美股概况：主要股指震荡走高
周四，美国三大股指在早盘走低后逐步回升并收高。标普500指数（$SPX）（SPY）收涨0.17%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收涨0.55%，创下约3.25个月新高；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收涨0.20%。
股指期货方面，6月E-mini标普期货（ESM26）上涨0.18%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）上涨0.20%。
市场人士指出，盘中走势与原油价格高度联动。此前投资者担忧霍尔木兹海峡可能长期关闭，拖累股市走低，随后在有关美伊可能达成短期协议、重新开放海峡的消息带动下，油价自高位急跌，股市随之反弹。
美伊局势与原油：油价先扬后挫
WTI原油期货（CLM26）周四波动剧烈，盘中一度上涨逾2%，随后转跌超过1%。交易员称，油价走势主要受与伊朗战争相关的消息驱动。
伊朗方面表示，美国最新提议已“缩小双方分歧”。据报道，该提议内容包括：在短期协议框架下，伊朗重新开放霍尔木兹海峡，美国解除对伊朗港口的封锁，随后双方就伊朗核计划展开更深入谈判。美国国务卿鲁比奥表示，有“一些积极迹象”显示协议可能达成。
本周稍早，特朗普总统在海湾盟友要求争取更多外交时间后，取消了原定周二对伊朗的空袭计划。
与此同时，路透社报道称，伊朗最高领袖表示，浓缩铀必须留在伊朗境内，若将相关材料运出国境，伊朗将更易受到美国和以色列未来攻击。该表态削弱了市场对美伊即将达成结束战争协议的乐观情绪，投资者正等待伊朗对美国最新提议的正式回应。
在供需层面，国际能源署（IEA）上周三发布的月度报告显示，3月和4月全球石油库存以约每日400万桶的速度下降。报告称，即便冲突在下月结束，全球石油市场供应仍将“严重短缺”至10月。高盛估计，目前的供应中断已消耗近5亿桶全球原油库存，预计到6月库存消耗可能达到10亿桶。
美国经济数据：劳动力与制造业表现稳健
周四公布的多项美国经济数据整体偏强，支撑股市情绪。
- 劳动力市场：截至当周，美国初请失业金人数减少3000人至20.9万人，接近市场预期的21万人，显示就业状况大体稳定。
- 房地产市场：4月新屋开工环比下降2.8%至146.5万套，降幅小于预期的141万套；4月建筑许可环比增长5.8%至144.2万套，高于预期的138.4万套。
- 制造业活动：5月美国标普制造业采购经理指数（PMI）意外上升0.8点至55.3，高于预期的53.8，为近四年来最快扩张速度。
- 地区景气：5月费城联储商业景气指数大幅下滑27.1点至-0.4，创5个月新低，远低于预期的17.8。
芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比表示，美联储双重使命中的就业目标“基本稳定”，但目前面临“相当严重的通胀问题”。
利率定价方面，市场预计美联储在6月16-17日会议上降息25个基点的概率约为1%。
美债与通胀预期：收益率小幅上行后回落
利率市场方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）周四收跌，10年期美债收益率上升0.8个基点至4.576%。
交易员指出，早盘国债承压，主要因美国住房开工、建筑许可及制造业活动数据强于预期，加之古尔斯比的鹰派表态，引发对通胀持续性的担忧。
随后，随着WTI原油价格自盘中高位大幅回落，通胀预期有所缓解，国债价格自低位反弹。10年期盈亏平衡通胀率周四降至两周低点2.419%。费城联储商业景气指数大幅下滑也为国债提供一定支撑。
欧洲债市方面，10年期德国国债收益率微升0.2个基点至3.098%。10年期英国国债收益率盘中触及约1.5周低点4.940%，收盘下跌2.2个基点至4.965%。
欧英经济数据与央行预期
欧元区方面，5月标普制造业PMI下降0.8点至51.4，低于预期的51.8；5月标普综合PMI下降1.3点至47.5，低于预期的48.8，为约2.5年来最快收缩速度。同期，欧元区5月消费者信心指数上升1.6点至-19.0，好于预期的-20.6。
欧盟委员会预测，欧元区GDP增速将从2025年的1.4%放缓至2026年的0.9%，同期欧元区CPI预计将从2025年的2.1%升至2026年的3.0%。
英国方面，5月标普制造业PMI持平于53.7，高于市场预期的53.0。
利率预期显示，市场认为欧洲央行在6月11日会议上加息25个基点的概率约为87%。
海外股市：欧股回落 A股走弱 日股大涨
周四主要海外股市表现分化。欧洲斯托克50指数自两周高位回落，收跌0.26%。中国上证综指跌至三周低点，收跌2.04%。日本日经指数则大幅上涨3.14%。
行业与个股：科技与周期股分化明显
人工智能与科技基础设施股走强
美国股市中，人工智能基础设施相关板块表现突出。ARM Holdings Plc（ARM）收涨逾16%，领涨纳斯达克100指数；Sandisk（SNDK）收涨逾10%。Seagate Technology Holdings Plc（STX）上涨逾7%，Western Digital（WDC）和高通（QCOM）涨幅均超过5%。
此外，Micron Technology（MU）收涨逾4%，Lam Research（LRCX）上涨逾3%，Marvell Technology（MRVL）上涨逾2%。
Rigetti Computing（RGTI）收涨逾30%。此前该公司与美国商务部签署意向书，拟在三年内获得最高1亿美元资金支持，用于加速超导量子计算研发。
Applied Digital（APLD）收涨逾21%。公司宣布签署一份价值约75亿美元、期限15年的租赁协议，将其Polaris Forge 3园区租赁给一位美国投资级超大规模云计算服务商。
Nebius Group NV（NBIS）收涨逾14%。公司表示将与Bloom Energy合作，在美国部署燃料电池技术，以支持其人工智能基础设施建设。
英伟达（NVDA）股价则承压，收跌逾1%。该公司周三收盘后公布的财报好于预期，但部分分析师对其在竞争加剧背景下的增长可持续性提出质疑。
芯片制造商整体走弱，拖累大盘表现。Microchip Technology（MCHP）、Analog Devices（ADI）和NXP Semiconductors NV（NXPI）收跌逾3%，德州仪器（TXN）收跌逾2%。
航空与邮轮股受益于油价回落
随着WTI原油价格由涨转跌逾1%，航空公司和邮轮运营商股价普遍走高，投资者认为燃料成本压力有所缓解，有利于盈利前景。
美国航空集团（AAL）收涨逾4%，阿拉斯加航空集团（ALK）和挪威邮轮控股（NCLH）收涨逾3%。达美航空（DAL）、西南航空（LUV）和挪威邮轮控股（NCLH）收涨逾2%，联合航空控股（UAL）收涨逾1%。
道指与标普权重股波动明显
道指成分股中，国际商业机器公司（IBM）表现突出，收涨逾12%，领涨该指数。《华尔街日报》报道称，该公司获得美国政府10亿美元资助，以持有其量子计算业务股份。
消费与工业板块中，多只权重股走弱。沃尔玛（WMT）收跌逾7%，领跌道指。公司预计第二季度调整后每股收益为0.72至0.74美元，低于市场预期的0.75美元。
迪尔公司（DE）收跌逾4%。公司预计全年净利润为45亿至50亿美元，中点低于市场预期的47.9亿美元。
克罗格（KR）收跌逾2%。公司CEO Foran表示，正考虑大幅降价以夺回市场份额。
标普500成分股中，拉尔夫·劳伦（RL）收涨逾13%，领涨该指数。公司第四季度净营收为20亿美元，高于市场预期的18.5亿美元。EnerSys（ENS）收涨逾11%，第四季度净销售额为9.88亿美元，优于市场预期的9.74亿美元。Elf Beauty（ELF）收涨逾5%，第四季度净销售额为4.493亿美元，高于市场预期的4.231亿美元。
另一方面，Intuit（INTU）收跌逾20%，领跌标普500和纳斯达克100指数。公司第三季度产品及其他收入为7.99亿美元，远低于市场预期的9.205亿美元。
财报季进展：整体盈利超预期
财报季接近尾声，已公布业绩整体对股市形成支撑。截至周四，标普500指数成分股中已有470家公司披露第一季度业绩，其中83%的公司盈利超出市场预期。
彭博情报预计，标普500指数第一季度整体盈利同比增长约12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为近两年来最弱增速。
即将公布的财报
计划于2026年5月22日发布财报的公司包括：
- BJ's Wholesale Club Holdings Inc（BJ）
- Booz Allen Hamilton Holding Co（BAH）
- BRT Apartments Corp（BRT）
- Edgewise Therapeutics Inc（EWTX）
- ePlus Inc（PLUS）
- Hub Group Inc（HUBG）
- Nano-X Imaging Ltd（NNOX）
- Replimune Group Inc（REPL）
- XCF Global Inc（SAFX）
