美股收盘表现分化 期指小幅走高

周三，美国主要股指涨跌互现。标普500指数（$SPX）（SPY）收盘基本持平，创两周收盘新高；道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.13%；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.29%，创一周新高。

期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）微涨0.01%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.26%。

就业数据推升美债收益率 降息预期明显降温

美国1月非农就业报告强于预期，带动美债收益率上行，并压制市场对美联储短期内进一步降息的预期。10年期美国国债收益率上升3个基点至4.17%。利率互换定价显示，下月联邦公开市场委员会（FOMC）会议降息的概率从此前的23%降至6%。

数据显示，美国1月非农就业岗位增加13万，高于市场预期的6.5万，为过去13个月来最大增幅。失业率意外下降0.1个百分点至4.3%，好于预期的持平4.4%，显示劳动力市场保持稳定。1月平均小时工资同比增长3.7%，与预期一致。

同时，2025年美国就业基准修正数据显示，就业人数被下调86.2万，高于此前预估的下调82.5万。

在货币政策方面，堪萨斯城联储主席杰夫·施密德当天发表讲话称，在其看来，进一步降息可能导致高通胀持续更久，美联储应维持“略显紧缩”的利率水平。利率互换市场预计，美联储在3月17-18日政策会议上降息25个基点的概率约为6%。

板块与个股：芯片与AI基础设施走强 软件与加密相关股承压

从行业表现看，芯片制造商及人工智能基础设施相关股票整体走强，对大盘形成支撑。美光科技（MU）收涨逾10%，领涨纳斯达克100；恩智浦半导体（NXPI）和美高森美（MCHP）涨幅均超过5%。应用材料（AMAT）、科磊（KLAC）、西部数据（WDC）、凌云半导体（ADI）涨幅均在3%以上，拉姆研究（LRCX）上涨逾4%。希捷科技（STX）、德州仪器（TXN）和英特尔（INTC）涨幅均超过2%。

软件板块则整体回落，限制大盘涨幅，并拖累道指表现。Atlassian（TEAM）跌逾6%，Intuit（INTU）和Workday（WDAY）跌幅均超过5%，Autodesk（ADSK）和Salesforce（CRM）跌逾4%，微软（MSFT）、Adobe（ADBE）和Datadog（DDOG）跌幅均超过2%。

加密货币相关股票随比特币（^BTCUSD）回落而走低。比特币价格下跌逾1%，Coinbase Global（COIN）和MicroStrategy（MSTR）跌幅均超过5%，Galaxy Digital Holdings（GLXY）跌逾3%，MARA Holdings（MARA）跌逾1%，Riot Platforms（RIOT）下跌0.2%。

房地产服务板块跌幅居前。市场担忧最新一批人工智能应用和工具可能对行业构成冲击，高士威（Cushman & Wakefield Ltd，CWK）下跌逾13%，世邦魏理仕集团（CBRE）跌逾12%，为标普500成分股中跌幅最大个股之一，仲量联行（JLL）跌逾12%。

财报推动个股大幅波动

财报季进入密集披露阶段，多只个股因业绩及指引出现显著波动。

表现较好的公司包括：

• Teradata（TDC）：第四季度调整后每股收益0.74美元，显著高于市场预期的0.56美元；公司预计全年调整后每股收益为2.55至2.65美元，高于预期的2.50美元，股价上涨逾29%。
• Vertiv Holdings（VRT）：预计全年净销售额为132.5亿至137.5亿美元，远高于市场预期的124.3亿美元，股价涨逾25%。
• Generac Holdings（GNRC）：预计全年息税折旧摊销前利润率为18%至19%，中值高于市场预期的18.1%，股价上涨逾17%，领涨标普500。
• GlobalFoundries（GFS）：第四季度净收入18.3亿美元，高于预期的18亿美元，股价涨逾16%。
• Lattice Semiconductor（LSCC）：预计第一季度收入为1.58亿至1.72亿美元，远超市场预期的1.481亿美元，股价上涨逾15%。
• Beta Technologies（BETA）：因亚马逊披露持股5.1%，股价涨逾15%。
• Cloudflare（NET）：第四季度收入6.145亿美元，高于预期的5.914亿美元；公司预计全年收入为27.9亿至28亿美元，高于预期的27.4亿美元，股价涨逾5%。
• Gilead Sciences（GILD）：第四季度收入79.3亿美元，高于预期的77.1亿美元，股价涨逾5%。

业绩不及预期的公司则承压明显：

• Rapid7 Inc（RPD）：预计全年收入为8.35亿至8.43亿美元，低于市场预期的8.698亿美元，股价下跌逾28%。
• Mattel（MAT）：第四季度调整后每股收益0.39美元，低于预期的0.54美元；公司预计全年调整后每股收益为1.18至1.30美元，远低于预期的1.76美元，股价跌逾24%。
• Lyft（LYFT）：第四季度乘车次数为2.435亿次，明显低于预期的2.5587亿次，股价下跌逾16%。
• Robinhood Markets（HOOD）：第四季度净收入12.8亿美元，低于预期的13.5亿美元，股价跌逾8%。
• Moderna（MRNA）：因美国监管机构拒绝审查其mRNA流感疫苗，股价下跌逾3%。

整体来看，第四季度财报对美股形成一定支撑。标普500指数成分股中已有超过一半公司公布业绩，在已披露财报的335家公司中，约78%的盈利超出市场预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第四季度整体盈利同比增长8.4%，为连续第十个季度实现同比增长；若剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

宏观与利率：美债回落 欧债收益率下行

美国国债方面，3月10年期美国国债期货（ZNH6）周三收跌7.5个刻度，10年期美债收益率上升3.1个基点至4.174%。期货价格自五周高位回落，收益率则自六周低点4.117%反弹。强于预期的1月非农就业数据以及堪萨斯城联储主席的鹰派表态共同打压国债价格。

此外，10年期美国国债规模42亿美元的拍卖结果显示需求偏弱，投标倍数为2.39，低于过去10次拍卖的平均水平2.54，也对国债价格构成压力。

欧洲政府债券收益率则整体下行。德国10年期国债收益率盘中触及两个月低点2.791%，收盘下跌1.6个基点至2.792%；英国10年期金边债券收益率触及两周低点4.474%，收盘下跌3个基点至4.476%。利率互换市场显示，欧洲央行在3月19日政策会议上降息25个基点的概率约为3%。

住房与抵押贷款数据

美国抵押贷款银行协会（MBA）数据显示，截至2月6日当周，抵押贷款申请总量环比下降0.3%。其中，用于购房的抵押贷款申请子指数下降2.4%，再融资抵押贷款申请子指数上升1.2%。30年期固定利率抵押贷款平均利率维持在6.21%。

海外股市表现

海外市场同样涨跌不一。欧洲方面，斯托克50指数周三收跌0.19%。亚洲市场中，中国上海综合指数攀升至1.5周高位，收盘上涨0.09%；日本因国庆假期，日经225指数休市。

后续数据与财报关注

本周余下时间，市场将继续关注美国经济数据及企业财报。经济数据方面，周四公布的初请失业金人数预计减少7000人至22.4万人；1月现有房屋销售预计环比下降4.3%至年化416万套。周五将公布1月消费者物价指数（CPI），市场预期CPI同比上涨2.5%，核心CPI同比上涨2.5%。

财报方面，2026年2月12日计划公布业绩的公司包括：Airbnb Inc（ABNB）、Alnylam Pharmaceuticals Inc（ALNY）、American Electric Power Co Inc（AEP）、Applied Materials Inc（AMAT）、Arista Networks Inc（ANET）、Baxter International Inc（BAX）、CBRE Group Inc（CBRE）、Coinbase Global Inc（COIN）、Dexcom Inc（DXCM）、Entergy Corp（ETR）、Eversource Energy（ES）、Exelon Corp（EXC）、Expedia Group Inc（EXPE）、Federal Realty Investment Trust（FRT）、Howmet Aerospace Inc（HWM）、Ingersoll Rand Inc（IR）、Iron Mountain Inc（IRM）、Kimco Realty Corp（KIM）、PG&E Corp（PCG）、Public Storage（PSA）、Tyler Technologies Inc（TYL）、Vertex Pharmaceuticals Inc（VRTX）、West Pharmaceutical Services Inc（WST）、Wynn Resorts Ltd（WYNN）、Zebra Technologies Corp（ZBRA）及Zoetis Inc（ZTS）。