美元走势与宏观因素

周四，美元指数（DXY00）上涨0.14%。盘初美元一度走软，随后随着美国股市回吐早盘涨幅并转为下跌，市场对美元流动性的需求上升，推动美元回升。

多项美国经济数据表现稳健，也为美元提供支撑。美国截至最新一周的首次申领失业救济人数增加1万人至20万，弱于预期的20.5万，显示劳动力市场仍然偏紧。同期续请失业救济人数意外减少1万人至176.6万，为约2.24年来低点，优于市场预期的180万。

美国第一季度非农生产率增长0.8%，高于预期的0.6%；第一季度单位劳动成本上升2.3%，低于预期的2.5%。此外，美国3月建筑支出环比增长0.6%，高于预期的0.3%；3月消费者信贷增加248.55亿美元，远超预期的137.2亿美元，为三年三个月来最大单月增幅。

货币政策方面，波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，利率应维持在当前“略显紧缩”的水平，但若通胀轨迹明显偏离目标，决策者将需要重新评估适当政策。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克则称，将下一次政策行动解读为必然降息“具有误导性”，其基线预期是利率将在较长时间内维持不变。掉期市场定价显示，6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率约为7%。

地缘局势与市场情绪

当天早些时候，受市场对美伊和平协议可能达成的乐观预期影响，美元一度承压，避险需求减弱。标普500指数在早盘创下新高，也一度削弱了对美元的流动性需求。

市场关注美国向伊朗提出的一项提案。相关消息称，该提案内容包括逐步重新开放霍尔木兹海峡并解除对伊朗港口的封锁，随后将就伊朗核问题展开谈判。预计伊朗将在未来几天通过巴基斯坦作出回应。

据《华尔街日报》报道，在伊朗此前针对美国试图开放海峡的行动向阿联酋发射导弹和无人机后，沙特阿拉伯和科威特已解除对美国军方使用其基地和空域的限制。报道指出，美国计划最快于下周重启行动，派遣海军和空军护航商船通过霍尔木兹海峡。此前，由于美国高级官员淡化伊朗对波斯湾的攻击，沙特和科威特曾限制美军使用其基地和空域。

欧元：数据支撑有限 欧元回吐涨幅

欧元兑美元（^EURUSD）周四微跌0.02%。欧元在早盘一度走强，随后随着美元指数自低位反弹而回落，最终小幅收低。

经济数据方面，欧元区3月零售销售环比下降0.1%，降幅小于预期的0.3%。德国3月工厂订单环比增长5.0%，显著高于预期的1.0%。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在6月11日的下一次政策会议上加息25个基点的概率约为73%。

日元：干预效应消退 美元兑日元走高

美元兑日元（^USDJPY）周四上涨0.22%。日元在早盘延续前一日的升势后回落，主要受美元指数反弹、美国国债收益率上升以及大宗商品价格走势等因素影响。

周三日本当局疑似入市干预支撑日元的效应在周四早盘仍有体现。彭博社根据央行账户分析估算，日本当局周三可能动用约4.68万亿日元（约300亿美元）干预外汇市场。

商品价格方面，周四原油价格早盘大幅下跌，一度被视为利好日本经济和日元，因为日本超过90%的能源依赖进口。但随后原油价格自低位反弹，对日元构成压力。

股市方面，日经指数周四上涨5%，创历史新高，削弱了日元的避险买盘。利率预期方面，市场预计日本央行在6月16日的下一次政策会议上加息25个基点的概率约为72%。

贵金属：避险买盘与强势美元交织

贵金属方面，6月交割合约黄金（GCM26）周四收涨16.60美元，涨幅0.35%；7月交割合约白银（SIN26）收涨2.877美元，涨幅3.72%。黄金收于两周高位，白银则创两周半新高。

随着股市自盘中高位回落，市场避险情绪升温，推动黄金和白银价格走高。同时，原油价格下跌缓解了通胀预期，市场认为这可能为全球央行未来采取更宽松的货币政策留出空间，从而对贵金属形成支撑。

不过，美元当日自低位回升并收于高位，引发部分贵金属多头获利了结，美国国债收益率上升也对金银价格构成压力。柯林斯和哈马克当天发表的偏鹰派言论，被视为支持维持利率不变的信号，对无息资产的贵金属不利。

市场人士指出，尽管短期内贵金属价格承压，但美国关税政策不确定性、美国国内政治局势、大额财政赤字以及政策前景不明等因素，仍在一定程度上支撑贵金属作为价值储存工具的需求。

基金持仓方面，近期贵金属遭遇抛售压力。黄金ETF多头持仓自2月27日创下三年半高点后持续回落，截至3月31日降至约4.5个月低位。白银ETF多头持仓自去年12月23日创三年半高点后，截至本周二降至约8.75个月低点。

央行购金需求则对金价形成支撑。最新数据显示，中国人民银行4月黄金储备增加26万盎司，至7464万盎司，为一年内最大单月增幅，也是连续第18个月增持黄金储备。