美股概况

周五，美国股市在早盘走低后震荡回升，主要股指小幅收高。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.05%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.10%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.18%。

股指期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）上涨0.03%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.14%。

通胀与利率预期

美国1月通胀数据低于市场预期，带动债券收益率下行，并为股市提供支撑。数据显示，1月CPI同比上涨2.4%，低于预估的2.5%，为7个月来最小涨幅；剔除食品和能源的核心CPI同比上涨2.5%，符合预期，为4年9个月来的最小涨幅。

在通胀温和的背景下，10年期美国国债收益率跌至约2个半月低位4.05%。利率期货定价显示，市场目前预计美联储在3月17日至18日政策会议上降息25个基点的概率约为10%。

盘面表现与板块动向

早盘时段，标普500指数和纳斯达克100指数一度创下近一周低点。市场对人工智能发展前景的担忧一度压制风险偏好，部分投资者关注谷歌、Anthropic及其他AI初创公司近期推出的工具可能对金融、物流、软件和卡车运输等行业带来的潜在冲击。

随后，软件板块回暖带动大盘企稳回升。Crowdstrike Holdings（CRWD）收涨逾4%，ServiceNow（NOW）上涨逾3%；Salesforce（CRM）、Palantir Technologies（PLTR）和Oracle（ORCL）均上涨逾2%。Adobe Systems（ADBE）上涨0.54%，Intuit（INTU）上涨0.32%。

加密货币相关股票亦表现强劲。比特币（^BTCUSD）上涨逾4%，带动相关个股走高。Coinbase Global（COIN）上涨逾16%，为标普500成分股中涨幅居前个股之一；MARA Holdings（MARA）上涨逾9%，Strategy（MSTR）上涨逾8%，Riot Platforms（RIOT）和Galaxy Digital Holdings（GLXY）均上涨逾7%。

金属类公司股价则承压。有报道称，特朗普政府正寻求缩小钢铁和铝产品关税适用范围，相关个股走低。Century Aluminum（CENX）下跌逾7%，Steel Dynamics（STLD）下跌逾4%；Cleveland-Cliffs（CLF）和Nucor Corp（NUE）下跌逾3%，Alcoa（AA）下跌逾1%。

财报季进展

美国企业第四季度财报季接近尾声，整体盈利表现对股市构成支撑。标普500指数成分股中，已有超过三分之二公司公布业绩。在已披露财报的371家公司中，约76%的盈利好于市场预期。

据彭博情报统计，标普500指数第四季度整体盈利预计同比增长8.4%，有望实现连续第十个季度同比增长。若剔除“七巨头”科技股，标普500指数第四季度盈利预计同比增长4.6%。

美国国债市场

利率期货方面，3月10年期美国国债期货（ZNH6）周五上涨12个基点。现券市场上，10年期美债收益率下跌4.2个基点至4.056%，盘中一度触及约2个半月低位4.045%。

在1月CPI涨幅低于预期的背景下，投资者认为美联储政策立场偏向鸽派，推动国债期货自隔夜跌势中反弹。此外，本周早些时候，为对冲财政部季度再融资中总额1250亿美元的国债和国库券发行，部分交易商在国债期货中建立空头对冲头寸。随着相关对冲逐步解除，空头回补进一步推升了国债价格。

欧洲债市与宏观数据

欧洲主要政府债券收益率周五普遍走低。10年期德国国债收益率盘中跌至约2个半月低位2.753%，收盘下跌2.4个基点至2.755%。10年期英国金边债券收益率盘中触及约3个半星期低位4.404%，收盘下跌3.6个基点至4.416%。

德国方面，1月批发价格指数环比上涨0.9%，为一年以来最大单月涨幅。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者目前预计欧洲央行在3月19日下一次政策会议上降息25个基点的概率约为3%。

海外股市表现

周五，主要海外股市收低。欧洲斯托克50指数下跌0.43%。亚洲市场方面，中国上海综合指数下跌1.26%，日本日经225指数下跌1.21%。

个股动态

• 住房及并购：Tri Point Homes（TPH）在被住友林业以约42.8亿美元、每股47美元收购的消息公布后，股价上涨逾26%。

• 电动车：Rivian Automotive（RIVN）公布第四季度营收12.9亿美元，高于市场预期的12.6亿美元，并预计全年车辆交付量为62,000至67,000辆，区间中点高于市场预期的63,402辆，股价上涨逾26%。

• 科技与互联网：

  • Maplebear（CART）第四季度总营收9.92亿美元，优于预期的9.718亿美元，股价上涨逾9%。
  • Applied Materials（AMAT）第一季度调整后每股收益2.38美元，高于预期的2.21美元，并预计第二季度调整后每股收益在2.44至2.84美元之间，高于市场预期的2.29美元，股价上涨逾8%。
  • Roku（ROKU）第四季度净营收13.9亿美元，高于预期的13.5亿美元，并预计全年净营收55亿美元，高于预期的53.4亿美元，股价上涨逾8%。
  • Arista Networks（ANET）第四季度营收24.9亿美元，高于预期的22.9亿美元，并预计第一季度营收26亿美元，高于预期的23.9亿美元，股价上涨逾4%。
  • Airbnb（ABNB）第四季度总预订额204亿美元，高于预期的194.6亿美元，并预计第一季度营收25.9亿至26.3亿美元，高于预期的25.4亿美元，股价上涨逾4%。

• 医疗与消费：

  • Dexcom（DXCM）第四季度营收12.6亿美元，略高于预期的12.5亿美元，股价上涨逾7%。
  • Constellation Brands（STZ）宣布管理层变动，Nicholas Fink将于4月13日接替Bill Newlands出任CEO，股价下跌逾7%，为标普500成分股中跌幅居前个股之一。

• 在线平台与旅游：

  • Pinterest（PINS）第四季度营收13.2亿美元，略低于预期的13.3亿美元，并预计第一季度营收在9.51亿至9.71亿美元之间，低于预期的9.809亿美元，股价下跌逾16%。
  • Expedia Group（EXPE）尽管公布的第四季度财报好于预期，但在彭博情报警示AI对在线旅游行业构成长期风险后，股价下跌逾6%。

• 博彩与能源等：

  • DraftKings（DKNG）预计全年营收在65亿至69亿美元之间，显著低于市场预期的73.2亿美元，股价下跌逾13%。
  • Ryan Specialty Holdings（RYAN）第四季度总营收7.512亿美元，低于预期的7.747亿美元，股价下跌逾12%。
  • Bio-Rad Laboratories（BIO）第四季度调整后每股收益2.51美元，不及预期的2.71美元，股价下跌逾12%。

• 航运与邮轮：

  • Norwegian Cruise Line Holdings（NCLH）宣布CEO Harry Sommer即刻辞职，由John Chidsey接任，股价下跌逾7%。

即将公布财报公司（2026年2月17日）

市场关注的即将公布财报公司包括：Allegion plc（ALLE）、Builders FirstSource Inc（BLDR）、Cadence Design Systems Inc（CDNS）、Coca-Cola Europacific Partners（CCEP）、Devon Energy Corp（DVN）、DTE Energy Co（DTE）、EQT Corp（EQT）、Expand Energy Corp（EXE）、FirstEnergy Corp（FE）、Genuine Parts Co（GPC）、Kenvue Inc（KVUE）、Labcorp Holdings Inc（LH）、Leidos Holdings Inc（LDOS）、Medtronic PLC（MDT）、Palo Alto Networks Inc（PANW）、Republic Services Inc（RSG）、Vulcan Materials Co（VMC）。