美股主要股指回落 期指同步走低

周三，美国主要股指小幅收低。标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.22%，从一周高位回落；道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）微跌0.03%，自盘中高位回撤；以科技股为主的纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）跌幅较大，下挫1.54%。

股指期货方面，9月E-mini标普期货（ESU26）下跌0.21%，9月E-mini纳斯达克期货（NQU26）下跌1.57%。

芯片与AI基础设施股领跌 “七巨头”科技股相对坚挺

当日拖累大盘的主要力量来自芯片制造商及人工智能基础设施相关股票。iShares半导体ETF（SOXX）收跌逾6%。个股方面，KLA公司（KLAC）下跌逾1%，SanDisk（SNDK）跌逾10%；Lam Research（LRCX）、应用材料（AMAT）、美光科技（MU）和英特尔（INTC）均跌逾9%，Marvell Technology（MRVL）跌逾8%。超威半导体（AMD）下跌逾7%，西部数据（WDC）跌逾6%。

纳斯达克100指数成分股中，Nebius Group NV（NBIS）下跌逾17%，为跌幅最大成分股；CoreWeave（CRWV）跌逾13%。云计算相关股票走弱，市场将其与Meta Platforms计划推出云基础设施业务、对外销售AI算力和模型访问权的消息联系在一起。

与此形成对比的是，大型科技股整体表现坚挺，对大盘形成一定支撑。被市场称为“七巨头”的科技股整体走强：Meta Platforms（META）上涨逾8%，此前公司宣布正在开发云基础设施业务，以销售AI计算能力和模型访问权；微软（MSFT）上涨逾3%；苹果（AAPL）、特斯拉（TSLA）、Alphabet（GOOGL）和亚马逊（AMZN）均涨逾1%。英伟达（NVDA）逆势下跌，收跌逾1%。

软件板块整体走高，对冲部分科技硬件和芯片板块的跌势。Palantir Technologies（PLTR）上涨逾7%；Atlassian Corp（TEAM）、ServiceNow（NOW）和Workday（WDAY）均涨逾6%。Salesforce（CRM）上涨逾4%，为道指成分股中表现最佳个股。Autodesk（ADSK）上涨逾3%，Intuit（INTU）和Adobe Systems（ADBE）涨逾2%。

经济数据逊于预期 就业与制造业指标走软

美国最新公布的经济数据整体弱于市场预期，对股市构成压力。6月ADP就业变动增加9.8万，低于市场预期的12万。

制造业方面，6月ISM制造业指数下降0.7点至53.3，低于预期的53.9。价格端则出现明显回落，6月ISM采购价格指数大幅下降9.1点至73.0，创四个月低点，低于预期的77.5。数据显示，美国工厂价格压力有所缓解。

房地产金融方面，截至6月26日当周，美国MBA抵押贷款申请总量与前一周持平。其中，购房抵押贷款申请指数上升0.5%，再融资抵押贷款申请指数下降0.7%。30年期固定利率抵押贷款平均利率从前一周的6.59%小幅回落2个基点至6.57%。

美联储表态与盈利预期为市场提供支撑

在通胀与政策预期方面，6月ISM采购价格指数回落被视为工厂端价格压力减轻的信号。美联储主席沃什表示，近期价格风险有所下降，并重申其将通胀率降至美联储2%目标的决心。相关表态在一定程度上为股市提供支撑。

利率预期方面，市场定价显示，投资者预计美联储在7月28日至29日举行的下次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率为27%。

企业盈利预期仍被视为股市的重要支撑因素。彭博情报汇总的预测显示，标普500成分股第二季度盈利预计增长23%，接近第一季度30%的强劲增幅。第一季度盈利增速远高于分析师此前预期的12%。预测显示，人工智能相关支出预计将成为盈利增长的主要来源，AI基础设施相关股票预计将贡献标普500第二季度每股收益增量的近60%。

能源与大宗商品：油价创逾四个月新低

能源市场方面，WTI原油（CLQ26）周三下跌逾1%，创下约4.25个月新低。油价承压，部分原因在于中东局势相关消息。美国高级官员表示，美国谈判代表在卡塔尔与伊朗进行的技术性谈判取得进展，讨论被形容为“积极”。《华尔街日报》报道称，特朗普总统决定不恢复对伊朗的全面军事行动，并表示不介意谈判超过8月18日最后期限。

债市与通胀预期：美债收益率小幅上行

美国国债市场周三收盘走弱。9月10年期美国国债期货（ZNU6）下跌10个基点，10年期美债收益率上升0.8个基点至4.473%。10年期盈亏平衡通胀率升至一周高点2.256%，显示通胀预期有所上升，推动国债价格承压。

不过，弱于预期的ADP就业数据和ISM制造业指数在一定程度上限制了美债跌幅。沃什主席关于价格风险下降及通胀目标的表态也引发部分空头回补。

欧洲债市表现分化。10年期德国国债收益率上升1.9个基点至2.878%。10年期英国金边债券收益率自一周高点4.817%回落，收盘微跌0.1个基点至4.756%。

欧元区通胀回落 制造业PMI小幅上修

欧元区最新通胀数据显示，物价涨幅继续回落。6月消费者价格指数（CPI）同比升幅降至2.8%，低于5月的3.2%和市场预期的3.0%。剔除能源和食品等波动较大项目的核心CPI同比升幅降至2.4%，低于5月的2.6%和预期的2.5%。

制造业活动方面，欧元区6月标普制造业采购经理指数（PMI）终值从此前公布的51.3小幅上修至51.4。

欧洲央行方面，行长拉加德表示，由于近期油价下跌，通胀和经济增长面临的风险较几周前更加均衡。利率预期上，市场预计欧洲央行在7月23日政策会议上加息25个基点的概率为4%。

海外股市涨跌不一

周三，海外主要股市表现分化。欧洲斯托克50指数收跌0.72%。亚洲市场中，中国上海综合指数上涨0.4%，创一周新高；日本日经225指数上涨0.59%。

个股动态：并购、评级与业绩推动股价波动

多只个股受并购消息、机构评级及财报影响出现较大波动。

大宗商品相关个股方面，Alcoa（AA）下跌逾8%。公司宣布同意以最高56亿美元收购South32 Ltd.的铝土矿、氧化铝和铝资产。

工业板块中，卡特彼勒（CAT）下跌逾6%，为道指成分股中跌幅最大个股。市场消息显示，Scion资产管理创始人迈克尔·伯里首次建立卡特彼勒空头头寸。

消费板块方面，沃尔玛（WMT）下跌逾3%。克利夫兰研究在报告中称，公司季度迄今业务趋势有所放缓。

食品与饮料企业中，通用磨坊（GIS）上涨逾8%。公司公布的第四季度调整后每股收益为0.95美元，高于市场预期的0.80美元。饮料企业FactSet统计范围外的National Beverage Corp（FIZZ）则将在7月2日公布财报。

金融与服务类公司方面，FactSet Research Systems（FDS）上涨逾6%。公司公布第三季度调整后每股收益4.53美元，高于市场预期的4.43美元。MSC Industrial Direct（MSM）上涨逾3%。公司预计第四季度平均日销售额将增长6.5%至8.5%，其区间中值高于市场预期的6.99%。

媒体板块中，福克斯公司（FOXA）上涨逾3%。沃尔夫研究将其评级从“同行表现”上调至“跑赢大盘”。

财报预告

财报方面，Lindsay Corp（LNN）和National Beverage Corp（FIZZ）计划于2026年7月2日公布业绩。