹰派言论影响，国债价格自高位回落。

施密德周二表示，目前“更关注通胀风险”，并担心近期能源价格飙升将传导至核心通胀，使通胀率维持在接近3%的较高水平。

欧洲债市方面，德国10年期国债收益率下跌3.1个基点至3.004%，英国10年期金边债收益率下跌1.9个基点至4.916%。

利率互换市场显示，投资者预计4月30日欧洲央行加息25个基点的概率为55%。

美国与欧洲经济数据

美国经济数据表现不一。1月标普凯斯-希勒20城房价指数同比上涨1.18%，低于市场预期的1.38%，为两年半以来最小涨幅。

3月芝加哥采购经理人指数（PMI）下降4.9点至52.8，逊于预期的55.0。

会议委员会数据显示，3月美国消费者信心指数意外上升0.8点至91.8，市场此前预期为降至87.9。

美国2月JOLTS职位空缺减少35.8万至688.2万，略低于预期的689万。

欧元区方面，3月消费者物价指数（CPI）同比上涨2.5%，为14个月来最高水平，但低于预期的2.6%。同期核心CPI同比上涨2.3%，亦低于预期的2.4%。

德国2月零售销售意外下降0.6%，市场此前预期为增长0.3%。

欧洲央行管委会成员马迪斯·穆勒表示，若能源价格长期维持高位，欧洲央行不能排除在4月就调整利率的可能性。

中国经济数据

中国最新经济数据被视为对全球增长前景和股市的利好因素。3月中国制造业PMI上升1.4点至50.4，高于预期的50.1，为一年内最快扩张速度。3月非制造业PMI上升0.6点至50.1，同样好于预期的49.9。

海外股市表现

海外股市周二走势分化。欧洲斯托克50指数收涨0.50%。中国上海综合指数自一周高位回落，收跌0.80%。日本日经225指数跌至三个月低点，收跌1.58%。

科技与芯片股领涨美股

美国股市中，大型科技股普遍走强，带动整体市场上行。“七巨头”科技股集体上涨：Meta Platforms（META）收涨逾6%，Nvidia（NVDA）和Alphabet（GOOGL）涨幅均超过5%；特斯拉（TSLA）上涨逾4%；亚马逊（AMZN）和微软（MSFT）上涨逾3%；苹果（AAPL）上涨逾2%。

芯片板块表现尤为突出。Marvell Technology（MRVL）收涨逾12%，领涨纳斯达克100及半导体板块，此前Nvidia宣布对其投资20亿美元。ON Semiconductor（ON）收涨逾11%，领涨标普500。Sandisk（SNDK）和ARM Holdings Plc（ARM）涨幅均超过10%。Western Digital（WDC）、Intel（INTC）、Seagate Technology Holdings Plc（STX）和Microchip Technology（MCHP）上涨逾7%；KLA Corp（KLAC）和Lam Research（LRCX）上涨逾6%。Applied Materials（AMAT）、Broadcom（AVGO）和ASML Holding NV（ASML）上涨逾5%；Micron Technology（MU）、Analog Devices（ADI）和NXP Semiconductors NV（NXPI）上涨逾4%。

行业板块分化：航空走强、能源承压

在行业板块中，航空股受油价回落及市场对伊朗战争即将结束的预期提振，周二大幅上涨。United Airlines Holdings（UAL）收涨逾8%，Alaska Air Group（ALK）上涨逾7%。American Airlines Group（AAL）和Delta Air Lines（DAL）上涨逾5%，Southwest Airlines（LUV）上涨逾3%。

房屋建筑商及建材供应商亦随利率回落走高。10年期美债收益率降至一周低点，带动抵押贷款利率下行，市场认为有利于住房需求。Builders Firstsource（BLDR）和Toll Brothers（TOL）收涨逾4%，DR Horton（DHI）和Pulte Group（PHM）上涨逾3%，Lennar（LEN）和KB Home（KBH）上涨逾2%。

与之相对，能源生产商及服务商股价承压，主要受WTI原油价格自三周高位回落逾1%影响。APA Corp（APA）和Devon Energy（DVN）收跌逾2%。Chevron（CVX）下跌逾1%，为道指成分股中跌幅居前个股之一。Occidental Petroleum（OXY）、Exxon Mobil（XOM）、Phillips 66（PSX）和Valero Energy（VLO）均下跌逾1%。

并购与个股动态

医药与生物科技领域并购消息频出。Apellis Pharmaceuticals（APLS）因被Biogen以56亿美元（约每股41美元）收购，股价飙升逾135%。Biogen（BIIB）股价则因收购消息下跌逾2%。

Centessa Pharmaceuticals（CNTA）上涨逾44%。此前Eli Lilly同意以约78亿美元（每股38美元）收购该公司，并在三个里程碑目标达成时额外支付每股9美元。

Scholar Rock（SRRK）上涨逾14%。公司宣布重新提交针对脊髓性肌萎缩症的肌肉靶向疗法apitegromab的生物制品许可申请。

科技基础设施方面，Nebius Group NV（NBIS）宣布计划在芬兰建设一座310兆瓦服务器设施，股价上涨逾12%。

工业与服务类个股亦有显著波动。Caterpillar（CAT）上涨逾6%，领涨道指成分股，此前巴克莱将其目标价从625美元上调至700美元。

FactSet Research Systems（FDS）收涨逾6%。公司公布第二季度收入6.11亿美元，高于市场预期的6.049亿美元，并将全年收入指引从24.2亿至24.5亿美元上调至24.5亿至24.7亿美元，高于市场预期的24.5亿美元。

部分个股则因业绩预期承压。Phreesia（PHR）下跌逾26%。公司将2027年收入预期从5.45亿至5.59亿美元下调至5.10亿至5.20亿美元，远低于市场预期的5.509亿美元。

Constellation Energy（CEG）收跌逾6%，领跌标普500和纳斯达克100。公司预计2026年调整后运营每股收益为11至12美元，其中值低于市场预期的11.72美元。

McCormick & Co（MKC）下跌逾6%。公司同意以157亿美元现金加297亿美元股票收购联合利华食品业务。

财报预告

财报方面，市场关注将于2026年4月1日公布业绩的公司，包括Conagra Brands Inc（CAG）、Lamb Weston Holdings Inc（LW）和MSC Industrial Direct Co Inc（MSM）。