美股期指温和上行 主要股指有望录得强劲季度表现

9月交割的标普500 E-Mini期货（ESU26）今晨上涨0.10%，9月交割的纳斯达克100 E-Mini期货（NQU26）上涨0.16%。在季度最后一个交易日，主要股指有望录得多年最强季度涨幅。

周一美股收盘时，华尔街主要股指普遍走高。“七大巨头”中多数个股上涨，其中特斯拉（TSLA）涨超8%，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）涨超4%，对道指涨势贡献明显。芯片板块反弹，KLA公司（KLAC）涨约12%，应用材料公司（AMAT）涨超10%。

火箭实验室（RKLB）股价涨超15%，为纳斯达克100成分股中涨幅居前的个股之一。该公司此前宣布以80亿美元收购卫星公司Iridium Communications，市场认为此举使其商业模式更接近SpaceX。下跌方面，建筑材料企业马丁·马里埃塔材料公司（MLM）跌超5%，此前公司同意与Lhoist北美合并，交易总价值为135亿美元（含债务）。

米勒塔巴克的马特·马利表示，近期反弹对多头“是个好消息”，并称仍认为科技板块表现将继续成为股市的主要驱动力。RBC资本市场的洛里·卡尔瓦西纳周一将标普500指数12个月目标点位由7900点上调至8150点，理由是盈利表现强劲以及宏观环境支持股市进一步上行。

美国宏观与政策动态：JOLTS、信心指数与最高法院裁决

投资者正等待新一批美国经济数据，重点关注职位空缺数据以及消费者信心指标。

美国JOLTS职位空缺数据将于今日公布。经济学家平均预计，5月职位空缺为728万，低于4月的761.8万。美国会议委员会消费者信心指数同样备受关注，市场预期6月指数为94.4，高于5月的93.1。

房市方面，美国标普/凯斯-希勒房价指数（非季调）也将发布。经济学家预计，4月房价指数同比上涨0.9%，高于3月的0.8%。制造业景气方面，芝加哥采购经理人指数（PMI）预计6月为55.7，低于前值62.7。

在政策层面，美国最高法院周一驳回了特朗普总统要求罢免美联储理事丽莎·库克的请求。法院以5比4裁决维持下级法院判决，允许库克继续留任美联储，因其对解职的法律挑战仍在进行。美洲保险公司的拉塞尔·普赖斯表示，该裁决“对美联储独立性提供了一定安慰”。

利率预期方面，美国利率期货显示，7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议维持利率不变的概率为68.5%，加息25个基点的概率为31.5%。

债券市场上，基准10年期美国国债收益率报4.37%，下跌0.18个百分点。

原油与地缘政治：市场关注美伊在卡塔尔会谈

周二WTI原油价格波动不大，市场聚焦预计将在卡塔尔举行的美伊会谈。美国总统特朗普周一表示，美国将于今日在多哈与伊朗会面。白宫称，特朗普特使史蒂夫·维特科夫及总统女婿贾里德·库什纳将出席。

与此同时，伊朗重申其控制霍尔木兹海峡海上交通的意图，使新一轮和平谈判的前景更显紧张。能源价格走势也被视为影响多国通胀的重要因素。

欧洲股市与经济数据：通胀放缓缓解加息压力

欧洲股市方面，欧洲斯托克50指数今晨上涨1.04%，在强劲季度的最后一天创下新高。周二盘面上，矿业和科技股领涨，医疗保健板块亦走强。制药企业Abivax（ABVX.FP）股价涨超35%，此前其药物obefazimod的研究报告了积极的初步结果。

通胀数据方面，周二公布的初步数据显示，法国和意大利6月年度通胀率降幅超出预期。市场分析认为，这反映出在美伊紧张局势有所缓和的背景下，能源成本下降带来价格压力减轻。通胀放缓被视为对欧洲央行的积极信号，投资者正等待德国6月初步通胀数据。

路透社周二报道称，上周能源价格意外大幅下跌，进一步减轻了欧洲央行下月加息的压力，但未来加息的可能性仍然存在。

贸易政策方面，欧盟将自周三起下调成员国免关税钢材进口配额，以保护欧盟钢铁产业免受产能过剩冲击。新制度将免关税钢材进口上限设定为1830万吨，超出部分的关税税率将由25%提高至50%。

企业层面，西门子能源（ENR.D.DX）在周一盘前财报电话会议中重申需求强劲，股价涨超4%。

当日公布的欧洲主要经济数据包括：

• 英国第一季度GDP环比增长0.6%，同比增长0.9%，同比增速低于预期的1.1%；
• 德国5月零售销售环比增长1.1%，同比增长1.8%，均好于预期的环比和同比持平；
• 德国6月失业人数减少1000人，优于预期的增加7000人；
• 德国6月失业率为6.3%，符合预期；
• 法国6月CPI环比下降0.2%，同比上涨1.8%，均弱于预期的环比持平和同比2.1%；
• 意大利6月CPI环比持平，同比上涨3.0%，低于预期的环比增长0.2%和同比3.1%。

亚洲市场：PMI提振A股 日经创数十年最强季度

亚洲股市周二普遍收涨。中国上海综合指数（SHCOMP）收涨0.50%，日本日经225指数（NIK）收涨0.86%。

中国：PMI重回扩张 区域流动性加码

中国股市方面，上海综合指数上涨，投资者对强于预期的采购经理人指数（PMI）数据反应积极。周二，半导体及其他人工智能相关股票表现突出，金融和消费股则走弱。

官方调查显示，6月中国制造业活动回升至扩张区间，部分受益于全球对人工智能和绿色产品的强劲需求带动出口。同时，涵盖服务业和建筑业的非制造业PMI连续第二个月处于扩张区间，显示在国内需求偏弱的背景下，外需仍然稳健。

具体数据方面：

• 中国6月制造业PMI为50.3，高于预期的50.1；
• 中国6月非制造业PMI为50.2，高于预期的49.9。

Capital Economics的朱利安·埃文斯-普里查德表示，这是“十个月来最好的官方PMI数据”，显示中国经济“已重新获得一定动力”。

流动性方面，中国央行周二加大资金投放力度，因月末季节性资金需求上升，将隔夜逆回购操作规模翻倍至6000亿元人民币（约883亿美元），利率维持在1.25%。路透社报道称，央行保持新推出的隔夜流动性工具利率不变。

企业新闻方面，旅游服务提供商同程旅行在香港股价跌超4%，此前公司宣布拟收购网约车应用滴答。投资者亦关注本周稍晚将发布的RatingDog PMI调查，该调查更侧重中国中小私营企业情况。

日本：科技股领涨 日元走弱引发干预预期

日本股市方面，日经225指数收高，受华尔街科技股带动的反弹影响，投资者重新买入被视为人工智能基础设施受益者的公司，芯片股领涨。

油价在东京交易时段下跌，市场关注预计在卡塔尔举行的美伊会谈。日经指数过去三个月累计上涨37%，创1965年以来最强季度涨幅。

汇市方面，日元兑美元跌至40年低点，交易员高度关注当局可能采取的干预措施。日本财务大臣片山佐智子表示，日本随时准备对外汇市场动态作出“适当反应”。

债市方面，随着首相高市早苗的财政支出计划加深市场对财政扩张的担忧，日本超长期国债收益率周二上升。

经济数据方面，初步数据显示：

• 日本5月工业生产环比增长0.5%，略低于预期的0.6%，显示制造业在中东冲突背景下仍保持一定韧性；
• 日本5月失业率为2.5%，符合预期。

投资者现将目光转向周三公布的日本央行季度企业景气调查（Tankan），经济学家预计该指标将保持稳定并处于正区间。反映日经225期权隐含波动率的日经波动率指数收跌11.67%，至38.30。

美股盘前个股动态

盘前交易中，多只个股波动明显：

• 无人机及防务技术供应商AeroVironment（AVAV）盘前涨超23%，此前公布的第四财季业绩好于预期；
• 应用材料（AMAT）盘前涨超3%，拉姆研究（LRCX）涨超2%，延续前一交易日涨势。此前，韩国存储芯片企业SK海力士和三星宣布总额5000亿美元的投资计划；
• 化肥生产商Nutrien（NTR）盘前涨超2%，加拿大丰业银行将其评级由“行业表现”上调至“跑赢大盘”，目标价定为80美元；
• 客户体验平台Concentrix（CNXC）盘前跌超24%，公司第二财季业绩不及预期并下调全年指引；
• 广告技术公司The Trade Desk（TTD）盘前跌超2%，Arete将其评级由“中性”下调至“卖出”，目标价为11.60美元。

更多盘前股市动态有待后续披露。

财报焦点：耐克与康斯特雷申品牌

财报方面，运动鞋巨头耐克（NKE）和科罗娜啤酒制造商康斯特雷申品牌（STZ）将于今日公布季度业绩，软件公司Progress Software（PRGS）亦在发布名单之列。上述财报结果将为消费与科技相关板块的盈利状况提供进一步线索。