美股概况

周四，美国主要股指收涨。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.31%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨1.21%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.55%。道指盘中创下历史新高。

股指期货方面，9月E-mini标普期货（ESU26）上涨0.26%，9月E-mini纳斯达克期货（NQU26）上涨0.47%。

芯片与AI相关个股领涨

芯片制造商和人工智能基础设施相关股票整体走强，美光科技业绩指引超预期成为板块上涨主要推动力。

美光科技（MU）股价上涨11%以上。公司预计第四财季营收为500亿美元，显著高于市场普遍预期的432.4亿美元。市场人士认为，该指引强化了围绕人工智能相关需求的乐观情绪。

存储及半导体相关个股普遍走高。闪迪（SNDK）涨幅超过13%；西部数据（WDC）和KLA公司（KLAC）上涨逾4%；希捷科技（STX）和ASML控股（ASML）上涨超过3%；Lam Research（LRCX）、Analog Devices（ADI）、Microchip Technology（MCHP）和德州仪器（TXN）涨幅均超过2%。

高通（QCOM）股价上涨逾4%。公司表示，预计到2029财年，来自数据中心人工智能组件的年度销售额将超过150亿美元。

经济数据整体偏强

美国当日公布的多项经济数据表现强劲，为股市提供支撑。

• 初请失业金人数减少1.2万人至21.5万人，优于市场预期的22.5万人，显示劳动力市场仍然稳健。
• 第一季度实际GDP被上修为环比年化增长2.1%，高于此前预期的1.6%。
• 5月个人消费环比增长0.7%，高于预期的0.6%；个人收入环比同样增长0.7%，高于预期的0.4%，为近10个月来最大增幅。
• 5月非国防资本货物（不含飞机及零件）新订单环比增长1.6%，显著高于预期的0.6%。该指标通常被视为资本支出的代理指标。

通胀方面，美联储偏好的通胀衡量指标——5月核心个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨3.4%，与市场预期一致，为约2年半以来最大同比涨幅。通胀数据整体被视为“温和”，推动美国国债收益率下行。

利率预期方面，利率掉期定价显示，市场预计美联储在7月28日至29日举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率约为30%。

科技“七巨头”走弱压制涨幅

盘中，受部分大型科技股走弱影响，股指一度回吐涨幅，标普500指数一度跌至两周低点。

“七巨头”科技股整体表现疲软。苹果公司（AAPL）股价下跌超过5%，为道指成分股中跌幅最大个股。此前，苹果上调了Mac、iPad、家用设备及Vision Pro等产品价格，以应对内存芯片和存储供应紧张带来的成本上升。

其他大型科技股亦多数下跌。亚马逊（AMZN）和微软（MSFT）跌幅均超过2%；英伟达（NVDA）和谷歌母公司Alphabet（GOOGL）下跌逾1%；Meta Platforms（META）下跌0.78%；特斯拉（TSLA）微跌0.03%。

原油下跌提振航空与邮轮股

能源市场方面，WTI原油价格跌至4个月低点，市场情绪有所改善。沙特阿拉伯油轮正驶向关键的拉斯塔努拉（Ras Tanura）码头，显示该国将自3月以来首次从波斯湾内陆恢复出口。此前，伊拉克警告称，如不能获得更高产量配额，可能退出石油输出国组织（OPEC），消息公布后油价跌势加速。

油价走低被视为有利于燃料成本占比较高的行业。航空公司和邮轮运营商股价普遍上涨：

• 联合航空控股（UAL）上涨逾5%；阿拉斯加航空集团（ALK）和达美航空（DAL）涨幅超过4%。
• 皇家加勒比邮轮（RCL）和西南航空（LUV）上涨逾3%。
• 美国航空集团（AAL）和挪威邮轮控股（NCLH）上涨超过2%。
• 嘉年华邮轮（CCL）上涨逾1%。

债券市场与利率动向

美国国债价格上涨，收益率下行。9月10年期美国国债期货（ZNU6）价格上涨约7个基点，10年期国债收益率下跌2个基点至4.373%。盘中，9月国债期货价格升至6周高位，10年期收益率触及6周低点4.363%。

温和的核心PCE通胀数据以及WTI原油价格跌至4个月低位，被视为支撑国债价格、压低收益率的主要因素。不过，强于预期的经济数据对国债构成一定压力。

供给方面，美国财政部计划在当日晚些时候发行440亿美元7年期国债，市场关注相关供给对收益率的影响。

欧洲债市表现分化。10年期德国国债收益率一度跌至3个半月低点2.845%，收盘下跌1.7个基点至2.848%；10年期英国金边债券收益率则微升0.2个基点至4.686%。

调查数据显示，德国7月GfK消费者信心指数从前值小幅回升0.5点至-29.2，弱于市场预期的-28.0。利率掉期定价显示，市场预计欧洲央行在7月23日下一次货币政策会议上加息25个基点的概率约为5%。

海外股市普遍走高

海外股市方面，主要股指多数上涨。欧洲斯托克50指数上涨1.03%；中国上海综合指数收涨0.23%；日本日经225指数大幅上涨4.61%。

加密货币相关股票承压

加密货币市场走弱，比特币（^BTCUSD）下跌超过2%，跌至约1.75年来低点，相关股票普遍承压。

• Strategy（MSTR）下跌逾6%。
• MARA控股（MARA）和Riot Platforms（RIOT）跌幅超过3%。
• Coinbase Global（COIN）下跌逾1%。
• Galaxy Digital Holdings（GLXY）下跌0.91%。

个股异动

除大型科技和芯片股外，多只个股因并购、评级调整及财报表现出现明显波动。

• Bio-Techne（TECH）上涨逾19%，为标普500成分股中涨幅最大个股。此前，默克公司同意以约113亿美元、每股73美元的价格收购该公司。
• Xylem（XYL）上涨超过5%。杰富瑞将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价定为140美元。
• 麦考密克公司（MKC）上涨逾4%。公司第二季度净销售额为19.4亿美元，高于市场普遍预期的19.1亿美元。
• Keurig Dr. Pepper（KDP）上涨超过2%。巴克莱将其评级从“持平”上调至“增持”，目标价为36美元。

下跌个股方面：

• 携程网美国存托凭证（TCOM）下跌逾14%。公司第一季度调整后每股收益为5.73元人民币，低于市场普遍预期的6.09元。
• HB Fuller（FUL）下跌超过8%。公司同意以8.68亿美元收购Advance Medical Solutions Group。
• 杰富瑞金融集团（JEF）下跌逾7%。公司第二季度每股收益为1.02美元，低于市场预期的1.24美元。
• 戴尔科技（DELL）下跌超过5%。高华证券将其评级从“买入”下调至“持有”。

财报日程

财报方面，2026年6月25日计划发布业绩的公司包括：Acuity Inc（AYI）、Darden Restaurants Inc（DRI）、FedEx Freight Holding Co Inc（FDXF）、麦考密克公司（MKC）以及TD SYNNEX Corp（SNX）。