美元：股市抛售与鹰派言论支撑指数走高
周四，美元指数（DXY00）一度升至1个半星期高位，收盘上涨0.23%。市场数据显示，当日股市出现明显抛售，投资者对美元流动性和避险资产的需求上升，推动美元走强。
同时，美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）的最新表态也被市场视为偏鹰派。她表示，目前“风险偏向于更高的通胀”，并称支持上周美联储维持利率不变的决定，这一表态对美元形成支撑。
美国就业数据偏软 限制美元涨幅
尽管美元走高，但涨幅受到美国劳动力市场疲软迹象的限制。多项最新数据显示，就业动能有所减弱，被市场解读为美联储政策的鸽派因素。
- Challenger公司数据显示，1月美国企业裁员人数同比增长117.8%，达到108,435人，为2009年以来1月最高水平。
- 美国上周初请失业金人数增加22,000人，升至231,000人，为8周高点，高于市场预期的212,000人。
- 12月JOLTS职位空缺意外减少386,000个，降至654.2万个，为5年3个月低位，市场此前预期为增加至725万个。
利率定价方面，掉期市场显示，投资者预计美联储在3月17-18日会议上降息25个基点的概率为23%。市场预期还显示，2026年美联储可能累计降息约50个基点；同期，日本央行被预计加息约25个基点，而欧洲央行则被预计在2026年维持利率不变。
报道还提到，上周二美元曾跌至4年低点。当时特朗普总统表示对美元近期走软“感到满意”，在预算赤字扩大、财政支出增加及政治分歧加剧背景下，部分外国投资者减持美元资产，令美元承压。
欧元：欧洲央行按兵不动 欧元冲高回落
欧元/美元（^EURUSD）周四下跌0.14%。欧元盘初一度走高，随后在美元走强带动下回落。
当日，欧洲央行如预期维持存款便利利率在2.00%不变，并表示，欧元区经济“在充满挑战的全球环境中保持韧性”，但同时指出，前景仍存在不确定性，主要来自全球贸易政策不确定性和地缘政治紧张局势。该表态公布后，欧元短线小幅上扬。
欧元区经济数据表现不一，对汇价影响偏复杂：
- 欧元区12月零售销售环比下降0.8%，差于市场预期的下降0.4%，为2年3个月来最大降幅。
- 德国12月工厂订单环比意外增长7.8%，市场此前预期为下降2.2%，为两年来最大增幅。
利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日会议上降息25个基点的概率为3%。
日元：政治预期与美债收益率波动交织 美元兑日元小幅收高
美元/日元（^USDJPY）周四微涨0.04%。盘中，日元兑美元一度跌至1个半星期低位，随后收复大部分跌幅。
报道指出，市场预期高市自由民主党将在周日选举中获胜，被认为可能支持高市早苗的财政刺激计划，并增加更大财政赤字的风险，这一预期阶段性打压日元。
与此同时，美国疲软的劳动力数据令美国国债收益率下行，对日元形成一定支撑，帮助其在盘中收复部分失地。
市场定价显示，投资者预计日本央行在3月19日会议上加息的概率为28%。
贵金属：美元走强与鹰派预期施压 金银大幅回落
在贵金属市场，4月交割的COMEX黄金（GCJ26）周四收跌61.30美元，跌幅1.24%；3月交割的COMEX白银（SIH26）收跌7.682美元，跌幅9.10%。
报道指出，美元走强是当日金银价格承压的主要因素之一。美联储理事库克关于通胀风险偏上的表态，也被视为对贵金属不利。此外，欧洲央行和英国央行周四均维持利率不变，被市场解读为对金银价格构成压力。
近期贵金属价格波动加剧，交易所提高了相关品种的交易保证金要求，触发部分多头被动止损和平仓，进一步放大了价格跌势。
避险与价值储备需求仍在 支撑贵金属中长期买盘
尽管短线承压，报道指出，贵金属仍受到多重不确定性因素支撑，包括美国关税政策以及伊朗、乌克兰、中东和委内瑞拉相关的地缘政治风险。
在美元贬值交易升温的背景下，金银此前一度获得价值储备需求支撑。上周二，特朗普总统表示对美元近期疲软感到满意，此番表态曾推动投资者增加贵金属配置，作为对冲工具。美国政治不确定性、大规模财政赤字以及政府政策不确定性，也被认为促使部分投资者减持美元资产、转向贵金属。
报道还提到，美联储在12月10日宣布，每月向美国金融体系注入400亿美元流动性。金融体系流动性增加，被视为提升贵金属作为价值储存工具吸引力的因素之一。
央行与基金持仓：黄金需求保持坚挺 白银多头回落
央行购金需求继续为金价提供支撑。中国人民银行数据显示，12月黄金储备增加3万盎司，至7,415万盎司，为连续第十四个月增持黄金。世界黄金协会近期报告称，全球央行第三季度共购买黄金220吨，较第二季度增长28%。
基金层面，黄金ETF多头持仓在上周三升至3年半高位，显示机构对黄金的配置需求仍然强劲。白银ETF多头持仓则在去年12月23日触及3年半高位后，因随后抛售压力加大，回落至本周一的2个半月低点。
